Grayscale đã ra mắt quỹ giao dịch trao đổi (ETF) đầu tiên cung cấp khả năng tiếp xúc trực tiếp với Zcash, đưa đồng tiền điện tử tập trung vào quyền riêng tư này lên sàn NYSE Arca với mã giao dịch ZCSH.
Grayscale cho biết hôm thứ Ba rằng ETF Zcash bắt đầu giao dịch dưới dạng chuyển đổi từ Quỹ tín thác Zcash hiện có của Grayscale, mang đến cho nhà đầu tư quyền tiếp cận ZEC thông qua một sản phẩm giao dịch trao đổi mà không yêu cầu họ phải trực tiếp nắm giữ tiền điện tử này.
Quỹ này có phí tài trợ hàng năm là 2,5%. Một phát ngôn viên của Grayscale cho biết doanh thu thu được từ phí sẽ được chuyển trở lại hệ sinh thái Zcash để hỗ trợ phát triển mạng lưới, tiếp thị và các sáng kiến khác liên quan đến tiền điện tử.
Zcash, ra mắt vào năm 2016, cho phép người dùng thực hiện các giao dịch được che chắn có thể che giấu thông tin giao dịch thông qua bằng chứng không tiết lộ thông tin. Bản thân ETF nắm giữ ZEC trong khi cổ phiếu của nó được giao dịch thông qua thị trường chứng khoán truyền thống.
Việc ra mắt của Grayscale diễn ra sau một quy trình pháp lý bắt đầu với kế hoạch chuyển đổi Quỹ tín thác Zcash đã hoạt động lâu năm của mình thành một sản phẩm giao dịch trao đổi.
Như crypto.news đã đưa tin trước đây, Grayscale đã nộp bản tuyên bố đăng ký Mẫu S-3 lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) vào tháng 5 nhằm niêm yết quỹ tín thác được chuyển đổi trên NYSE Arca. Hồ sơ này đề xuất giữ lại mã giao dịch ZCSH như một phần của quá trình chuyển đổi.
Grayscale sau đó đã nộp một số sửa đổi khi quy trình đăng ký tiến hành. Hồ sơ sửa đổi thứ năm của họ, được nộp trước cuối tuần và trước khi ra mắt vào thứ Ba, đã ấn định phí tài trợ hàng năm là 2,5% và hoàn tất các điều khoản bổ sung cho quỹ.
Cấu trúc ETF cũng thay đổi cách các nhà đầu tư có thể tham gia và thoát khỏi sản phẩm. Hồ sơ SEC của Grayscale cho biết các bên tham gia được ủy quyền có thể tạo và mua lại cổ phiếu, cung cấp một cơ chế chênh lệch giá được thiết kế để giữ giá giao dịch của ZCSH gần với giá trị tài sản ròng (NAV) của ZEC được quỹ nắm giữ.
Trước khi chuyển đổi, cổ phiếu của Quỹ tín thác Zcash được giao dịch trên thị trường OTCQX. Quỹ tín thác này có hơn 313,5 triệu đô la tài sản được quản lý tính đến thứ Hai, theo số liệu của Grayscale được The Block trích dẫn.
Một sửa đổi đăng ký trước đó cũng tiết lộ các cuộc thảo luận liên quan đến DCG International Investments Ltd., một công ty con gián tiếp của Digital Currency Group, công ty mẹ của Grayscale. Theo hồ sơ, công ty con này đang xem xét mua khoảng 200.000 ZEC thông qua quỹ tín thác.
Grayscale cảnh báo trong hồ sơ rằng các cuộc thảo luận là không ràng buộc, có nghĩa là nhà đầu tư tiềm năng cuối cùng có thể mua thêm ZEC, ít hơn hoặc không mua bất kỳ token nào.
Steve Vanourny, Trưởng bộ phận Chỉ số của Grayscale, cho biết công ty dự đoán nhu cầu về quyền riêng tư tài chính sẽ tăng lên khi trí tuệ nhân tạo (AI) giúp việc phân tích và giám sát hoạt động tài chính trở nên dễ dàng hơn.
“Khi AI định hình lại cách hoạt động tài chính có thể được giám sát, chúng tôi tin rằng nhu cầu về quyền riêng tư tài chính thực sự sẽ chỉ tăng lên,” Vanourny nói.
Ông nói thêm rằng ZCSH mang đến cho nhà đầu tư khả năng tiếp cận với những gì Grayscale coi là một trong những tài sản tập trung vào quyền riêng tư hàng đầu của thị trường tiền điện tử thông qua một cấu trúc đầu tư đã quen thuộc với các nhà tham gia thị trường truyền thống.
“Chúng tôi tin rằng Zcash có một vai trò quan trọng trong dài hạn và tự hào làm cho token của nó có thể tiếp cận được thông qua cấu trúc sản phẩm giao dịch trao đổi mà các nhà đầu tư đã biết,” Vanourny nói.
