Công ty mẹ của Kraken, Payward, đã hoãn kế hoạch chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) cho đến sớm nhất là quý 2 năm 2027 sau khi điều kiện thị trường làm gián đoạn lịch trình niêm yết trước đó của họ.
Theo các báo cáo vào thứ Tư, trích dẫn hai nguồn tin quen thuộc với vấn đề này, Payward đã dời đợt chào bán cổ phiếu sang quý 2 năm 2027 sớm nhất.
Lịch trình mới kéo dài quá trình IPO vốn đã phải đối mặt với nhiều lần trì hoãn. Payward ban đầu chuẩn bị ra mắt công chúng sau khi các công ty tiền điện tử quay trở lại thị trường chứng khoán Hoa Kỳ vào năm 2025, nhưng giá tài sản kỹ thuật số sụt giảm và hoạt động giao dịch yếu kém đã khiến lịch trình đó khó duy trì hơn.
Payward đã bí mật nộp bản dự thảo hồ sơ đăng ký theo Mẫu S-1 cho Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) vào tháng 11 năm 2025. Việc nộp hồ sơ bí mật cho phép một công ty bắt đầu quá trình xem xét của SEC mà không cần công bố ngay lập tức các báo cáo tài chính và các thông tin khác.
Đồng CEO của Kraken, Arjun Sethi, sau đó đã xác nhận việc nộp hồ sơ bí mật này tại một hội nghị ngành vào tháng 4. Ông Sethi cho biết vào thời điểm đó, việc tiếp cận vốn công khai không phải là lý do chính để công ty niêm yết, mà sự tin tưởng của cơ quan quản lý và các kế hoạch dài hạn của công ty mới là những yếu tố quan trọng hơn.
Vào tháng 3, Payward đã tạm dừng đợt chào bán trị giá hàng tỷ đô la của mình do điều kiện thị trường khó khăn làm giảm nhu cầu đối với các cổ phiếu tiền điện tử mới. Reuters cho biết họ không thể xác nhận độc lập báo cáo này, trong khi người phát ngôn của Kraken từ chối bình luận về kế hoạch niêm yết.
Một đợt IPO vào quý 2 năm 2027 vẫn sẽ phụ thuộc vào việc xem xét của SEC, điều kiện thị trường và quyết định cuối cùng của Payward về việc tiến hành. Do bản dự thảo hồ sơ của công ty vẫn được bảo mật, công ty chưa công khai giá cổ phiếu đề xuất, mã chứng khoán, sàn giao dịch hoặc số lượng cổ phiếu chào bán.
Ngay trước khi nộp bản dự thảo S-1, Payward đã hoàn tất gói tài chính 800 triệu đô la với hai đợt. Giao dịch này định giá công ty ở mức 20 tỷ đô la và cung cấp thêm vốn tư nhân trước đợt niêm yết dự kiến.
Như crypto.news đã báo cáo vào tháng 11, Citadel Securities đã đóng góp 200 triệu đô la thông qua một khoản đầu tư chiến lược. Khoản tài trợ này cũng hỗ trợ công việc của Payward trong các sản phẩm phái sinh được quản lý, các sản phẩm tài chính được token hóa và các thị trường quốc tế.
Kỳ vọng niêm yết công khai đã tăng lên sau khi Circle Internet Group và Bullish hoàn tất IPO vào năm 2025. Một số công ty tài sản kỹ thuật số khác cũng bắt đầu chuẩn bị chào bán, làm tăng kỳ vọng rằng ngành này sẽ tạo ra một nhóm các đợt niêm yết khác tại Hoa Kỳ vào năm 2026.
Giá tiền điện tử yếu hơn, khối lượng giao dịch thấp hơn và hiệu suất cổ phiếu kém tại một số công ty mới niêm yết sau đó đã làm giảm sự quan tâm của nhà đầu tư. Grayscale, Consensys và Ledger cũng đã hoãn kế hoạch niêm yết của họ khi các công ty chờ đợi một thị trường thuận lợi hơn.
Ledger đã tạm dừng chuẩn bị cho việc niêm yết tại Hoa Kỳ có thể định giá công ty ví phần cứng này khoảng 4 tỷ đô la. Công ty đã thuê Goldman Sachs, Jefferies và Barclays làm cố vấn nhưng chưa nộp bản dự thảo S-1, theo một báo cáo tháng 5.
BitGo, được xác định trong báo cáo đó là công ty gốc tiền điện tử duy nhất niêm yết trong năm 2026 vào thời điểm đó, đang giao dịch thấp hơn 36% so với giá IPO tháng 1 của mình. Sự sụt giảm này đã bổ sung một dữ liệu khác cho các công ty tiền điện tử tư nhân đánh giá nhu cầu từ các nhà đầu tư thị trường công khai.
