Injective đã đảm bảo đăng ký đại lý chuyển nhượng của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) thông qua công ty con, Injective Institutional Services, bổ sung chức năng ghi nhận và lưu giữ hồ sơ quyền sở hữu chứng khoán được quản lý vào mạng lưới Layer 1 của mình, đồng thời INJ tăng khoảng 8%.
Injective cho biết hôm thứ Tư rằng việc đăng ký này cho phép công ty con của họ duy trì hồ sơ quyền sở hữu chính thức đối với chứng khoán, xử lý các thay đổi về quyền sở hữu, và hỗ trợ các chức năng hành chính bao gồm phân phối và các hành động doanh nghiệp.
“Với động thái này, Injective trở thành blockchain layer 1 đầu tiên sở hữu cơ sở hạ tầng RWA và sự sẵn sàng về mặt pháp lý cần thiết để thúc đẩy quá trình token hóa lên một tầm cao mới,” dự án cho biết trong một bài đăng trên X.
Việc đăng ký này hoàn tất một quy trình mà Injective đã tiết lộ vào tháng 7, khi dự án cho biết họ đã nộp đơn lên SEC để xin cấp tư cách đại lý chuyển nhượng. Như crypto.news đã đưa tin trước đó, thông báo tháng 7 không xác định pháp nhân đứng sau đơn đăng ký, trong khi một hồ sơ công khai tương ứng không thể được tìm thấy trong các tài liệu của SEC được xem xét vào thời điểm đó.
Injective hiện đã xác định Injective Institutional Services là công ty con đã đăng ký, chuyển kế hoạch từ một đơn đăng ký sang trạng thái pháp lý hoạt động có thể hỗ trợ việc lưu giữ hồ sơ chứng khoán.
Các đại lý chuyển nhượng đóng một vai trò xác định trong thị trường chứng khoán Hoa Kỳ bằng cách duy trì các hồ sơ chính thức cho thấy ai là người sở hữu một chứng khoán. Trách nhiệm của họ cũng có thể bao gồm ghi lại các thay đổi quyền sở hữu, xử lý đăng ký và mua lại, phát hành và hủy bỏ chứng khoán, cũng như quản lý các đợt phân phối.
Đối với chứng khoán được token hóa, chức năng này trở nên quan trọng vì việc sở hữu một token on-chain không nhất thiết đóng vai trò là hồ sơ pháp lý cuối cùng về quyền sở hữu.
Một bài giải thích về đại lý chuyển nhượng vào tháng 7 đã trình bày chi tiết cách thức một thực thể được quản lý có thể duy trì sổ đăng ký có thẩm quyền trong khi các token blockchain cung cấp một đại diện kỹ thuật số của chứng khoán cơ sở. Các giao dịch chuyển nhượng sau đó có thể cập nhật sổ đăng ký quyền sở hữu khi chúng xảy ra giữa các bên tham gia được phê duyệt, tuân theo các quy tắc quản lý chứng khoán.
Cấu trúc này cũng có thể bao gồm kiểm tra danh tính và danh sách ví được phép (wallet allowlists). Một khi nhà đầu tư đã vượt qua quy trình tuân thủ cần thiết, một ví được phê duyệt có thể được phép giữ hoặc nhận một chứng khoán được token hóa, trong khi hợp đồng thông minh (smart contracts) có thể ngăn chặn các giao dịch chuyển nhượng đến các địa chỉ chưa được xác minh.
Injective cho biết việc đăng ký mới của họ mang lại cho dự án một lộ trình được quản lý để xử lý các hồ sơ quyền sở hữu liên quan đến chứng khoán được token hóa. Cơ sở hạ tầng blockchain có thể hỗ trợ việc di chuyển và tự động hóa tài sản, trong khi công ty con đã đăng ký thực hiện các chức năng lưu giữ hồ sơ theo yêu cầu của khung pháp lý chứng khoán.
Sự phân biệt này quan trọng đối với các sản phẩm đại diện cho chứng khoán thực. Các quyền hợp pháp phụ thuộc vào các điều khoản quản lý từng sản phẩm và sổ đăng ký quyền sở hữu chính thức của nó, thay vì chỉ đơn thuần dựa vào việc sở hữu một token blockchain.
Việc đăng ký của Injective không tự động phân loại các tài sản được phát hành hoặc giao dịch trên mạng lưới của nó là chứng khoán đã đăng ký. Tư cách này áp dụng cho Injective Institutional Services và các chức năng đại lý chuyển nhượng mà nó được đăng ký để thực hiện, trong khi các sản phẩm riêng lẻ vẫn tuân theo cấu trúc pháp lý riêng của chúng và các quy tắc chứng khoán hiện hành.
Việc đăng ký đại lý chuyển nhượng mở rộng công việc mà Injective đã thực hiện liên quan đến tài sản truyền thống và tài sản thị trường tư nhân.
Năm ngoái, Layer 1 này đã hợp tác với nền tảng đầu tư Republic để mở rộng thị trường tư nhân được token hóa, với Republic Wallet bổ sung hỗ trợ cho các tài sản của Injective và các công ty đang lên kế hoạch cho một launchpad cho các dự án được xây dựng trên mạng lưới.
Injective sau đó đã chuyển sang lĩnh vực phái sinh của các công ty tư nhân. Vào tháng 10 năm 2025, mạng lưới này đã ra mắt hợp đồng tương lai vĩnh cửu (pre-IPO perpetual futures) mang lại cho các nhà giao dịch khả năng tiếp xúc tổng hợp (synthetic exposure) với các công ty tư nhân bao gồm OpenAI.
