Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Michael Barr đã ủng hộ việc tăng lãi suất một cách dứt khoát nếu lạm phát không hạ nhiệt, trong khi các nhà giao dịch trên Polymarket đặt khả năng tăng lãi suất vào năm 2026 là 72%.
Cục Dự trữ Liên bang cho biết trong bài phát biểu đã chuẩn bị vào ngày 1 tháng 9 của Barr rằng lạm phát vẫn ở mức quá cao sau hơn năm năm vượt mục tiêu của ngân hàng trung ương, khiến các nhà hoạch định chính sách phải quyết định liệu lãi suất hiện tại có đủ thắt chặt hay không.
Phát biểu tại Diễn đàn Cho vay Cơ hội Thứ hai (Second Chance Lending Forum) ở Washington, Barr cho biết Fed có thời gian để xem xét dữ liệu trước cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang vào ngày 15–16 tháng 9. Quan điểm của ông phụ thuộc vào việc các báo cáo sắp tới có cung cấp bằng chứng rõ ràng rằng tăng trưởng giá đang quay trở lại mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương hay không.
“Nếu các xu hướng trong dữ liệu cho tôi một số niềm tin rằng lạm phát đang giảm dần theo hướng 2 phần trăm, thì tôi nghĩ chúng ta có thể dành thêm một chút thời gian để đánh giá lập trường chính sách của mình,” Barr nói.
Nếu dữ liệu không mang lại niềm tin đó, Barr cho biết ngân hàng trung ương nên hành động mà không chậm trễ.
“Tuy nhiên, nếu lạm phát dường như không hạ nhiệt đủ, thì tôi nghĩ chúng ta nên hành động dứt khoát để tăng lãi suất,” ông nói thêm.
Lạm phát đã giảm từ đỉnh hơn 7% vào năm 2022 xuống còn hơn 2% một chút vào năm 2024, theo Barr. Tiến độ sau đó đã chững lại vào năm 2025 khi thuế quan, xung đột ở Trung Đông và chi tiêu liên quan đến sự mở rộng nhanh chóng của trí tuệ nhân tạo đã gây thêm áp lực mới lên giá cả.
Barr cũng chỉ ra lạm phát dai dẳng trong các dịch vụ cốt lõi không liên quan đến nhà ở, bao gồm các dịch vụ khác ngoài nhà ở và loại trừ một số danh mục bị ảnh hưởng nhiều nhất bởi những thay đổi giá ngắn hạn. Với việc lạm phát duy trì trên mục tiêu trong một thời gian dài, ông cảnh báo rằng áp lực giá có thể lan rộng ra nhiều lĩnh vực khác của nền kinh tế.
Dữ liệu Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân mới nhất cho thấy lạm phát chung hàng năm ở mức 3,7%, trong khi lạm phát PCE cốt lõi ở mức 3,3%. Chỉ số giá PCE là thước đo lạm phát ưa thích của Fed, khiến diễn biến của nó trở thành trọng tâm của cuộc tranh luận về lãi suất.
Những bình luận của Barr đã bổ sung thêm một thành viên bỏ phiếu vào nhóm các quan chức sẵn sàng xem xét chi phí vay cao hơn. Là thành viên của Hội đồng Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang, ông có quyền bỏ phiếu tại mọi cuộc họp của FOMC.
Chủ tịch Fed Kevin Warsh đã đưa ra một thông điệp tương tự trong bài phát biểu tại Jackson Hole vào ngày 28 tháng 8 của mình, nói rằng các nhà hoạch định chính sách cần phải tự tin rằng lạm phát đang tiến tới mục tiêu 2% “một cách rõ ràng và đủ nhanh chóng.”
“Chúng ta phải tự tin rằng lạm phát cơ bản đang tiến tới mục tiêu của chúng ta, một cách rõ ràng và đủ nhanh chóng. Nếu không, chúng ta còn nhiều việc phải làm,” Warsh nói.
Như crypto.news đã đưa tin trước đây, Warsh mô tả mục tiêu lạm phát PCE 2% là một “mục tiêu vững chắc, cố định.” Ông cũng cho biết 54% trong số 199 mặt hàng và dịch vụ trong rổ PCE đã ghi nhận mức tăng giá trên 3% trong 12 tháng trước đó.
Ủy ban Thị trường Mở Liên bang đã giữ lãi suất mục tiêu ở mức 3,50%–3,75% trong cuộc họp ngày 28–29 tháng 7. Hầu hết các thành viên ủng hộ việc chờ đợi thêm thông tin, nhưng Chủ tịch Fed Minneapolis Neel Kashkari, Chủ tịch Fed Cleveland Beth Hammack, và Chủ tịch Fed Dallas Lorie Logan lại ưu tiên tăng ngay 0,25 điểm phần trăm.
Đầu tháng 8, Kashkari cho biết đã đến lúc bắt đầu tăng lãi suất dần dần vì lạm phát vẫn ở trên mục tiêu và nền kinh tế Hoa Kỳ vẫn tiếp tục chịu được chi phí vay hiện tại. Sự chia rẽ trong chính sách tháng 7 khiến quyết định tháng 9 phụ thuộc vào lạm phát, việc làm và những diễn biến ảnh hưởng đến giá năng lượng.
