Goldman Sachs đã đồng ý mua lại Neos Investments với giá lên tới 2,25 tỷ USD, một thỏa thuận sẽ bổ sung ba quỹ ETF tạo thu nhập từ quyền chọn Bitcoin và Ethereum với tổng tài sản quản lý hơn 1,1 tỷ USD vào mảng quản lý tài sản của mình.
Theo Goldman Sachs, giao dịch tiền mặt và cổ phiếu sẽ đưa Neos cùng với hơn 30 tỷ USD tài sản đang quản lý vào Goldman Sachs Asset Management, tùy thuộc vào hiệu suất và các cam kết dịch vụ gắn liền với thỏa thuận. Việc mua lại dự kiến sẽ hoàn tất vào quý 1 năm 2027 sau khi nhận được sự chấp thuận của cơ quan quản lý và các điều kiện đóng giao dịch thông thường khác.
Trong số 19 quỹ Neos được đưa vào giao dịch có Neos Bitcoin High Income ETF (BTCI), Boosted Bitcoin High Income ETF (XBCI) và Ethereum High Income ETF (NEHI), mang lại cho Goldman một danh mục sản phẩm tạo thu nhập liên quan đến tiền điện tử hiện có trong khi quỹ tạo thu nhập Bitcoin của riêng họ vẫn đang được các cơ quan quản lý Hoa Kỳ xem xét.
Neos đã ra mắt BTCI vào tháng 10 năm 2024 như một quỹ ETF được quản lý chủ động, được thiết kế để kết hợp phơi nhiễm liên quan đến Bitcoin với thu nhập hàng tháng được tạo ra thông qua các quyền chọn. Quỹ đã tích lũy được hơn 1 tỷ USD tài sản ròng tính đến thứ Tư, trở thành sản phẩm lớn nhất trong ba sản phẩm tập trung vào tiền điện tử của Neos.
Thay vì mua Bitcoin trực tiếp, BTCI có được phơi nhiễm thông qua các sản phẩm giao dịch trên sàn liên kết với tiền điện tử và sử dụng chiến lược quyền chọn để tạo ra các khoản phân phối. Một báo cáo cổ đông của Neos cho giai đoạn kết thúc vào tháng 11 năm 2025 cho thấy danh mục đầu tư sử dụng các quỹ ETF Bitcoin cùng với các quyền chọn liên kết với Chỉ số ETF Bitcoin Hoa Kỳ của Cboe.
XBCI, ra mắt vào tháng 2 năm 2026, áp dụng một phiên bản tích cực hơn của chiến lược. Quỹ có khoảng 111 triệu USD tài sản ròng tính đến thứ Tư và tìm kiếm mức phơi nhiễm khoảng 150% so với chiến lược cơ bản của BTCI, theo bản cáo bạch của quỹ, điều này có nghĩa là sự sụt giảm trong các khoản đầu tư liên quan đến Bitcoin cũng có thể được khuếch đại.
Trong khi đó, Ethereum High Income ETF NEHI đã ra mắt vào tháng 12 năm 2025 và đã tích lũy được hơn 77 triệu USD tài sản ròng. Giống như các sản phẩm Bitcoin, NEHI không trực tiếp nắm giữ Ether mà thay vào đó kết hợp phơi nhiễm thông qua các sản phẩm giao dịch trên sàn với chiến lược tạo thu nhập dựa trên quyền chọn.
Neos đã xây dựng ba quỹ ETF tiền điện tử này như một phần của một loạt các quỹ tạo thu nhập lớn hơn bao gồm các chỉ số chứng khoán Hoa Kỳ, thu nhập cố định, Bitcoin, Ether và vàng. Được thành lập vào năm 2022, nhà quản lý đầu tư này hiện giám sát hơn 30 tỷ USD trên 19 quỹ ETF dựa trên quyền chọn.
“Khi nhu cầu của nhà đầu tư đối với các quỹ ETF chủ động tăng lên, phương pháp đầu tư có kỷ luật của NEOS rất bổ sung cho các khả năng của chúng tôi trên các chiến lược đệm, kết quả quản lý và thu nhập,” Chủ tịch và Giám đốc điều hành Goldman Sachs, David Solomon, cho biết.
Việc mua lại cũng đưa một quỹ tạo thu nhập Bitcoin hiện có vào Goldman vài tháng sau khi ngân hàng nộp hồ sơ để ra mắt một sản phẩm cạnh tranh của riêng mình.
Vào tháng 4, crypto.news đã báo cáo rằng Goldman đã nộp hồ sơ đăng ký với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) cho Goldman Sachs Bitcoin Premium Income ETF. Quỹ được đề xuất sẽ đầu tư ít nhất 80% tài sản ròng của mình vào các công cụ cung cấp phơi nhiễm Bitcoin, chủ yếu thông qua các sản phẩm giao dịch giao ngay Bitcoin trên sàn, trước khi bán các quyền chọn mua đối với một phần vị thế.
