Startup DeFi Gondor, dựa trên Polymarket, đã công bố cái mà họ gọi là tài khoản ký quỹ đầu tiên cho Polymarket, thị trường dự đoán lớn nhất dựa hoàn toàn trên blockchain. 

Gondor v1, được công bố qua X vào thứ Hai, sẽ cho phép người dùng ký quỹ chéo các vị thế Polymarket của họ để "vay dựa trên toàn bộ danh mục đầu tư và sử dụng khoản tín dụng đó để mua thêm cổ phần," theo bài đăng.

Tính năng mới này đánh dấu một bước tiến đáng kể so với sản phẩm beta của Gondor, được ra mắt bảy tháng trước và tập trung vào việc vay dựa trên các vị thế riêng lẻ. 

Các thị trường dự đoán như Polymarket và Kalshi thường được thế chấp đầy đủ, nghĩa là người dùng gửi toàn bộ số tiền mà họ đang mạo hiểm ngay từ đầu, khóa vốn của họ cho đến khi sự kiện được giải quyết. Phiên bản ban đầu của Gondor đã bổ sung đòn bẩy vào động lực đó, bằng cách cho phép người dùng vay dựa trên các vị thế riêng lẻ, giải phóng vốn mà không buộc phải bán ngay lập tức. 

"Ký quỹ chéo giải quyết các vấn đề cốt lõi của đòn bẩy cô lập," Gondor viết. "Nó cho phép mở rộng ký quỹ an toàn hơn với lãi suất thấp hơn, hỗ trợ nhiều loại thị trường hơn và cho phép người đi vay giữ các vị thế cho đến khi giải quyết. Quan trọng nhất, ký quỹ chéo là một mô hình có thể mở rộng: một giải pháp đôi bên cùng có lợi cho cả người cho vay và người đi vay."

Theo bài đăng, Gondor nhận thấy những hạn chế của đòn bẩy cô lập trong giai đoạn thử nghiệm beta của họ, lưu ý rằng nó khiến người cho vay phải đối mặt với rủi ro khoảng trống cao trong các thị trường dự đoán nhị phân, nơi một vị thế duy nhất có thể nhanh chóng mất gần như toàn bộ giá trị.

"Khi chúng tôi thử nghiệm hệ thống, rõ ràng là hậu quả không chỉ dừng lại ở lãi suất," Gondor viết. "Để duy trì tính bền vững, đòn bẩy cô lập phải được giới hạn trong một nhóm nhỏ các thị trường có tính thanh khoản cao, mức độ rủi ro phải được giới hạn và nhiều vị thế không thể hỗ trợ vay mượn."

"Bạn hoặc bảo vệ người cho vay hoặc mang lại trải nghiệm người dùng tốt cho người đi vay, nhưng không thể làm cả hai," nhóm bổ sung, lưu ý rằng "hệ thống cho vay cô lập càng an toàn, việc vay mượn càng trở nên hạn chế và đắt đỏ."

Mặt khác, ký quỹ chéo dựa trên "sức khỏe" của toàn bộ tài khoản người dùng. Gondor lưu ý rằng điều này tương tự cách các nhà môi giới chính có thể cung cấp tín dụng dựa trên toàn bộ danh mục đầu tư đa dạng của khách hàng của họ. 

V1 dự kiến sẽ ra mắt công khai vào tháng 9, với giai đoạn thử nghiệm riêng tư bắt đầu vào tuần tới, theo thông báo. Nhóm tuyên bố bản beta của Gondor đã thu hút hơn 150.000 lượt đăng ký danh sách chờ.

Người dùng sẽ có thể gửi cổ phiếu Polymarket của họ vào một tài khoản ký quỹ thống nhất, không giám sát để nhận một hạn mức tín dụng hoạt động như tiền mặt để mua thêm các vị thế trực tiếp trong nền tảng.

Động thái này diễn ra trong bối cảnh sự quan tâm ngày càng tăng đối với các thị trường dự đoán, mà Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) đã nhận định là một danh mục phái sinh mới đầy sáng tạo có thể nâng cao việc khám phá giá và tổng hợp thông tin, bất chấp sự phản đối từ các cơ quan quản lý cấp tiểu bang. 

Gondor không phải là người đầu tiên thử nghiệm ký quỹ trong các thị trường dự đoán. Đầu năm nay, Backpack Exchange, nền tảng giao dịch tiền điện tử được thành lập bởi các cựu nhân viên FTX, đã ra mắt phiên bản beta riêng tư của "Danh mục đầu tư dự đoán thống nhất" bao gồm hệ thống danh mục đầu tư ký quỹ chéo cho một số nhà giao dịch chọn lọc. 

Startup này đã huy động được vòng hạt giống trị giá 2,5 triệu USD với sự hỗ trợ từ Prelude, Maven 11 và Castle Island Ventures, theo trang web của họ.