Barr mô tả nền kinh tế Hoa Kỳ vững chắc, một phần được hỗ trợ bởi đầu tư vào trí tuệ nhân tạo. Chi tiêu tiêu dùng vẫn kiên cường, trong khi thị trường lao động duy trì ổn định với tỷ lệ thất nghiệp tương đối thấp, theo nhận xét của ông.
Các nhà giao dịch Polymarket hiện đặt 72% khả năng sẽ có ít nhất một đợt tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang trước cuối năm 2026, theo số liệu thị trường dự đoán được trích dẫn trong báo cáo. Xác suất này ở mức 68% sau bài phát biểu của Warsh tại Jackson Hole và 64% vào đầu tháng 8.
Một hợp đồng Polymarket riêng biệt đặt khả năng tăng 25 điểm cơ bản tại cuộc họp tháng 9 ở mức khoảng 57%. Xác suất của thị trường dự đoán thay đổi khi các nhà giao dịch mở và đóng vị thế, và chúng không đại diện cho cam kết từ Fed.
Định giá thị trường đã tăng nhanh trong những tuần gần đây. Đầu tháng 8, các nhà giao dịch Polymarket đặt 46% khả năng tăng 0,25 điểm phần trăm vào tháng 9, trong khi xác suất có ít nhất một đợt tăng lãi suất trong năm 2026 là 64%.
Các ước tính dựa trên CME cũng đặt xác suất tăng lãi suất vào tháng 9 ở mức khoảng 57% sau bài phát biểu của Warsh, theo một báo cáo của Bitfinex vào ngày 31 tháng 8. Con số này đã ở mức 39,9% vào ngày 21 tháng 8, trong khi lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ kỳ hạn hai năm sau đó đã tăng lên khoảng 4,31%.
Việc tăng lãi suất sẽ nâng phạm vi mục tiêu hiện tại của Fed lên 3,75%–4,00% nếu các quan chức phê duyệt mức tăng 0,25 điểm phần trăm. Các nhà hoạch định chính sách cũng có thể giữ nguyên lãi suất vào tháng 9 và xem xét việc tăng lãi suất tại một trong các cuộc họp còn lại vào tháng 10 hoặc tháng 12.
Đối với các nhà đầu tư tiền điện tử ở Hoa Kỳ, lãi suất chính sách cao hơn có thể ảnh hưởng đến lợi suất trái phiếu kho bạc, đồng đô la và nhu cầu đối với các tài sản không tạo ra thu nhập cố định. Giám đốc điều hành BTSE Jeff Mei cho biết trong một báo cáo ngày 31 tháng 8 rằng lãi suất cao hơn có thể làm giảm thanh khoản có sẵn cho Bitcoin và các loại tiền điện tử khác.
Bitcoin giao dịch gần 78.700 đô la khi báo cáo được công bố sau khi giảm từ trên 81.000 đô la xuống mức thấp 76.857 đô la sau bài phát biểu của Warsh. Các quỹ giao dịch trao đổi Bitcoin giao ngay của Hoa Kỳ vẫn ghi nhận 924,5 triệu đô la dòng vốn ròng trong tuần, mặc dù các nhà đầu tư đã rút 201,9 triệu đô la vào ngày 28 tháng 8.
Giá năng lượng đã tạo ra một mối lo ngại lạm phát khác khi giao tranh giữa Hoa Kỳ và Iran đe dọa các chuyến hàng dầu gần Eo biển Hormuz. Dầu thô Brent đã vượt mốc 90 đô la vào ngày 31 tháng 8, trong khi dầu West Texas Intermediate cũng tăng lên khi các nhà giao dịch đánh giá rủi ro gián đoạn nguồn cung.
Bitcoin duy trì gần 78.000 đô la trong phản ứng thị trường ban đầu, ngay cả khi giá dầu tăng và hợp đồng tương lai chứng khoán giảm. Áp lực thị trường do dầu mỏ gây ra sau các cuộc tấn công của Hoa Kỳ vào bệ phóng tên lửa của Iran và lời cảnh báo từ Iran rằng họ sẽ đáp trả.
Barr xác định xung đột ở Trung Đông là một trong những cú sốc đẩy lạm phát chệch khỏi quỹ đạo trước đó của nó. Thuế quan cũng đã làm tăng giá hàng hóa, trong khi sự bùng nổ xây dựng liên quan đến AI đã làm tăng nhu cầu về thiết bị, điện và các nguồn lực khác, theo bài phát biểu đã chuẩn bị của ông.
Trước khi quyết định về lãi suất, các quan chức sẽ nhận được một số báo cáo của Hoa Kỳ có thể thay đổi kỳ vọng thị trường. Báo cáo việc làm tháng 8 dự kiến công bố vào ngày 4 tháng 9, với các nhà đầu tư sẽ xem xét tăng trưởng bảng lương, tỷ lệ thất nghiệp và tiền lương.
Các số liệu Chỉ số giá tiêu dùng và Chỉ số giá sản xuất cũng sẽ được công bố trước cuộc họp ngày 15–16 tháng 9. Barr cho biết bằng chứng lạm phát đang tiến tới 2% sẽ cho phép các quan chức có thêm thời gian để đánh giá chính sách, trong khi tiến bộ không đủ sẽ ủng hộ hành động dứt khoát để tăng lãi suất.
BTC