Hồ sơ của Goldman đề xuất ghi đè quyền chọn bao gồm từ 40% đến 100% phơi nhiễm Bitcoin của mình tùy thuộc vào điều kiện thị trường. Việc bán các quyền chọn mua sẽ tạo ra phí bảo hiểm cho thu nhập hàng tháng, mặc dù cấu trúc này cũng sẽ hạn chế một số sự tham gia của quỹ khi Bitcoin tăng mạnh.
Nhà phân tích ETF cấp cao của Bloomberg, Eric Balchunas, cho biết sau thông báo của Neos rằng việc mua lại này có thể giải thích tại sao sản phẩm của Goldman được nộp vào tháng 4 vẫn chưa ra mắt.
Với BTCI đã nắm giữ hơn 1 tỷ USD tài sản, Balchunas cho biết việc mua lại Neos có thể cho phép Goldman “vượt mặt” iShares Bitcoin Premium Income ETF (BITA) của BlackRock, thay vì xây dựng một quỹ cạnh tranh từ đầu.
Goldman chưa cho biết liệu họ có ý định rút, sửa đổi hay tiếp tục với Bitcoin Premium Income ETF của mình sau giao dịch Neos hay không.
Sự cạnh tranh cho các sản phẩm tạo thu nhập từ quyền chọn Bitcoin đã gia tăng vào tháng 6 khi BlackRock đưa BITA ra thị trường.
Một bản cập nhật hồ sơ vào tháng 6 cho thấy BlackRock đã lên kế hoạch tạo thu nhập bằng cách viết các quyền chọn mua được bảo hiểm chủ yếu dựa trên iShares Bitcoin Trust (IBIT) của mình và các chỉ số liên quan đến ETF Bitcoin. Hồ sơ cũng quy định phí tài trợ của BITA là 0,65%.
BlackRock sau đó đã ra mắt quỹ vào ngày 16 tháng 6. Không giống như một quỹ ETF Bitcoin giao ngay thông thường, BITA kết hợp phơi nhiễm Bitcoin, chủ yếu thông qua cổ phiếu IBIT, với các quyền chọn mua được viết dựa trên một phần danh mục đầu tư.
Một phân tích về BITA được công bố sau khi ra mắt cho thấy BlackRock đã lên kế hoạch viết các quyền chọn mua đối với khoảng 25% đến 35% giá trị tài sản ròng của quỹ mỗi tháng trong khi nhắm mục tiêu thu nhập hàng năm từ 15% đến 25%. Sự đánh đổi đến từ việc từ bỏ một số lợi nhuận tiềm năng trên giá thực hiện của các quyền chọn mua khi Bitcoin tăng mạnh.
BITA đã tích lũy được khoảng 59 triệu USD tài sản ròng tính đến thứ Tư, so với hơn 1 tỷ USD của BTCI của Neos.
Lịch sử hoạt động lâu dài hơn của Neos trong lĩnh vực này mang lại cho Goldman một sản phẩm tạo thu nhập Bitcoin đã được thiết lập nếu việc mua lại hoàn tất, trong khi XBCI bổ sung phơi nhiễm đòn bẩy liên quan đến Bitcoin và NEHI mở rộng phương pháp tạo thu nhập chung tương tự sang Ether.
Neos là vụ mua lại ETF trị giá hàng tỷ đô la thứ hai của Goldman vào năm 2026.
Công ty đã hoàn tất việc mua lại Innovator Capital Management trị giá khoảng 2 tỷ USD vào tháng 4, bổ sung một nhà quản lý đầu tư tập trung vào các quỹ ETF dựa trên quyền chọn và kết quả xác định. Các sản phẩm của Innovator sử dụng cấu trúc quyền chọn để thiết lập các phạm vi định trước cho các khoản lãi và lỗ tiềm năng trong các khoảng thời gian cụ thể.
Việc bổ sung Neos sẽ tăng quy mô của cùng một phần trong hoạt động quản lý tài sản của Goldman. Goldman cho biết các quỹ ETF thu nhập từ phái sinh trên toàn ngành hiện quản lý khoảng 180 tỷ USD, trích dẫn dữ liệu của Morningstar, sau khi ghi nhận tốc độ tăng trưởng kép hàng năm hơn 70% kể từ năm 2021.
Goldman Sachs Asset Management, Innovator và Neos cùng nhau quản lý hơn 130 tỷ USD trên các nền tảng ETF toàn cầu của họ tính đến ngày 30 tháng 6. Goldman cho biết hoạt động kết hợp sẽ bao gồm khoảng 80 tỷ USD trong các quỹ ETF chủ động và đưa công ty trở thành nhà cung cấp ETF chủ động lớn thứ tám dựa trên dữ liệu của Morningstar.
Đồng sáng lập Neos, Troy Cates và Garrett Paolella, dự kiến sẽ trở thành đối tác tại Goldman Sachs Asset Management sau khi giao dịch hoàn tất. Các chuyên gia đầu tư và nhân viên dịch vụ khách hàng của Neos cũng dự kiến sẽ gia nhập công ty theo thỏa thuận.
ETH
BTC