Các cá voi Hyperliquid hiện đang nắm giữ 3,66 tỷ USD trong các vị thế hợp đồng tương lai vĩnh cửu (perp) gần như cân bằng, biến DEX on-chain này thành một thước đo theo thời gian thực về tâm lý tổ chức trong thị trường tiền điện tử.
Các nhà giao dịch cá voi trên Hyperliquid, một trong những sàn giao dịch phái sinh on-chain phát triển nhanh nhất, hiện đang nắm giữ các vị thế hợp đồng tương lai vĩnh cửu mở trị giá 3,66 tỷ USD, theo số liệu mới nhất từ Coinglass. Trong tổng số đó, 1,854 tỷ USD, hay 50,64%, nằm ở vị thế mua (long exposure), trong khi khoảng 1,8 tỷ USD nằm ở vị thế bán (shorts), để lại tỷ lệ long/short gần như trung lập là 1.03 phản ánh sự tin tưởng cân bằng tuyệt vời giữa các tài khoản lớn nhất của nền tảng.
Coinglass, công ty theo dõi hoạt động của cá voi trên Hyperliquid thông qua công cụ theo dõi cá voi chuyên dụng của mình, lưu ý rằng họ tổng hợp các vị thế hợp đồng vĩnh cửu lớn và định giá chúng theo thị trường theo thời gian thực để mang lại cho các nhà giao dịch “sự hiểu biết tốt hơn về hành vi của cá voi và các quyết định giao dịch thông minh hơn”. Bảng điều khiển tỷ lệ long/short của họ dành cho Hyperliquid được thiết kế để “nhanh chóng đánh giá tâm lý thị trường và vị thế, phân tích hành vi của nhà giao dịch, đồng thời nâng cao khả năng kiểm soát rủi ro và các quyết định chiến lược giao dịch”, khiến sự phân chia gần như đối xứng ngày nay trở thành một tín hiệu rõ ràng của sự thiếu quyết đoán hơn là sự đầu cơ một chiều.
Quy mô khổng lồ của sổ lệnh cá voi trị giá 3,66 tỷ USD nhấn mạnh cách Hyperliquid đã phát triển thành một địa điểm giao dịch quy mô tổ chức thực sự trên thị trường hợp đồng tương lai vĩnh cửu. Một ghi chú nghiên cứu gần đây của MEXC đã chỉ ra rằng sàn giao dịch này đã xử lý khoảng 492,7 tỷ USD khối lượng phái sinh trong quý đầu tiên năm 2026, đưa nó vào top 10 toàn cầu cùng với các sàn giao dịch lớn như Binance, OKX và Bybit.
Phân tích riêng biệt từ IndexBox, trích dẫn dữ liệu từ Yahoo Finance, CryptoRank và DefiLlama, cho biết Hyperliquid đã xử lý khoảng 40,7 tỷ USD khối lượng giao dịch hợp đồng vĩnh cửu trong một khoảng thời gian bảy ngày, với khoảng 9,57 tỷ USD hợp đồng mở (open interest) — nhiều hơn tất cả các DEX hợp đồng vĩnh cửu đối thủ lớn cộng lại trong cùng khoảng thời gian. Chỉ riêng trong tháng 1 năm 2026, Hyperliquid đã tạo điều kiện cho hơn 208 tỷ USD doanh thu hợp đồng tương lai vĩnh cửu, chiếm 5,38% tổng khối lượng hợp đồng vĩnh cửu của các sàn giao dịch tập trung, đây là thị phần cao nhất của nó từ trước đến nay, theo một bài đăng của nhà phân tích thị trường Jean‑Pierre Palomba‑Marin.
Sự kết hợp giữa thanh khoản sâu, tính minh bạch hoàn toàn trên chuỗi (on-chain) và vị thế cá voi lớn, gần như cân bằng đã biến Hyperliquid thành một phong vũ biểu theo thời gian thực về tâm lý cấp độ tổ chức trong thị trường tiền điện tử. Với tỷ lệ long/short dao động ngay trên 1.0 và hàng tỷ đô la được cam kết ở cả hai phía, dữ liệu cho thấy các nhà giao dịch lớn đã chuẩn bị cho sự biến động nhưng chưa sẵn sàng đặt cược mạnh mẽ vào một đợt tăng giá bền vững hay một đợt giảm giá sâu hơn.
