Ethiopia đã cắt giảm 77% điện năng cung cấp cho các thợ đào Bitcoin, xuống còn 23% so với mức hợp đồng, sau khi lượng nước chảy vào hồ chứa giảm 20% gây căng thẳng cho hệ thống thủy điện của quốc gia này.
Bloomberg đưa tin vào thứ Ba rằng hiện tượng El Niño đã làm tình trạng khô hạn ở quốc gia Đông Phi này trở nên trầm trọng hơn, buộc Tập đoàn Điện lực Ethiopia (EEP) thuộc sở hữu nhà nước phải giảm lượng điện cung cấp cho các hoạt động đào, đồng thời ưu tiên các hộ gia đình và nhà sản xuất.
Giám đốc điều hành EEP Ashebir Balcha cho biết công ty ban đầu đã giảm lượng điện cung cấp cho các thợ đào xuống 75% so với mức hợp đồng, sau đó giảm xuống 50% và cuối cùng là 23%.
Công ty dự kiến sẽ đánh giá lại tình hình hồ chứa và điện năng vào tháng 10. Các đợt cắt giảm tiếp theo vẫn có thể xảy ra nếu mực nước không cải thiện, trong khi Ethiopia có thể hạn chế xuất khẩu điện sang các nước láng giềng nếu nguồn cung trong nước chịu thêm áp lực.
Các thợ đào Bitcoin đã trở thành một nguồn cầu lớn đối với hệ thống điện của Ethiopia sau khi thủy điện giá rẻ thu hút các nhà điều hành tìm kiếm năng lượng rẻ hơn.
Các công ty đào đã tiêu thụ gần một phần ba tổng sản lượng điện của quốc gia và tạo ra 35% doanh thu của EEP trong năm tài chính trước, theo Bloomberg. Do đó, các hạn chế mới nhất này ảnh hưởng đến một nhóm khách hàng đã trở nên quan trọng về mặt tài chính đối với công ty điện lực nhà nước.
Sự mở rộng hoạt động đào của Ethiopia chủ yếu dựa vào các nguồn thủy điện của nước này. Như crypto.news đã báo cáo trước đây, các thợ đào đã tiêu thụ khoảng 600 megawatt điện vào tháng 10 năm 2024, trong khi quốc gia này có khoảng 5.200 MW công suất phát điện lắp đặt.
Thủy điện cung cấp phần lớn công suất đó, còn lại là điện gió và nhiệt điện. Ethiopia sau đó đã mở rộng sản xuất điện xung quanh các dự án bao gồm Đập Đại Phục hưng Ethiopia trong khi các thợ đào quốc tế gia tăng sự hiện diện tại nước này.
Tầm quan trọng của Ethiopia đối với lĩnh vực đào đã được thể hiện rõ trong nghiên cứu cập nhật về hỗn hợp năng lượng của Bitcoin. Dữ liệu của Cambridge được crypto.news đưa tin vào tháng 8 cho thấy thủy điện đã vượt qua khí đốt tự nhiên trở thành nguồn điện lớn nhất được báo cáo cho việc đào Bitcoin. Nhà nghiên cứu Alexander Neumueller của Cambridge một phần cho rằng sự thay đổi này là do độ phủ khảo sát tốt hơn ở các thị trường giàu thủy điện như Ethiopia.
Các nhà điều hành quốc tế đã mở rộng công suất để tận dụng nguồn cung điện của quốc gia. Tập đoàn Phoenix niêm yết tại Abu Dhabi đã tăng công suất đào Bitcoin tại Ethiopia lên 132 MW vào tháng 4 năm 2025 sau khi bổ sung một cơ sở 52 MW vào hoạt động hiện có của mình.
Những hạn chế này diễn ra trong bối cảnh các thợ đào Bitcoin phải đối mặt với áp lực từ phần thưởng đào thấp hơn và sự sụt giảm giá Bitcoin.
Saifedean Ammous, nhà kinh tế học và tác giả của cuốn The Bitcoin Standard, cho biết trong một bài đăng trên X vào thứ Ba rằng mức tiêu thụ điện và chi phí vốn cho đào Bitcoin trên toàn thế giới có thể đã đạt đỉnh trong năm 2024 và 2025.
Theo hệ thống halving của Bitcoin, trợ cấp khối thưởng cho các thợ đào được giảm một nửa khoảng bốn năm một lần. Đợt halving gần đây nhất vào tháng 4 năm 2024 đã cắt giảm trợ cấp từ 6,25 BTC xuống 3,125 BTC mỗi khối.
