Cơ quan Quản lý Tài chính (FCA) của Anh đã thông báo cho các công ty tiền mã hóa về cách thức áp dụng bộ quy tắc sắp tới của mình, công bố hướng dẫn phạm vi vào thứ Tư, hai tuần trước khi các đơn xin cấp phép được mở.
Hướng dẫn này bao gồm việc phát hành các stablecoin đủ điều kiện, vận hành các nền tảng giao dịch, giao dịch và sắp xếp giao dịch, bảo quản tài sản mã hóa và sắp xếp staking, đồng thời nêu rõ những hoạt động nào cần có sự chấp thuận của FCA. Thời gian nộp đơn kéo dài từ ngày 30 tháng 9 đến ngày 28 tháng 2 năm 2027, và chế độ này sẽ có hiệu lực vào ngày 25 tháng 10 năm 2027.
"Hướng dẫn này cung cấp cho các công ty sự rõ ràng mà họ đã yêu cầu để họ có thể tự tin chuẩn bị," David Geale, giám đốc điều hành về người tiêu dùng, thanh toán và cạnh tranh của FCA cho biết.
Các quy tắc này không chỉ giới hạn ở các công ty có trụ sở tại Anh. Quốc hội đã mở rộng phạm vi lãnh thổ để các công ty nước ngoài giao dịch, sắp xếp hoặc bảo quản tài sản mã hóa cho người tiêu dùng bán lẻ tại Vương quốc Anh được coi là đang kinh doanh tại Vương quốc Anh, Michelle Kirschner, một đối tác tại Gibson Dunn cho biết, và ngoại lệ dành cho cá nhân ở nước ngoài mà các công ty thường dựa vào "đơn giản là không áp dụng cho các hoạt động này."
Hai giới hạn được áp dụng, với các hoạt động kinh doanh thuần túy dành cho tổ chức từ nước ngoài hầu như không bị ảnh hưởng, cũng như các công ty chỉ tiếp cận người tiêu dùng Vương quốc Anh thông qua một đại lý hoặc nền tảng giao dịch được cấp phép tại Vương quốc Anh. "Mục đích chính sách rõ ràng," Kirschner nói. "Nếu một công ty muốn tiếp cận trực tiếp khách hàng bán lẻ Vương quốc Anh, họ phải đến Vương quốc Anh và được cấp phép."
Thời hạn tháng 2 quan trọng hơn vẻ ngoài của nó. Việc nộp đơn trong thời gian quy định sẽ kích hoạt các điều khoản bảo hộ theo luật định cho phép một công ty tiếp tục hoạt động trong khi FCA đánh giá, Thomas Brown, một đối tác tại Shoosmiths cho biết. Bỏ lỡ thời hạn đó, đơn đăng ký vẫn được chấp nhận, nhưng nếu không có sự bảo hộ đó, một công ty chưa được cấp phép trước tháng 10 năm 2027 "có khả năng bị hạn chế trong việc phục vụ các thỏa thuận hợp đồng hiện có và có thể không thể tiếp nhận khách hàng mới hoặc tham gia vào các hoạt động kinh doanh mới."
Cho đến khi được cấp phép bắt đầu vào ngày 25 tháng 10 năm 2027, các đăng ký chống rửa tiền hiện có và chế độ quảng cáo tài chính vẫn tiếp tục chi phối. "Sẽ không có trường hợp nào được cấp phép sớm," Kirschner nói, mặc dù việc nộp đơn sớm sẽ tạo thêm thời gian chuẩn bị. Brown cảnh báo rằng các công ty nên tránh coi tháng 2 năm 2027 là "ngày mục tiêu thay vì thời hạn cuối cùng."
Chính phủ đã sửa đổi luật cơ bản để bổ sung các ngoại lệ và làm rõ cụ thể, và FCA sẽ tham vấn vào tháng 10 về cách thức hướng dẫn nên thay đổi. Cuộc tham vấn đó bao gồm các stablecoin đủ điều kiện của Vương quốc Anh, giao dịch độc quyền và tạo lập thị trường, một số nhà cung cấp công nghệ, các giao thức phi tập trung, các thỏa thuận bảo quản liên quan đến các tổ chức lưu ký chứng khoán trung tâm và các hoạt động quảng bá tài chính.
Khi FCA hoàn thiện bộ quy tắc của mình vào tháng 6, họ cho biết chế độ này sẽ tiếp cận DeFi nơi có một "thực thể kiểm soát có thể nhận dạng," một thuật ngữ mà cả luật pháp lẫn cơ quan quản lý đều chưa xác định. Brown liệt kê những gì có thể được tính, bao gồm một quỹ hoặc công ty kiểm soát phát triển, một nhóm có thẩm quyền triển khai nâng cấp, bất kỳ ai có thể thay đổi các thông số cốt lõi, những người tham gia DAO có quyền lực quản trị tập trung, các thực thể nắm giữ tài sản kho bạc, các nhà điều hành giao diện người dùng và bất kỳ ai thu lợi ích thương mại từ giao thức.
Tuy nhiên, FCA đã từ chối công bố các ví dụ minh họa, nhấn mạnh vào việc đánh giá từng trường hợp cụ thể. Những câu hỏi khó nhất, bao gồm điều gì xảy ra khi nhiều bên đều có thể đủ điều kiện, "đã bị FCA trì hoãn thay vì giải quyết," Kirschner nói, mặc dù cô lưu ý rằng điều đó "phản ánh một vấn đề ranh giới thực sự khó khăn mà chưa có khu vực tài phán lớn nào giải quyết được."
Luật được ban hành vào tháng 2, FCA đã tham vấn vào tháng 4, các quy tắc được hoàn thiện vào tháng 6, hướng dẫn phạm vi được đưa ra trong tuần này, cổng thông tin mở vào tháng này và chế độ này sẽ bắt đầu trong hơn một năm nữa. Ngân hàng Trung ương Anh, cơ quan sẽ giám sát các stablecoin mang tính hệ thống, đã thay thế giới hạn nắm giữ cá nhân bằng giới hạn phát hành 40 tỷ bảng Anh vào tháng 6.
Thông báo của FCA được đưa ra một ngày sau khi Thượng viện Hoa Kỳ từ chối thông qua Đạo luật Clarity, để lại việc giám sát ở Mỹ cho cái mà Kirschner gọi là "một mớ hỗn độn từng cơ quan mà một chính quyền tương lai có thể viết lại." Anh có một đạo luật, một bộ quy tắc, hướng dẫn và một ngày bắt đầu cố định, cô lưu ý, có nghĩa là "đối với các hội đồng đưa ra quyết định đa năm về nơi để xây dựng, sự chắc chắn đó rất đáng giá."
Brown kỳ vọng kết quả sẽ là "sự phân chia thị trường," với các công ty theo đuổi uy tín thể chế và quan hệ ngân hàng sẽ bị thu hút đến Anh, trong khi "các công ty nhỏ hơn và các dự án DeFi mang tính thử nghiệm cao có thể tiếp tục ưu tiên các khu vực tài phán có gánh nặng pháp lý nhẹ hơn." Lợi thế của Vương quốc Anh, ông nói, "không có khả năng là quy định tối thiểu."
ETH
BTC