Payward đã công bố kế hoạch đưa hợp đồng tương lai vĩnh cửu on-chain đến các khách hàng Hoa Kỳ đủ điều kiện thông qua cơ sở hạ tầng HIP-3 của Hyperliquid, sử dụng Bitnomial được CFTC quản lý để triển khai, thanh toán bù trừ và quyết toán các hợp đồng được đề xuất.
Payward, công ty mẹ của Kraken, cho biết vào ngày 16 tháng 9 rằng Hyperliquid sẽ là giao thức blockchain đầu tiên được sử dụng cho sáng kiến này. Các thị trường được lên kế hoạch vẫn đang chờ sự chấp thuận của cơ quan quản lý và chưa có sẵn để giao dịch tại Hoa Kỳ.
Đề xuất này mở rộng hoạt động kinh doanh phái sinh hiện có của Payward tại Hoa Kỳ. Trong báo cáo tài chính quý 2 năm 2026, công ty cho biết cơ sở hạ tầng Bitnomial đã hỗ trợ hợp đồng tương lai vĩnh cửu và sản phẩm giao dịch ký quỹ spot được quản lý tại Hoa Kỳ. Payward báo cáo có 6,6 triệu tài khoản được cấp vốn vào cuối tháng 6, tăng 42% so với cùng kỳ năm trước.
Cấu trúc được lên kế hoạch khác với hợp đồng tương lai vĩnh cửu hiện có của Payward tại Hoa Kỳ vì các giao dịch sẽ sử dụng cơ sở hạ tầng blockchain công khai của Hyperliquid.
Theo đề xuất của Payward, Bitnomial Exchange sẽ đóng vai trò là nhà triển khai HIP-3. Nó sẽ tạo, sở hữu và quản lý các thị trường vĩnh cửu trong khi Bitnomial Clearinghouse xử lý việc thanh toán bù trừ và quyết toán. Các giao dịch sẽ sử dụng sổ lệnh on-chain của Hyperliquid để khớp lệnh và ghi nhận giao dịch.
Tài liệu HIP-3 chính thức của Hyperliquid nói rằng các thị trường do nhà xây dựng triển khai sẽ kế thừa sổ lệnh và hệ thống ký quỹ của HyperCore. Các nhà triển khai kiểm soát định nghĩa hợp đồng, giá oracle, giới hạn đòn bẩy và quy trình quyết toán cho các thị trường mà họ tạo ra.
HIP-3 ban đầu được thiết kế như một cơ sở hạ tầng không cần cấp phép. Hyperliquid gần đây đã giới thiệu tính năng cấp phép tùy chọn cho phép các nhà triển khai thị trường hạn chế sự tham gia thông qua danh sách cho phép (allowlists) on-chain. Như crypto.news đã đưa tin vào đầu tháng này, tính năng này được thiết kế để hỗ trợ các thị trường nơi các yêu cầu quy định hoặc tổ chức hạn chế người được giao dịch.
Payward có kế hoạch sử dụng mô hình đó cho khách hàng Hoa Kỳ. Chỉ những nhà giao dịch được NinjaTrader Clearing chấp thuận thành công và có tên trong danh sách cho phép (allowlists) bắt buộc của NinjaTrader và Bitnomial mới có quyền truy cập.
Thỏa thuận này sẽ không cung cấp cho khách hàng Mỹ quyền truy cập không hạn chế vào mọi thị trường hiện có thông qua Hyperliquid. Bitnomial sẽ xác định các sản phẩm được quản lý nào mà nó triển khai và quản lý theo các quy tắc sàn giao dịch của mình.
Hồ sơ liên bang xác nhận rằng Bitnomial đã nắm giữ các đăng ký trung tâm cần thiết cho hoạt động phái sinh của Payward tại Hoa Kỳ.
CFTC đã chỉ định Bitnomial Exchange là một thị trường hợp đồng vào năm 2020. Sổ đăng ký hiện tại của Ủy ban tiếp tục liệt kê công ty là một thị trường hợp đồng được chỉ định, hay DCM. Bitnomial Clearinghouse được đăng ký riêng biệt với tư cách là một tổ chức thanh toán bù trừ phái sinh. Hồ sơ của CFTC nêu rõ rằng nó có thể thanh toán bù trừ hợp đồng tương lai, quyền chọn trên hợp đồng tương lai và các giao dịch hoán đổi được thế chấp đầy đủ.
