Kalshi đã vĩnh viễn cấm cựu Nghị sĩ Hoa Kỳ George Santos và áp đặt khoản phạt 71.356 USD sau khi phát hiện ông này thao túng thị trường sự kiện tham dự để kiếm được 17.839,57 USD.
Thông báo kỷ luật ngày 28 tháng 8 của Kalshi cho biết Santos đã thực hiện các giao dịch lớn từ ngày 2 đến ngày 25 tháng 2 trên các hợp đồng thanh toán dựa trên việc liệu ông có tham dự bài phát biểu Thông điệp Liên bang năm 2026 của Tổng thống Donald Trump hay không.
Là người mà sự tham dự của mình quyết định kết quả của các hợp đồng, Santos có ảnh hưởng trực tiếp đến sự kiện này. Quy tắc 5.17(z) của Kalshi cấm các thành viên giao dịch hợp đồng khi họ có thể tác động đến kết quả cơ bản.
Bất chấp hạn chế này, bộ phận tuân thủ đã phát hiện Santos mua và bán các hợp đồng chỉ liên quan đến việc ông tự mình tham dự. Các giao dịch của ông bao gồm cả hợp đồng “Có”, sẽ thanh toán nếu ông xuất hiện tại sự kiện, và hợp đồng “Không”, sẽ thanh toán nếu ông không xuất hiện.
Trong thời gian giao dịch, Santos đã đăng một số tuyên bố về kế hoạch đi lại và tham dự của mình. Kalshi cho biết một số bài đăng là sai sự thật hoặc gây hiểu lầm và được đưa ra để làm dịch chuyển giá trước khi ông mua hoặc bán các hợp đồng liên quan.
Sàn giao dịch xác định rằng các tuyên bố này đã có tác động như mong muốn đến thị trường. Bằng cách di chuyển giữa các vị thế “Có” và “Không” trong khi kiểm soát thông tin về kế hoạch của mình, Santos đã tạo ra khoản lợi nhuận 17.839,57 USD, theo thông báo.
Kalshi đã dẫn ra các vi phạm quy tắc chống thao túng thị trường, giao dịch bằng thông tin phi công khai quan trọng, giao dịch dựa trên kết quả mà một thành viên có thể gây ảnh hưởng, và sử dụng một kế hoạch lừa đảo liên quan đến hoạt động của sàn giao dịch. Bộ phận tuân thủ của sàn cũng phát hiện Santos đã không hợp tác kịp thời và đầy đủ với cuộc điều tra nội bộ.
Theo thỏa thuận dàn xếp, Santos không thể truy cập Kalshi trực tiếp hoặc thông qua người khác hay tài khoản khác. Sàn giao dịch cũng đã áp đặt khoản phạt 71.356 USD, chính xác gấp bốn lần số tiền lợi nhuận được nêu trong thông báo. Tài liệu này có hiệu lực vào ngày 28 tháng 8.
Một lệnh riêng biệt của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) được ban hành vào ngày 31 tháng 7 đã cung cấp một dòng thời gian chi tiết hơn về các giao dịch. Theo cơ quan quản lý, Santos đã mở tài khoản Kalshi của mình vào ngày 11 tháng 2 và gửi khoảng 7.000 USD, sử dụng số tiền này độc quyền để giao dịch về việc ông tự mình tham dự.
Từ ngày 12 đến ngày 22 tháng 2, ông đã tích lũy 30.874 hợp đồng “Có” với tổng chi phí 6.695,94 USD. Trong khi giữ vị thế này, Santos đã hỏi những người theo dõi X của mình liệu ông nên mặc một bộ vest nghiêm túc hay một bộ lấp lánh đến bài phát biểu.
Sau bài đăng, hợp đồng “Có” đã tăng từ khoảng 0,15 USD lên 0,70 USD. Sau đó, Santos đã bán toàn bộ vị thế để thu về lợi nhuận 3.448,43 USD và rút 10.146,07 USD qua tài khoản Venmo được tạo bốn ngày trước đó, CFTC cho biết.
Sau đó vào ngày 22 tháng 2, một hãng hàng không đã thông báo cho Santos rằng chuyến bay của ông đến Washington, D.C., đã bị hủy. Ông đã đặt vé tàu vào đêm đó, sau đó đăng bài vào sáng hôm sau rằng thời tiết xấu đã khiến chuyến đi của ông gặp khó khăn và gợi ý rằng bài phát biểu có thể không diễn ra. Giá “Có” đã giảm từ 0,63 USD xuống 0,28 USD sau bài đăng.
Vào tối ngày 23 tháng 2, Santos đã đăng bài cho biết ông sẽ tham dự từ phòng trưng bày của Hạ viện. Một video lặp lại kế hoạch tham dự của ông đã khiến giá hợp đồng tăng từ 0,40 USD lên 0,70 USD, theo lệnh liên bang.
Khoảng 40 phút sau khi đăng video, Santos bắt đầu mua hợp đồng “Không”. Cuối cùng, ông đã mua 23.855 hợp đồng với giá 8.650,66 USD. Chuyến tàu của ông bị hủy khoảng một giờ sau khi ông bắt đầu xây dựng vị thế, nhưng sau đó ông đã trả lời “Tôi có” khi một người dùng khác hỏi liệu ông có còn đi không.
