Goldman Sachs đã đồng ý mua lại LCN Capital Partners với giá lên tới 410 triệu USD, bổ sung khoảng 3 tỷ USD tài sản bất động sản thương mại vào mảng kinh doanh quản lý đầu tư của mình.
Goldman Sachs cho biết trong thông báo ngày 18 tháng 8 rằng giao dịch này sẽ đưa các quỹ đầu tư, mối quan hệ doanh nghiệp và đội ngũ bất động sản của LCN vào Goldman Sachs Asset Management.
Theo thỏa thuận, Goldman sẽ cung cấp khoảng 260 triệu USD khi giao dịch mua lại hoàn tất. Các chủ sở hữu của LCN có thể nhận thêm 150 triệu USD thông qua các khoản thanh toán trả sau và có điều kiện nếu doanh nghiệp đạt được các mục tiêu hiệu suất dài hạn và cam kết dịch vụ.
Khoảng 80% tổng giá trị hợp đồng sẽ bao gồm cổ phiếu của Goldman, theo ngân hàng này. Do đó, số tiền cuối cùng có thể vẫn dưới 410 triệu USD nếu các điều kiện quy định khoản thanh toán bổ sung không được đáp ứng.
Dự kiến hoàn tất vào cuối năm 2026, việc mua lại vẫn cần sự chấp thuận của cơ quan quản lý và phải đáp ứng các điều kiện hoàn tất giao dịch thông thường. Bộ phận Ngân hàng và Thị trường Toàn cầu của Goldman đã đóng vai trò là cố vấn tài chính cho ngân hàng, trong khi Wachtell, Lipton, Rosen & Katz và DLA Piper cung cấp tư vấn pháp lý.
RBC Capital Markets đã tư vấn cho LCN về việc bán. McDermott Will & Schulte đóng vai trò là cố vấn pháp lý cho nhà quản lý bất động sản.
Có trụ sở tại New York, LCN được thành lập vào năm 2011 bởi Edward V. LaPuma và Bryan York Colwell. Đội ngũ đầu tư của công ty có hơn 30 năm kinh nghiệm trong các giao dịch cho thuê net ba bên, theo Goldman.
LaPuma, Colwell và các nhân viên khác của LCN sẽ gia nhập bộ phận bất động sản trong Goldman Sachs Asset Management sau khi giao dịch mua hoàn tất. Ngân hàng không tiết lộ liệu thương hiệu của LCN có tiếp tục được sử dụng hay không hoặc cung cấp chi tiết về những thay đổi có thể có đối với các quỹ đầu tư của họ.
“Đội ngũ của chúng tôi, chiến lược của chúng tôi và cam kết của chúng tôi với các đối tác, cả về vốn và doanh nghiệp, vẫn không thay đổi — điều thay đổi là quy mô tham vọng của chúng tôi,” LaPuma nói.
LCN có khoảng 3 tỷ USD tài sản đang được quản lý tính đến ngày 30 tháng 6, với phần lớn vốn được cung cấp bởi các tổ chức, công ty bảo hiểm và cá nhân giàu có. Công ty hoạt động tại Bắc Mỹ và Châu Âu và đã huy động được 10 quỹ đầu tư kể từ khi thành lập.
Danh mục đầu tư của công ty bao gồm các khu công nghiệp, văn phòng, bất động sản bán lẻ và các tòa nhà được xây dựng cho mục đích sử dụng cụ thể của doanh nghiệp. LCN khởi tạo, đàm phán và quản lý các giao dịch bán và thuê lại, xây dựng theo yêu cầu và cho thuê net, kết hợp quyền sở hữu tài sản với việc đánh giá tín dụng của từng bên thuê.
Trong giao dịch bán và thuê lại, một công ty bán một tòa nhà cho nhà đầu tư và ngay lập tức thuê lại nó theo một thỏa thuận dài hạn. Công ty tiếp tục hoạt động từ tài sản đó trong khi có được tiền mặt trước đây bị ràng buộc trong tòa nhà.
Hợp đồng thuê net ba bên đặt một số chi phí tài sản lên người thuê. Cùng với tiền thuê, người thuê thường trả thuế bất động sản, bảo hiểm và chi phí bảo trì, giảm bớt một số chi phí vận hành cho chủ sở hữu tài sản.
Các thỏa thuận xây dựng theo yêu cầu liên quan đến việc xây dựng hoặc điều chỉnh một tòa nhà cho một bên thuê cụ thể, thường theo một hợp đồng thuê được đàm phán trước khi công việc hoàn thành. Các hợp đồng như vậy có thể mang lại cho nhà đầu tư một người thuê cố định và thỏa thuận cho thuê rõ ràng, mặc dù lợi nhuận vẫn phụ thuộc vào khả năng của người thuê trong việc đáp ứng các nghĩa vụ của mình.
Goldman cho biết chiến lược của LCN đã tạo ra tỷ suất lợi nhuận tiền mặt trên tiền mặt ròng trung bình hàng năm là 10,8% kể từ khi thành lập trên các quỹ chủ lực đã đầu tư đầy đủ. LCN tính toán con số này tính đến ngày 31 tháng 3, sử dụng lợi nhuận tính bằng đô la cho các quỹ Bắc Mỹ và lợi nhuận tính bằng euro cho các sản phẩm Châu Âu của mình.
Theo ngân hàng, các quỹ của LCN cũng được xếp hạng ở tứ phân vị thứ nhất hoặc thứ hai trong số các quỹ bất động sản đóng khi đo bằng bội số ròng trên vốn đầu tư và phân phối trên vốn đã góp. Hiệu suất quỹ trong quá khứ không đảm bảo lợi nhuận tương đương sau khi doanh nghiệp gia nhập Goldman.
