Cấu trúc thị trường tăng giá bền vững của Bitcoin trong ba tuần qua đã kích hoạt tín hiệu về bối cảnh rủi ro rõ ràng, có thể gợi ý về sự kéo dài của đợt tăng giá hiện tại.
Chỉ số rủi ro (Risk Index)—một chỉ số độc quyền của Glassnode dùng để định lượng rủi ro hệ thống trên thang điểm từ 0 đến 100—đang ở mức 0, mức thấp nhất có thể, cho thấy một "bối cảnh rủi ro đã được loại bỏ", theo một bài đăng trên Telegram vào thứ Năm từ công ty tình báo thị trường này. Chỉ số này cũng đóng vai trò là thước đo chính về sức khỏe thị trường, với ngưỡng 25 để phân biệt giữa các chế độ rủi ro thấp và cao.
Chiến lược Trung Bình (Moderate Strategy), vốn ghi nhận động lượng tăng giá và thoát khỏi thị trường khi niềm tin suy yếu, đã chuyển từ "Trung Bình" sang "Độ tin cậy cao".
Sự đồng bộ của các mô hình này báo hiệu một chế độ tăng giá, các nhà phân tích nói với Decrypt, được củng cố bởi dòng tiền chảy vào bền vững vào các ETP Bitcoin và nhu cầu mạnh mẽ từ người mua giao ngay.
First time since Oct 10: Moderate Strategy flips to high confidence. Risk Index at 0, signaling a cleared risk landscape.
After 7 years of research and extensive backtesting, we’re introducing Bitcoin Vector: a systematic framework for #BTC exposure, validated across market… pic.twitter.com/xWZl8QzcuS
— glassnode (@glassnode) April 20, 2026
"Đây là một cơ hội tuyệt vời để tích lũy chiến lược thay vì đuổi theo các đợt giảm giá sâu hơn," Lacie Zhang, nhà phân tích nghiên cứu tại Bitget Wallet, nói với Decrypt. Zhang nói thêm rằng công ty vẫn duy trì "niềm tin mạnh mẽ vào một kết thúc tích cực cho năm 2026, được hỗ trợ bởi cấu trúc thị trường đang cải thiện và niềm tin từ các tổ chức, điều này sẽ đẩy Bitcoin lên mức cao nhất mọi thời đại mới."
"Khi xung đột Mỹ-Iran lắng xuống, các đặt cược tăng giá sẽ tiếp tục đẩy thị trường lên trong ngắn hạn," Jeff Mei, COO của BTSE, nói với Decrypt.
Kết quả là, Bitcoin đã đạt 79.388 USD vào thứ Tư, mức cao nhất trong hơn ba tháng.
Tâm lý nhà đầu tư cũng đã cải thiện đáng kể, dẫn đến việc Chỉ số Sợ hãi và Tham lam tăng từ "cực kỳ sợ hãi" vào đầu tháng Tư lên "sợ hãi". Tương tự, người dùng trên thị trường dự đoán Myriad, thuộc sở hữu của công ty mẹ của Decrypt là Dastan, thấy có 74% khả năng Bitcoin sẽ kéo dài đợt tăng giá lên 84.000 USD tiếp theo, tăng từ mức thấp 62% vào đầu tuần.
Một triển vọng tương tự có thể thấy với Ethereum, với người dùng đánh giá 54% khả năng tiền điện tử lớn thứ hai theo vốn hóa thị trường sẽ tăng lên 3.000 USD tiếp theo.
"Vượt qua và giữ vững trên 80.000 USD sẽ đóng vai trò là chất xúc tác kỹ thuật và tâm lý quan trọng, mở đường cho sự phục hồi hơn nữa về 90.000 USD và có khả năng là 100.000 USD," Zhang nói.
Cả Bitcoin và Ethereum đều giảm lần lượt 0,5% và 2,9% trong 24 giờ qua, theo dữ liệu của CoinGecko. Bitcoin hiện đang giao dịch ở mức khoảng 77.800 USD, trong khi Ethereum ở mức khoảng 2.330 USD.
Mặc dù chỉ số rủi ro của Glassnode và những diễn biến tăng giá cơ bản, các nhà đầu tư cần thận trọng, các nhà phân tích lập luận.
"Các rủi ro bao gồm việc nối lại xung đột ở Trung Đông, hạn chế dòng chảy dầu và lạm phát tăng cao có thể dẫn đến việc tăng lãi suất," Mei nói thêm.
Bất ổn địa chính trị vẫn là một mối quan ngại chính, các chuyên gia trước đây đã nói với Decrypt.
Ngoài ra, xu hướng tăng gần đây đã đẩy 54% người mua gần đây vào vùng có lợi nhuận, theo báo cáo mới nhất của Glassnode. Những người mua này hiện đang ở ngưỡng mà trong lịch sử đã làm cạn kiệt các đợt tăng giá trong thị trường giá xuống.
Lợi nhuận đã thực hiện của những người nắm giữ ngắn hạn đã tăng vọt lên 4,4 triệu USD, các nhà phân tích của Glassnode lưu ý. Con số đó gấp ba lần ngưỡng 1,5 triệu USD, vốn "đã đánh dấu mọi đỉnh cục bộ từ đầu năm đến nay, báo hiệu sự thận trọng khi không có chất xúc tác nhu cầu đáng kể."
Phần còn thiếu vẫn là một chất xúc tác cơ bản—cho dù đó là Đạo luật CLARITY, việc cắt giảm lãi suất của Fed, hay một thỏa thuận đình chiến lâu dài ở Trung Đông. Cho đến lúc đó, bối cảnh rủi ro có thể đã được loại bỏ, nhưng con đường vượt qua 80.000 USD thì chưa.