Những bình luận này được đưa ra sau khi Zcash giải quyết một vấn đề pháp lý riêng biệt vào đầu năm nay. SEC đã đóng cuộc điều tra Zcash vào tháng 1 mà không khuyến nghị hành động thực thi đối với Zcash Foundation.
Cuộc điều tra bắt đầu sau khi Zcash Foundation nhận được trát đòi hầu tòa của SEC vào tháng 8 năm 2023 liên quan đến các cuộc điều tra về việc cung cấp tài sản tiền điện tử. Tổ chức này cho biết vào tháng 1 rằng cơ quan quản lý đã kết thúc việc xem xét và không có ý định theo đuổi hành động thực thi.
Zcash đã tăng khoảng 45% trong vài ngày qua, theo dữ liệu giá của The Block, với việc mua vào tăng tốc khi Grayscale trải qua các giai đoạn cuối cùng của quy trình đăng ký ETF.
Sự tăng trưởng này diễn ra sau một giai đoạn biến động đối với ZEC trong năm nay. Tiền điện tử này đã tăng lên trên 600 đô la vào tháng 5 trước khi chịu một đợt giảm mạnh vào tháng 6 sau khi các nhà phát triển tiết lộ một lỗ hổng nghiêm trọng liên quan đến nhóm bảo vệ Orchard của Zcash.
Lỗ hổng này về mặt lý thuyết có thể cho phép một kẻ tấn công tạo ra ZEC giả mạo mà không bị phát hiện. Các nhà phát triển cho biết họ không tìm thấy bằng chứng nào cho thấy lỗi đã bị khai thác, nhưng thiết kế quyền riêng tư của Zcash có nghĩa là việc không có nguồn cung giả mạo không thể được chứng minh độc lập ngay lập tức.
Trong sự kiện tháng 6, ZEC đã giảm từ khoảng 644 đô la vào ngày 4 tháng 6 xuống gần 309 đô la vào ngày 5 tháng 6. Như đã báo cáo sau khi tiết lộ, các nhà phát triển đã triển khai các thay đổi khẩn cấp vô hiệu hóa thành phần bị ảnh hưởng và vá mạch cơ bản thông qua hard fork NU6.2.
Không có báo cáo về việc quỹ bị đánh cắp trong sự cố này.
Các nhà phát triển sau đó đã chuẩn bị một bản cập nhật mạng lưới khác được thiết kế để giải quyết vấn đề xác minh nguồn cung còn lại. Bản nâng cấp Ironwood, còn được gọi là NU6.3, đã được kích hoạt vào ngày 28 tháng 7 và thay thế Orchard bằng một nhóm bảo vệ mới.
Sau bản nâng cấp, Ironwood đã giới thiệu các biện pháp bảo vệ nhằm ngăn chặn việc làm giả không thể phát hiện theo thiết kế mới. Nhóm Orchard cũ vẫn mở để rút tiền trong khi hoạt động bảo vệ mới chuyển sang nhóm thay thế.
Hệ thống cũng giới thiệu một cơ chế kế toán giới hạn số lượng ZEC có thể rời khỏi Orchard dựa trên số lượng đã hợp pháp vào nhóm, giúp ngăn chặn bất kỳ nguồn cung dư thừa giả định nào di chuyển vào lưu thông.
Việc chuyển đổi Zcash mở rộng một chiến lược mà Grayscale đã sử dụng với một số quỹ tín thác tiền điện tử trước đây của mình.
Quỹ tín thác Bitcoin của Grayscale đã được chuyển đổi thành ETF Bitcoin giao ngay vào tháng 1 năm 2024 sau khi nhà quản lý tài sản này thắng một vụ kiện tại tòa án phúc thẩm liên bang thách thức việc SEC từ chối đề xuất chuyển đổi trước đó của họ. Grayscale sau đó đã chuyển đổi Quỹ tín thác Ethereum của mình sau khi các cơ quan quản lý Hoa Kỳ chấp thuận các sản phẩm giao dịch trao đổi Ether giao ngay.
Kể từ đó, nhà quản lý tài sản này đã mở rộng các sản phẩm tiền điện tử niêm yết của mình sang các tài sản bao gồm XRP, Solana và Litecoin.
Quỹ Zcash tuân theo mô hình chuyển đổi quỹ tín thác tương tự, với Coinbase Custody Trust Company đóng vai trò là người giám sát ZEC cơ bản và The Bank of New York Mellon xử lý các chức năng hành chính liên quan đến sản phẩm.
Hồ sơ đăng ký SEC của Grayscale cũng nêu rõ rằng mục tiêu đầu tư của quỹ là giá trị cổ phiếu của nó, dựa trên số lượng ZEC được đại diện bởi mỗi cổ phiếu, sẽ theo dõi giá trị của tiền điện tử được quỹ tín thác nắm giữ sau khi trừ đi các chi phí và các khoản nợ khác.
ZEC