HIP-3, framework phi tập trung của Hyperliquid cho các thị trường hợp đồng vĩnh cửu được phát triển bởi các builder, đã từ một ngóc ngách nhỏ của sàn giao dịch trở thành gần một nửa khối lượng giao dịch hàng ngày của nó.
Tỷ trọng của HIP-3 trong tổng khối lượng hợp đồng vĩnh cửu của Hyperliquid đã tăng từ khoảng 2% vào đầu năm lên khoảng 50% hiện tại, trùng khớp với sự gia tăng nhu cầu của nhà đầu tư cá nhân đối với việc giao dịch cổ phiếu trên chuỗi (onchain).
Phân khúc này bị chi phối bởi TradeXYZ, đơn vị vận hành các thị trường như XYZ100 (theo dõi Nasdaq-100) và các hợp đồng cổ phiếu đơn lẻ của các tên tuổi như Nvidia và Tesla, tất cả đều được thanh toán bằng stablecoin thay vì cổ phiếu cơ sở.
Mở rộng Biểu đồ
Các cơ chế đòn bẩy của hợp đồng vĩnh cửu là một yếu tố quan trọng giúp tăng khối lượng giao dịch. So với quyền chọn truyền thống, hợp đồng vĩnh cửu tránh được sự giảm giá theo thời gian làm xói mòn các vị thế quyền chọn, vì không có ngày đáo hạn để phải chống lại, mà chỉ có các khoản thanh toán phí funding. Cấu trúc này được cho là trực quan hơn đối với các nhà giao dịch cá nhân quen với việc mua/bán đơn giản hơn là các phép tính về giá thực hiện và ngày đáo hạn của quyền chọn.
Giao dịch 24/7 là điểm hấp dẫn cốt lõi khác. Không giống như cổ phiếu niêm yết, các hợp đồng vĩnh cửu này không bao giờ đóng cửa, vì vậy một nhà giao dịch có thể phản ứng với tin tức hoặc báo cáo thu nhập ngay khi chúng được công bố thay vì phải chờ phiên mở cửa tiếp theo, mặc dù điều này cũng có nghĩa là không có cầu dao ngắt mạch trong khoảng thời gian cuối tuần.
Bản thân các cổ phiếu cơ sở vẫn chỉ giao dịch trong giờ thị trường, vì vậy giá HIP-3 bên ngoài khung thời gian đó hoàn toàn dựa vào cơ chế oracle và phí funding để duy trì ổn định, một thiết lập chưa được chứng minh so với các tài sản 24/7 truyền thống như crypto.
Khối lượng ban đầu cho thấy nhu cầu thực sự đối với việc tiếp cận thị trường liên tục, nhưng đây vẫn là một loại sản phẩm mới được xây dựng trên một loại tài sản vốn không được thiết kế cho giao dịch liên tục.
Đây là một trích đoạn từ bản tin Data & Insights của The Block. Đi sâu vào những con số tạo nên các xu hướng đáng suy nghĩ nhất của ngành.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: The Block là một cơ quan truyền thông độc lập cung cấp tin tức, nghiên cứu và dữ liệu. Tính đến tháng 11 năm 2023, Foresight Ventures là nhà đầu tư chính của The Block. Foresight Ventures đầu tư vào các công ty khác trong lĩnh vực crypto. Sàn giao dịch crypto Bitget là một LP neo cho Foresight Ventures. The Block tiếp tục hoạt động độc lập để cung cấp thông tin khách quan, có tác động và kịp thời về ngành crypto. Dưới đây là các công bố tài chính hiện tại của chúng tôi.
© 2026 The Block. Mọi quyền được bảo lưu. Bài viết này chỉ được cung cấp cho mục đích thông tin. Nó không được cung cấp hoặc có ý định được sử dụng làm lời khuyên pháp lý, thuế, đầu tư, tài chính hoặc các lời khuyên khác.