Khi cả chuyến bay và chuyến tàu đều bị hủy, Santos đã không mua vé khác khi ông đăng bài vào ngày 24 tháng 2 rằng ông đang xem bài phát biểu trên tivi tại sân bay. Hợp đồng “Có” đã giảm từ 0,73 USD xuống 0,02 USD, làm tăng giá trị của vị thế đối lập của ông.
Santos đã đóng giao dịch “Không” sớm vào ngày 25 tháng 2 với lợi nhuận 14.390,57 USD, CFTC phát hiện. Kết hợp với lợi nhuận trước đó của ông, hai vị thế này đã tạo ra số tiền sau đó được xử lý bởi hành động kỷ luật của sàn giao dịch.
Biện pháp trừng phạt của Kalshi tách biệt với thỏa thuận dàn xếp của CFTC, thỏa thuận này đã áp đặt các khoản thanh toán khác nhau và một hạn chế ngắn hơn bao gồm tất cả các địa điểm giao dịch được liên bang đăng ký.
Như crypto.news đã báo cáo trước đó, CFTC đã ra lệnh cho Santos trả lại 17.569,98 USD, nộp phạt dân sự 17.500 USD và ngừng giao dịch trên bất kỳ thực thể nào được CFTC đăng ký trong ba năm. Santos đã đồng ý với lệnh tháng 7 mà không thừa nhận hoặc phủ nhận các phát hiện hoặc kết luận pháp lý của nó.
Cơ quan quản lý đã áp dụng Mục 6(c)(1) của Đạo luật Giao dịch Hàng hóa và Quy định 180.1, cấm hành vi thao túng hoặc lừa đảo liên quan đến hợp đồng hoán đổi (swaps). Lệnh của họ đã phân loại các hợp đồng sự kiện Thông điệp Liên bang là hợp đồng hoán đổi vì các khoản thanh toán của chúng phụ thuộc vào một sự kiện trong tương lai với các hậu quả tài chính, kinh tế hoặc thương mại có thể xảy ra.
Mặc dù Kalshi đã dẫn ra lý do Santos không hợp tác với cuộc điều tra của mình, CFTC đã công nhận sự hợp tác của ông trong cuộc điều tra liên bang. Các phát hiện liên quan đến hai cuộc đánh giá riêng biệt do sàn giao dịch và cơ quan quản lý của nó tiến hành.
Đầu tháng 6, các nhà điều tra liên bang đã xem xét các giao dịch sau khi Kalshi đóng băng tài khoản và chuyển hoạt động này cho các nhà chức trách. Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai sau đó đã giải quyết một phần vấn đề thông qua thỏa thuận dàn xếp tháng 7; cuộc điều tra của Bộ Tư pháp được báo cáo vẫn chưa nhận được một giải pháp công khai.
Kalshi hoạt động như một thị trường hợp đồng được chỉ định dưới sự giám sát của CFTC, khiến các hợp đồng sự kiện của nó phải tuân theo các quy tắc phái sinh liên bang và các hạn chế cấp sàn giao dịch. Người dùng giao dịch các hợp đồng được định giá theo xác suất nhận thức về kết quả liên quan đến chính trị, thể thao, dữ liệu kinh tế và các sự kiện công khai khác.
Mối lo ngại về thông tin đặc quyền đã gia tăng khi các hợp đồng gắn liền với các bài phát biểu, quyết định chính trị và nội dung chưa được công bố thu hút nhiều giao dịch hơn. Vào tháng 2, Kalshi đã áp đặt khoản phạt 20.397,58 USD và lệnh đình chỉ hai năm đối với một biên tập viên liên kết với MrBeast vì các giao dịch liên quan đến các video YouTube chưa phát hành.
Một vụ án liên bang riêng biệt liên quan đến thành viên Lực lượng Đặc biệt Quân đội Hoa Kỳ Gannon Ken Van Dyke, người mà các công tố viên cáo buộc đã sử dụng thông tin mật để kiếm khoảng 409.881 USD từ các hợp đồng Polymarket liên quan đến việc bắt giữ Nicolás Maduro. Một thẩm phán liên bang đã tạm dừng vụ án CFTC vào tháng 8 trong khi thủ tục tố tụng hình sự liên quan vẫn tiếp diễn. Van Dyke đã không nhận tội và tranh chấp liệu các hợp đồng có đủ điều kiện là hợp đồng hoán đổi hay không.
Kalshi cũng đã bổ sung các quy tắc tiết lộ thông tin của nhà tuyển dụng, kênh tố giác và đánh giá rủi ro cho các thị trường được đề xuất. Vào tháng 6, họ đã hợp tác với StarCompliance để các công ty tài chính tham gia có thể kết nối tài khoản nhân viên với hệ thống giám sát nội bộ.
Sàn giao dịch cho biết họ đã tiến hành hơn 150 cuộc điều tra trong quý đầu tiên của năm 2026, chặn hơn 100 nỗ lực giao dịch nội gián bị nghi ngờ và chuyển 20 trường hợp cho cơ quan thực thi pháp luật.