NinjaTrader Clearing sẽ nằm ở phía khách hàng của cấu trúc Hyperliquid được đề xuất. Các tiết lộ quy định của nó xác định nó là một thương gia ủy thác hợp đồng tương lai được CFTC đăng ký và thành viên của Hiệp hội Hợp đồng tương lai Quốc gia (NFA) theo ID NFA 0309379.
Tổ chức thanh toán bù trừ hiện liệt kê NinjaTrader Clearing trong số các thành viên thanh toán bù trừ của mình. Payward đã mua lại Bitnomial vào đầu năm nay. Như crypto.news đã đưa tin trước đây, giao dịch này đã mang lại cho công ty mẹ của Kraken quyền kiểm soát cơ sở hạ tầng sàn giao dịch, thanh toán bù trừ và môi giới cho hoạt động kinh doanh phái sinh trong nước. Thương vụ mua lại trước đây được định giá lên tới 550 triệu đô la.
Kraken bắt đầu cung cấp hợp đồng tương lai vĩnh cửu cho các khách hàng Mỹ đủ điều kiện thông qua Bitnomial vào tháng 6. Thiết lập ban đầu đã đưa các hợp đồng vĩnh cửu lên Kraken Pro cùng với các sản phẩm spot, ký quỹ và hợp đồng tương lai truyền thống.
Kế hoạch mới nhất của Payward sẽ tái sử dụng các phần của cấu trúc được quản lý đó trong khi di chuyển việc thực hiện các hợp đồng được đề xuất sang cơ sở hạ tầng Hyperliquid.
Đề xuất này diễn ra sau sự gia tăng mạnh mẽ trong giao dịch thông qua Hyperliquid và các thị trường do nhà xây dựng triển khai. Dữ liệu DefiLlama hiện tại cho Hyperliquid cho thấy khoảng 237 tỷ đô la khối lượng hợp đồng tương lai vĩnh cửu trong 30 ngày gần nhất và khoảng 45,5 tỷ đô la trong 7 ngày. Tổng khối lượng vĩnh cửu tích lũy đứng trên 5,3 nghìn tỷ đô la trong cùng một thời điểm.
Hệ thống HIP-3 của giao thức cho phép các đội độc lập tạo thị trường bằng cách sử dụng cơ sở hạ tầng giao dịch của Hyperliquid. Một nhà triển khai hiện cần đáp ứng yêu cầu staking 500.000 HYPE để ra mắt một DEX vĩnh cửu mainnet, theo tài liệu của Hyperliquid.
Hoạt động của nhà xây dựng đã mở rộng ra ngoài tiền điện tử. Các thị trường HIP-3 đã được sử dụng cho các sản phẩm liên quan đến cổ phiếu, hàng hóa và các tài sản tài chính khác.
TradeXYZ đã trở thành nhà điều hành HIP-3 thống trị trong quý 2. Một báo cáo của Hyperliquid Research Collective được crypto.news trích dẫn vào tháng 9 ước tính rằng nền tảng này đã xử lý 202,36 tỷ đô la trong quý và kiểm soát 95,1% khối lượng giao dịch HIP-3. Các số liệu này đến từ các nhà nghiên cứu độc lập và không phải là kết quả tài chính đã được kiểm toán.
Payward cho biết trong thông báo của mình rằng một nhà điều hành HIP-3 hiện có chiếm khoảng 98% lợi ích mở được triển khai bởi nhà xây dựng. Công ty không nêu tên nền tảng đó trong tuyên bố đó.
Báo cáo State of Crypto Perpetuals năm 2026 của CoinGecko đặt quy mô thị trường toàn cầu trong bối cảnh. Các sàn giao dịch vĩnh cửu tập trung đã xử lý 85,3 nghìn tỷ đô la khối lượng trong năm 2025, trong khi các nền tảng vĩnh cửu phi tập trung tạo ra 6,38 nghìn tỷ đô la, tăng từ 1,50 nghìn tỷ đô la vào năm 2024.
CoinGecko tính toán rằng khối lượng trung bình hàng tháng trong số 12 DEX vĩnh cửu lớn nhất đạt 611,57 tỷ đô la trong những tháng đầu năm 2026.
Sản phẩm Hyperliquid được đề xuất sẽ bảo toàn các kiểm soát tài khoản được quản lý truyền thống mặc dù việc thực hiện thị trường diễn ra trên cơ sở hạ tầng blockchain công khai.