Các hợp đồng tương lai vĩnh cửu như vậy không cung cấp quyền sở hữu cổ phần trong các công ty mà chúng theo dõi. Chúng là các công cụ phái sinh được thiết kế để cung cấp khả năng tiếp xúc với giá, làm cho chúng khác biệt về cấu trúc so với chứng khoán được token hóa mà người nắm giữ có thể có các yêu cầu pháp lý gắn liền với tài sản cơ sở.
Các thị trường hợp đồng tương lai vĩnh cửu của các công ty tư nhân kể từ đó đã thu hút sự chú ý ở các nơi khác trong ngành tiền điện tử. Ví dụ, Coinbase đã chuyển sang lĩnh vực hợp đồng tương lai vĩnh cửu trước IPO gắn liền với các công ty bao gồm SpaceX, OpenAI và Anthropic vào tháng 6.
Các hợp đồng đó đối mặt với một vấn đề định giá riêng biệt vì các công ty tư nhân không giao dịch liên tục trên các sàn giao dịch công khai, khiến các nền tảng phái sinh không có cùng mức giá tham chiếu có thể quan sát liên tục như đối với cổ phiếu niêm yết.
Việc đăng ký đại lý chuyển nhượng của Injective nhắm mục tiêu vào một phần khác của cơ sở hạ tầng tài chính. Thay vì chỉ cung cấp các thị trường nơi các nhà giao dịch có thể tiếp cận một tài sản, Injective Institutional Services có thể thực hiện các chức năng được quản lý liên quan đến việc xác định và cập nhật ai là chủ sở hữu hợp pháp của chứng khoán.
Các công ty tiền điện tử khác cũng đã tìm kiếm khả năng đại lý chuyển nhượng khi chứng khoán được token hóa di chuyển vào cơ sở hạ tầng thị trường được quản lý.
Superstate đã đăng ký đại lý chuyển nhượng dựa trên blockchain của mình, Superstate Services LLC, với SEC vào tháng 3 năm 2025. Công ty cho biết vào thời điểm đó rằng thực thể này ban đầu sẽ hỗ trợ các quỹ token hóa của riêng mình, bao gồm Quỹ Chứng khoán Chính phủ Hoa Kỳ thời hạn ngắn và Quỹ Crypto Carry.
Cơ sở hạ tầng đại lý chuyển nhượng cũng đã thu hút các giao dịch lớn hơn. Vào tháng 5, Bullish đã đồng ý mua lại Equiniti trong một thỏa thuận trị giá 4,2 tỷ USD, mang lại cho công ty tiền điện tử quyền tiếp cận một đại lý chuyển nhượng phục vụ khoảng 3.000 công ty và 20 triệu cổ đông.
Hoạt động đăng ký cổ đông hiện có của Equiniti cung cấp cho Bullish cơ sở hạ tầng đã quản lý dữ liệu quyền sở hữu cho chứng khoán truyền thống, trong khi công ty đã xác định chứng khoán được token hóa là một trong những ứng dụng tiềm năng cho các khả năng đó.
Hoạt động này đã mở rộng ra ngoài các công ty tiền điện tử thuần túy khi các tổ chức tài chính truyền thống thử nghiệm cách blockchain có thể xử lý chứng khoán sau khi phát hành.
Vào tháng 7, BlackRock, JPMorgan, Goldman Sachs, Vanguard, Sở giao dịch chứng khoán New York và hàng chục công ty khác đã tham gia một chương trình thí điểm token hóa của DTCC liên quan đến chứng khoán truyền thống trong cơ sở hạ tầng thị trường hiện có.
Các tài sản tham gia chương trình bao gồm cổ phiếu Microsoft và Circle, Quỹ Invesco QQQ Trust, SPDR S&P 500 ETF và iShares 0–3 Month Treasury Bond ETF của BlackRock.
JPMorgan đã hoàn thành việc chuyển đổi token cổ phiếu liên quan đến cổ phiếu của Invesco QQQ Trust trong chương trình thí điểm. DTCC cho biết cấu trúc của họ nhằm mục đích cho phép các phiên bản token hóa của chứng khoán truyền thống giữ được tính thanh khoản, sự bảo vệ nhà đầu tư và quyền sở hữu liên quan đến tài sản cơ sở.
DTCC đang sử dụng cơ sở hạ tầng có cấp phép (permissioned infrastructure) cho việc triển khai, bao gồm Hyperledger Besu và Canton Network. Các kế hoạch của họ yêu cầu các tài sản được token hóa được giữ trong quyền giám hộ của DTC phải giữ nguyên các yêu cầu về quyền sở hữu như chứng khoán được giữ thông qua các hệ thống truyền thống.
Injective là một blockchain Layer 1 tập trung vào DeFi được ươm tạo bởi Binance và có các nhà đầu tư như Jump Crypto, Pantera Capital và Mark Cuban trong số những nhà đầu tư của mình.
Các ứng dụng tài chính của nó bao gồm các công cụ phái sinh phi tập trung và tài sản được token hóa, trong khi việc bổ sung Injective Institutional Services mang lại cho hệ sinh thái một thực thể được SEC đăng ký có khả năng thực hiện các chức năng đại lý chuyển nhượng.
Injective cho biết sự kết hợp này có thể được sử dụng để duy trì hồ sơ quyền sở hữu chứng khoán trong khi cơ sở hạ tầng blockchain xử lý các phần của quy trình giao dịch và tự động hóa xung quanh tài sản được token hóa.
INJ, token gốc của mạng lưới, đã giao dịch cao hơn khoảng 8% tại thời điểm công bố, theo dữ liệu giá của The Block. Token này có vốn hóa thị trường khoảng 450 triệu USD.
INJ