Goldman giám sát hơn 4 nghìn tỷ USD tài sản trên các mảng kinh doanh đầu tư của mình, dựa trên số liệu báo cáo tính đến ngày 30 tháng 6. Bộ phận đầu tư thay thế của công ty chiếm hơn 706 tỷ USD, bao gồm các chiến lược vốn cổ phần tư nhân, tín dụng, cơ sở hạ tầng, vốn mạo hiểm, bất động sản và quỹ phòng hộ.
Trong lĩnh vực bất động sản, ngân hàng cho biết họ đã đầu tư hơn 65 tỷ USD kể từ năm 2012. Hoạt động hiện tại của họ bao gồm vốn cổ phần bất động sản, các khoản thế chấp ưu tiên, nợ mezzanine và các khoản đầu tư từ các tòa nhà riêng lẻ đến các danh mục đầu tư lớn.
LCN cung cấp cho bộ phận này một nền tảng chuyên biệt về bán và thuê lại cũng như cho thuê net ba bên. Goldman ước tính rằng các công ty nắm giữ khoảng 14 nghìn tỷ USD tài sản trên bảng cân đối kế toán của họ trên khắp Bắc Mỹ và Châu Âu, trong khi chỉ một phần nhỏ thay đổi quyền sở hữu thông qua các giao dịch cho thuê net mỗi năm.
Các công ty Mỹ có thể sử dụng giao dịch bán và thuê lại để thu hút vốn mà không cần rời khỏi các cơ sở cần thiết cho hoạt động hàng ngày. Đối với các nhà đầu tư tổ chức của Hoa Kỳ, các quỹ của LCN mang lại cơ hội tiếp cận thu nhập từ cho thuê và tín dụng doanh nghiệp thông qua các sản phẩm tư nhân thay vì các quỹ tín thác đầu tư bất động sản (REITs) giao dịch công khai.
David Solomon, chủ tịch và giám đốc điều hành của Goldman, cho biết LCN sẽ cung cấp cho khách hàng quản lý tài sản và tài sản “các nguồn lợi nhuận đa dạng” đồng thời cung cấp cho khách hàng doanh nghiệp các lựa chọn tài chính bổ sung.
“Trọng tâm của họ bổ sung cho kinh nghiệm dày dặn 30 năm của đội ngũ bất động sản tư nhân của chúng tôi và sẽ mở rộng khả năng của chúng tôi để phục vụ các phân khúc khách hàng bảo hiểm, tổ chức và khách hàng giàu có,” Solomon nói.
Goldman kỳ vọng các mối quan hệ doanh nghiệp và mạng lưới Ngân hàng và Thị trường Toàn cầu của mình sẽ hỗ trợ công việc của LCN với các công ty và nhà phát triển. Các kênh phân phối quản lý tài sản của họ cũng sẽ đưa các quỹ đến các quỹ hưu trí, các công ty bảo hiểm, quỹ gia đình và khách hàng giàu có.
Vào tháng 6, Goldman cũng tham gia vào các sản phẩm bất động sản dựa trên blockchain thông qua một quỹ tài sản được mã hóa (tokenized) được phát triển cùng với Apex Group, Archax, Ownera và LRC Group. Crypto.news đưa tin rằng quỹ này đại diện cho các quyền lợi bất động sản thông qua nền tảng GS DAP của Goldman trong khi vẫn duy trì các kiểm soát hành chính, lưu ký và quy định truyền thống.
Sáu ngày trước khi công bố thỏa thuận LCN, Goldman đã tiết lộ một thỏa thuận mua lại NEOS Investments với giá lên tới 2,25 tỷ USD. NEOS đã quản lý khoảng 30 tỷ USD trên 19 quỹ ETF thu nhập dựa trên quyền chọn tính đến ngày 30 tháng 6.
Theo tin tức đã đưa vào tháng 8, việc mua lại NEOS dự kiến sẽ tăng tài sản ETF của Goldman lên hơn 130 tỷ USD, bao gồm khoảng 80 tỷ USD được nắm giữ trong các sản phẩm được quản lý chủ động. Đồng sáng lập NEOS Troy Cates và Garrett Paolella sẽ trở thành đối tác của Goldman sau khi giao dịch đó hoàn tất.
NEOS cũng quản lý ba quỹ ETF thu nhập niêm yết tại Hoa Kỳ liên quan đến Bitcoin và Ethereum, mang lại cho ngân hàng sự tiếp cận đến một lĩnh vực quản lý đầu tư khác. NEOS Bitcoin High Income ETF, Boosted Bitcoin High Income ETF và Ethereum High Income ETF có tổng giá trị nắm giữ hơn 1,1 tỷ USD khi thương vụ mua lại được công bố.
Không giống như thương vụ mua lại LCN, giao dịch NEOS dự kiến sẽ hoàn tất trong quý đầu tiên của năm 2027. Việc hoàn tất cũng phụ thuộc vào sự chấp thuận của cơ quan quản lý và các yêu cầu hoàn tất giao dịch thông thường.
Cổ phiếu Goldman giao dịch ở mức khoảng 1.029,55 USD vào thứ Ba, giảm khoảng 2,1% so với mức đóng cửa trước đó là 1.051,31 USD. Cổ phiếu dao động giữa mức cao nhất trong ngày là 1.052,98 USD và mức thấp nhất là 1.029,46 USD.
ETH
BTC