Payward vẫn tiếp tục mở rộng hoạt động trong khi việc niêm yết bị tạm dừng. Kết quả kinh doanh quý 2 của công ty cho thấy doanh thu điều chỉnh đạt 508 triệu đô la, tăng 17% so với cùng kỳ năm 2025.
Số tài khoản được cấp vốn tăng 42% so với một năm trước đó, lên 6,6 triệu, trong khi tài sản được giữ trên nền tảng đạt 40 tỷ đô la. Doanh thu dựa trên tài sản và các nguồn doanh thu khác chiếm 60% tổng doanh thu điều chỉnh, theo báo cáo tài chính của Payward.
Các số liệu giao dịch cho thấy một bức tranh kém thuận lợi hơn. Tổng khối lượng giao dịch trên nền tảng giảm 13% so với cùng kỳ năm trước xuống còn 310 tỷ đô la do hoạt động giao dịch giao ngay tiền điện tử chậm lại, trong khi lợi nhuận điều chỉnh trước lãi vay, thuế, khấu hao và trả dần (EBITDA) giảm xuống 23 triệu đô la.
Kết quả quý đầu tiên đã cho thấy các mảng kinh doanh mới hơn đang giảm sự phụ thuộc của Payward vào giao dịch giao ngay tiền điện tử như thế nào. Vào tháng 5, công ty đã báo cáo doanh thu điều chỉnh 507 triệu đô la, tăng 3% hàng năm, ngay cả khi Bitcoin giảm 22% trong quý và khối lượng giao ngay của ngành giảm 38%.
Doanh thu giao dịch trung bình hàng ngày từ hợp đồng tương lai tăng 51% trong quý đầu tiên, được hỗ trợ bởi NinjaTrader, Breakout và Bitnomial. Số tài khoản được cấp vốn đạt 6,1 triệu vào cuối giai đoạn đó, so với 6,6 triệu ba tháng sau đó.
EBITDA điều chỉnh là 18 triệu đô la trong quý đầu tiên khi Payward chi tiền cho các thương vụ mua lại, phát triển sản phẩm và cơ sở hạ tầng pháp lý. Công ty cũng cắt giảm khoảng 150 nhân viên vào tháng 5, tương đương khoảng 5% tổng số nhân viên, như một phần của việc tái cơ cấu chi phí.
Payward đã sử dụng các thương vụ mua lại và ra mắt sản phẩm để mở rộng sang lĩnh vực phái sinh, cổ phiếu được token hóa và dịch vụ thanh toán trong khi cổ phiếu của họ vẫn thuộc sở hữu tư nhân.
Công ty đã mua lại NinjaTrader, một nền tảng hợp đồng tương lai bán lẻ của Hoa Kỳ, với giá 1,5 tỷ đô la vào năm 2025. Payward cũng đã mua Bitnomial, một sàn giao dịch phái sinh được CFTC quản lý, trong một giao dịch trị giá 550 triệu đô la và bổ sung Breakout, một nền tảng giao dịch độc quyền dành cho người dùng đủ điều kiện.
Bitnomial mang đến cho Payward một lộ trình được quản lý để cung cấp các sản phẩm phái sinh cho khách hàng Mỹ đủ điều kiện. Vào tháng 8, Hyperliquid Labs và Payward đã tiến hành thảo luận nâng cao về việc đưa các hợp đồng tương lai vĩnh cửu liên kết với Hyperliquid được chọn đến Hoa Kỳ thông qua nền tảng này, một báo cáo gần đây cho biết.
Bất kỳ sản phẩm nào được cung cấp thông qua Bitnomial sẽ hoạt động theo các quy tắc do Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) thực thi. Bitnomial Exchange được đăng ký là một thị trường hợp đồng được chỉ định, trong khi NinjaTrader Clearing hoạt động như một nhà môi giới hợp đồng tương lai được đăng ký dưới tên Kraken Derivatives US.
Trong lĩnh vực cổ phiếu được token hóa, Payward đã mua lại Backed Finance, tổ chức phát hành đứng sau các sản phẩm xStocks của Kraken. Thỏa thuận này đã giúp công ty kiểm soát tốt hơn cơ sở hạ tầng phát hành và giao dịch được sử dụng để cung cấp các đại diện cổ phiếu và quỹ giao dịch trao đổi (ETF) dựa trên blockchain.
Payward cũng đã đồng ý vào tháng 5 để mua lại công ty thanh toán Reap Technologies có trụ sở tại Hồng Kông với giá 600 triệu đô la tiền mặt và cổ phiếu. Giao dịch này, định giá cổ phiếu Payward ở cùng mức 20 tỷ đô la được thiết lập bởi vòng gọi vốn của công ty, đã bổ sung các dịch vụ thanh toán xuyên biên giới và thương mại dựa trên stablecoin vào hoạt động của công ty.
ETH
BTC