GraniteShares đã trì hoãn việc ra mắt các quỹ ETF XRP Daily Long 3x và Short 3x của mình từ ngày 23 tháng 4 đến ngày 7 tháng 5, đánh dấu lần hoãn thứ năm trong ba tuần và đặt ra những câu hỏi mới về việc liệu SEC cuối cùng có chấp thuận các sản phẩm tiền điện tử có đòn bẩy 3x hay không theo khuôn khổ mà cơ quan này đã áp dụng để từ chối các sản phẩm tương tự từ ProShares vào tháng 12 năm 2025.
GraniteShares đã đẩy lùi thời điểm ra mắt các quỹ ETF XRP Daily Long 3x và Short 3x của mình từ ngày 23 tháng 4 đến ngày 7 tháng 5, theo báo cáo của 247 Wall St., dẫn chiếu hồ sơ Quy tắc 485 theo Đạo luật Chứng khoán năm 1933, cho phép các nhà phát hành thay đổi ngày ra mắt mà không cần bắt đầu lại toàn bộ quy trình xem xét pháp lý. Ngày có hiệu lực hiện đã được dời năm lần: từ ngày 2 tháng 4, sang ngày 9 tháng 4, sang ngày 16 tháng 4, sang ngày 23 tháng 4, và bây giờ là ngày 7 tháng 5.
Mô hình trì hoãn này phản ánh sự phản kháng của cơ quan quản lý đã chấm dứt tham vọng ETF tiền điện tử 3x của ProShares. Vào tháng 12 năm 2025, SEC đã gửi thư chính thức tới ProShares, Direxion và Tidal Financial, viện dẫn Quy tắc 18f-4, quy định giới hạn đòn bẩy quỹ ở mức 200%, buộc ProShares phải rút toàn bộ danh mục sản phẩm tiền điện tử 3x của mình, bao gồm một sản phẩm XRP 3x về cơ bản giống với sản phẩm mà GraniteShares đang cố gắng niêm yết. Tám quỹ có đòn bẩy của GraniteShares, bao gồm các phiên bản Long 3x và Short 3x cho Bitcoin, Ethereum, Solana và XRP, đều đã được dời sang ngày 7 tháng 5 cùng lúc, điều mà 247 Wall St. lưu ý cho thấy SEC đang giải quyết các lo ngại về bản thân cấu trúc 3x chứ không phải bất kỳ vấn đề cụ thể nào liên quan đến tài sản. Như crypto.news đã báo cáo, Teucrium đã chứng minh rằng các sản phẩm XRP có đòn bẩy 2x có thể đạt được theo khuôn khổ pháp lý hiện hành, sau khi ra mắt Quỹ ETF XRP Daily Long 2x của mình trên NYSE Arca vào tháng 4 năm 2025 và sau đó đã tích lũy hơn 440 triệu đô la tài sản.
Quỹ ETF XRP Daily Long 3x của GraniteShares sẽ mang lại 300% biến động giá hàng ngày của XRP bằng cách sử dụng các hợp đồng hoán đổi (swaps) và hợp đồng tương lai (futures), thanh toán hoàn toàn bằng tiền mặt mà không nắm giữ XRP trực tiếp. Quỹ ETF XRP Short 3x sẽ mang lại 300% biến động ngược lại hàng ngày, cung cấp cho các nhà giao dịch bán lẻ Hoa Kỳ công cụ được quản lý đầu tiên để bán khống XRP với đòn bẩy gấp ba thông qua một tài khoản môi giới tiêu chuẩn. GraniteShares Advisors LLC sẽ đóng vai trò là cố vấn đầu tư, với Jeff Klearman và Ryan Dofflemeyer là các nhà quản lý danh mục đầu tư. Như crypto.news đã theo dõi, các quỹ ETF XRP giao ngay đã ghi nhận dòng tiền vào tích lũy hơn 1,24 tỷ đô la kể từ tháng 11 năm 2025, cung cấp tín hiệu nhu cầu rõ ràng mà GraniteShares đang cố gắng mở rộng sang phân khúc thị trường có đòn bẩy cao hơn.
Nếu GraniteShares ra mắt vào ngày 7 tháng 5, sự trì hoãn sẽ được xem là một quy trình thủ tục thông thường, phù hợp với cách Volatility Shares đã xử lý sản phẩm XRP 2x của mình. Nếu bị trì hoãn lần thứ sáu, 247 Wall St. lưu ý, SEC có thể đang đi theo hướng tương tự như đối với ProShares, và các sản phẩm XRP 3x có thể không ra mắt vào năm 2026. Như crypto.news đã ghi nhận, nhu cầu ETF XRP đạt mức cao nhất trong 11 tuần vào giữa tháng 4 với 17,11 triệu đô la chảy vào chỉ trong một ngày, và thị trường đã theo dõi hồ sơ của GraniteShares như một chất xúc tác tiềm năng tiếp theo cho cơ sở hạ tầng giao dịch XRP rộng lớn hơn. Biến động lịch sử hàng năm của XRP từ năm 2020 đến 2025 ở mức 95,5%, cao nhất trong số bốn tài sản được đề cập trong hồ sơ của GraniteShares, điều này có thể là một phần trong tính toán của SEC về hồ sơ rủi ro của một sản phẩm 3x gắn liền với tài sản này.
GraniteShares chưa đưa ra tuyên bố công khai giải thích về sự trì hoãn, và hồ sơ Quy tắc 485 không chứa bất kỳ dấu hiệu nào về những lo ngại cụ thể nào của SEC, nếu có, đang thúc đẩy các lần hoãn liên tục này.