Một khách hàng Hoa Kỳ trước tiên sẽ cần một tài khoản hợp đồng tương lai thông qua NinjaTrader Clearing. Tài khoản đó sau đó sẽ cần được chấp thuận cho thị trường Bitnomial liên quan, trong khi địa chỉ liên kết sẽ phải xuất hiện trong danh sách truy cập HIP-3 được cấp phép.
Jon Pham, người đứng đầu bộ phận phái sinh Hoa Kỳ của Payward, mô tả thiết lập được đề xuất là sử dụng cùng một tổ chức thanh toán bù trừ hỗ trợ hợp đồng tương lai vĩnh cửu hiện có của Payward tại Mỹ.
Arjun Sethi, đồng CEO của Payward, cho biết công ty dự định Bitnomial sẽ nắm giữ các khóa thị trường và các nghĩa vụ pháp lý. Những nhận xét của ông mô tả đề xuất này như một cách để kết nối cơ sở hạ tầng giao dịch blockchain công khai với các thực thể phái sinh đã đăng ký tại Hoa Kỳ.
Kế hoạch này là một phiên bản cụ thể hơn của các cuộc thảo luận được báo cáo lần đầu vào tháng 8. Vào thời điểm đó, Hyperliquid và Payward đang khám phá một con đường được quản lý tại Hoa Kỳ thông qua Bitnomial, trong khi Payward đã trình bày cấu trúc được đề xuất cho CFTC.
Một bản nâng cấp testnet sau đó đã cung cấp một thành phần kỹ thuật cần thiết cho cấu trúc như vậy. Hyperliquid đã giới thiệu các danh sách cho phép (allowlists) do nhà triển khai kiểm soát cho các thị trường HIP-3 được cấp phép, cho phép các nhà điều hành xác định địa chỉ nào có thể tham gia.
Các thử nghiệm on-chain trước đó đã thu hút sự chú ý. Crypto.news đã báo cáo vào tháng 8 rằng một triển khai thử nghiệm có tên "Kraken HIP-3 test DEX" đã thêm vào danh sách trắng 10 ví và thử nghiệm các kiểm soát liên quan đến tuân thủ. Kraken đã không xác nhận quyền sở hữu của triển khai thử nghiệm đó vào thời điểm đó.
Payward chưa công bố ngày ra mắt các thị trường Hyperliquid của mình.
Công ty đã mô tả rõ ràng các hợp đồng on-chain được lên kế hoạch là phải chịu sự chấp thuận của cơ quan quản lý và cho biết chúng sẽ được niêm yết theo các quy tắc của Bitnomial Exchange.
Hồ sơ của CFTC được xem xét cho báo cáo này xác nhận đăng ký DCM hiện có của Bitnomial, đăng ký DCO của Bitnomial Clearinghouse và trạng thái FCM của NinjaTrader Clearing. Các hồ sơ chưa xác lập sự chấp thuận cuối cùng của cơ quan quản lý cho thỏa thuận HIP-3 cụ thể được công bố vào ngày 16 tháng 9.
Bitnomial đã niêm yết các sản phẩm tiền điện tử vĩnh cửu được quản lý. Hồ sơ thị trường của CFTC bao gồm các hợp đồng vĩnh cửu liên quan đến các tài sản như XRP, Stellar, Cardano, Tezos và Litecoin. Sàn giao dịch này có riêng một sản phẩm spot HYPE/USD, không nên nhầm lẫn với các thị trường vĩnh cửu Hyperliquid HIP-3 mới được Payward đề xuất.
Hợp đồng spot HYPE đã được Bitnomial tự chứng nhận vào đầu năm 2026, với sàn giao dịch nêu trong hồ sơ của mình rằng hợp đồng tuân thủ Đạo luật Trao đổi Hàng hóa và các quy tắc CFTC có liên quan.
Payward cho biết Hyperliquid sẽ là giao thức đầu tiên được sử dụng cho các thị trường vĩnh cửu on-chain tại Hoa Kỳ theo kế hoạch của họ và rằng họ dự định cung cấp cơ sở hạ tầng được quản lý tương tự cho các sản phẩm đối tác khác. Không có giao thức blockchain bổ sung hoặc thời gian ra mắt nào được nêu tên trong thông báo ngày 16 tháng 9.
XRP
HYPE