Ammous tính toán rằng giá Bitcoin sẽ cần phải tăng hơn 18,92% hàng năm chỉ để giữ cho giá trị đô la của Bitcoin mới được đào tăng lên, trước khi tính đến sự mất giá của đồng đô la.
Thay vào đó, Bitcoin đã mất hơn 35% trong 12 tháng qua, theo dữ liệu của Yahoo Finance được trích dẫn trong báo cáo.
“Với sự sụt giảm phần thưởng đào này, người ta sẽ kỳ vọng rằng việc đào bitcoin sẽ chậm lại, hoặc thậm chí co lại,” Ammous nói. “Trừ khi có một sự thay đổi lớn trong chỉ số này, xu hướng này có thể tiếp tục vô thời hạn.”
Áp lực lên doanh thu từ hoạt động đào đã xuất hiện rõ ràng vào đầu năm nay. Doanh thu của các thợ đào đạt 1,086 tỷ đô la vào tháng 5, tổng mức cao nhất hàng tháng kể từ tháng 1, nhưng kinh tế đào Bitcoin vẫn chịu căng thẳng khi hashprice giảm gần 18% trong một tháng. Khoảng 1,079 tỷ đô la doanh thu tháng 5 đến từ trợ cấp khối 3,125 BTC, khiến phí giao dịch chỉ chiếm một phần nhỏ.
Đến tháng 7, các thợ đào công khai đã bán hơn 32.000 BTC trong quý đầu tiên của năm 2026, vượt quá tổng doanh số của họ trong cả năm 2025. Hashprice đã giảm xuống mức khoảng 20 đô la mỗi petahash mỗi ngày vào giữa năm, dưới mức hòa vốn khoảng 35 đô la ước tính cho các máy đào cũ hơn.
Ammous đã xác định các trung tâm dữ liệu trí tuệ nhân tạo (AI) là một yếu tố khác có thể thay đổi cách các công ty đào sử dụng kết nối điện của họ.
Các nhà điều hành đào đã kiểm soát các thỏa thuận điện, đất đai, hệ thống làm mát và cơ sở hạ tầng trung tâm dữ liệu mà có thể được tái sử dụng cho AI và điện toán hiệu suất cao. Đối với một số công ty, những tài sản đó hiện cung cấp một nguồn doanh thu khác khi việc đào Bitcoin trở nên kém lợi nhuận hơn.
Sự chuyển đổi đã tăng tốc trong năm 2026. Các thợ đào Bitcoin công khai đã ký kết hơn 70 tỷ đô la hợp đồng AI và điện toán hiệu suất cao vào tháng 6, trong khi các công ty bán hơn 15.000 BTC từ kho bạc của công ty và huy động nợ để tài trợ cho việc mở rộng trung tâm dữ liệu.
Chi tiêu vẫn tiếp tục khi các nhà điều hành xây dựng cơ sở hạ tầng cần thiết cho khối lượng công việc AI. Chín thợ đào Bitcoin công khai đã chi 5,11 tỷ đô la cho tài sản cố định trong nửa đầu năm 2026 trong khi trực tiếp báo cáo 341,2 triệu đô la doanh thu AI và HPC, theo phân tích tháng 8 của BlocksBridge Consulting. Doanh thu AI và HPC của các công ty này đạt 205,8 triệu đô la trong quý hai, tăng 52% so với ba tháng trước đó.
CleanSpark là một ví dụ về các thợ đào đảm bảo doanh thu AI dài hạn trong khi tiếp tục các hoạt động Bitcoin. Công ty đã báo cáo khoản lỗ ròng 239 triệu đô la trong quý tài chính thứ ba khi doanh thu giảm 30,5% so với cùng kỳ năm trước xuống còn 138 triệu đô la, trong khi hợp đồng thuê 20 năm cho trung tâm dữ liệu AI ở Georgia của họ dự kiến sẽ tạo ra 6,6 tỷ đô la.
Trích dẫn dữ liệu của VanEck, Miner Weekly ước tính vào tháng 6 rằng các thợ đào niêm yết công khai có thể cần khoảng 50 tỷ đô la để phát triển cơ sở hạ tầng AI theo kế hoạch của họ khi các công ty chuyển hướng vốn sang các trung tâm dữ liệu.
Ammous mô tả quan điểm của ông rằng việc sử dụng điện và chi phí vốn cho đào Bitcoin có thể đã đạt đỉnh như một giả thuyết có thể kiểm chứng, để lại chỗ cho xu hướng đảo ngược. Ông nói rằng phí giao dịch Bitcoin cao hơn đáng kể hoặc sự phục hồi bền vững trong tiêu thụ điện cho đào trên mức đỉnh trước đó sẽ làm mất hiệu lực giả thuyết này.
BTC
