Nếu bạn đã theo dõi giá tiền điện tử trong vài ngày qua, bạn chắc chắn đã biết bức tranh tổng thể: thị trường đang bị ảnh hưởng nặng nề. Bitcoin đã giảm xuống dưới 67.000 USD, mức thấp nhất kể từ tháng 4, và các quỹ ETF đang thua lỗ.

Tuy nhiên, trong khi tình hình không mấy khả quan đối với Bitcoin trong ngắn hạn, Ethereum – tài sản tiền điện tử lớn thứ hai theo vốn hóa thị trường – lại đang bị ảnh hưởng nặng nề hơn.

Ethereum đã giảm xuống dưới 2.000 USD vào ngày 2 tháng 6 và chưa có dấu hiệu phục hồi. Có nhiều lý do có thể, ngoài các yếu tố kinh tế vĩ mô thông thường, khiến ETH có thể đặc biệt giảm giá vào thời điểm hiện tại: các nhà phát triển chủ chốt tại Ethereum Foundation đã rời đi, một số người ủng hộ có tiếng tăm đã bán tài sản của họ, và các quỹ ETF Ethereum hiện đã ghi nhận 15 ngày giao dịch liên tiếp với dòng tiền rút ròng.

Trên Myriad, một thị trường dự đoán được xây dựng bởi Dastan – công ty mẹ của Decrypt, tỷ lệ cược hiện tại về động thái tiếp theo của Ethereum cho bạn biết mọi điều bạn cần về tâm lý thị trường ETH lúc này. Các nhà giao dịch hiện đang định giá 71% khả năng Ethereum sẽ giảm xuống còn 1.500 USD trước khi có bất kỳ sự phục hồi nào. Tỷ lệ này đã tăng 25% kể từ giữa tháng 5.

Giá Ethereum: Biểu đồ nói gì

Diễn biến giá Ethereum hôm nay rõ ràng đến mức khắc nghiệt. ETH mở cửa ở mức 2.004 USD, chạm mức cao 2.018 USD—hầu như không vượt qua được ngưỡng 2.000 USD đã bị phá vỡ trước khi phe bán can thiệp—sau đó lao dốc xuống mức thấp nhất trong ngày là 1.814,90 USD, cho thấy một sự từ chối rõ ràng và tiếp diễn xu hướng.

Mô hình đỉnh thấp hơn và đáy thấp hơn, đã hình thành kể từ mức cao nhất mọi thời đại của Ethereum là 4.954 USD vào tháng 8 năm 2025, vẫn còn nguyên vẹn.

Biểu đồ cho thấy một mức quan trọng quanh 1.700 USD. Nếu ETH không tìm thấy người mua và tạo ra một đợt phục hồi đáng kể tại hoặc trên vùng đó trong hôm nay hoặc vài phiên tới, thì sẽ có rất ít rào cản giữa giá hiện tại và cụm hỗ trợ 1.400 USD – một vùng từng là kháng cự chính đã chuyển thành hỗ trợ vào đầu năm 2023.

Điều đó tương đương với việc giảm khoảng 25% so với mức hiện tại nếu nó chạm mức thấp nhất của năm 2025, đúng như những gì thị trường dự đoán đang định giá.

Chỉ số sức mạnh tương đối, hay RSI, đang ở mức 34,26 – trong vùng giảm giá và gần quá bán. RSI đo lường tình trạng quá mua và quá bán trên thang điểm từ 0 đến 100; các mức dưới 30 thường báo hiệu một thị trường đã bị bán quá mạnh và quá nhanh. Chúng ta chưa đạt đến mức đó, và một chỉ số ở giữa 30 không tự động có nghĩa là một đợt tăng giá sắp tới. Nó chỉ có nghĩa là phe bán đã nắm quyền được một thời gian, nhưng vẫn còn dư địa cho một đợt giảm giá lớn hơn trước khi mức quá bán phát huy tác dụng.

Chỉ số định hướng trung bình, hay ADX, đang ở mức 21,6 – về mặt kỹ thuật là "yếu" (giá không giảm nhanh như trước) nhưng có xu hướng tăng lên. ADX đo lường sức mạnh của một xu hướng bất kể hướng đi; các mức trên 25 xác nhận một xu hướng thực sự đang phát triển. Việc chỉ số này đang tiến gần đến ngưỡng đó trong khi giá ETH đang giảm không phải là một dấu hiệu đáng khích lệ cho các nhà giao dịch.

Các đường EMA – Đường trung bình động hàm mũ – vẽ nên một bức tranh phức tạp. Biểu đồ vẫn cho thấy đường trung bình động 50 ngày nằm trên đường 200 ngày, về mặt kỹ thuật là một "golden cross" (giao cắt vàng) trên khung thời gian dài. Nhưng ETH hiện đang giao dịch tốt dưới cả hai đường trung bình này, điều đó có nghĩa là các mức đó đang hoạt động như kháng cự, chứ không phải hỗ trợ. Giá phải nỗ lực rất nhiều để trở lại mức trung lập. Đường EMA 50 ngày nằm quanh 2.194 USD, và đường 200 ngày gần 2.510 USD. Cả hai đều là mức trần, không phải mức sàn, ở mức giá hiện tại.

Khoảng cách giữa hai đường EMA đang thu hẹp nhanh chóng, điều này có thể dẫn đến một "death cross" (giao cắt tử thần) – nghịch đảo của golden cross và là một chỉ báo giảm giá điển hình trong phân tích kỹ thuật.

Chỉ báo Squeeze Momentum đang hoạt động, đưa ra mức động lượng -0,35. Squeeze kích hoạt khi biến động nén lại – giống như một lò xo bị nén – và sau đó đo lường hướng năng lượng được giải phóng. Chỉ báo này có thể là dấu hiệu giá đang nén lại trước khi bật tăng, nhưng nó không nhất thiết có nghĩa là sẽ có sự thay đổi hướng, mà chỉ đơn thuần là hiện tại đang có cuộc chiến giữa phe bò và phe gấu khiến giá bị đình trệ.

Tăng vọt hay sụp đổ? Đó là câu hỏi.

Luận điểm tăng giá từ đây về cơ bản là một sự điều chỉnh về mức trung bình. Với RSI gần 34, một lực nén đang diễn ra, và ETH giảm khoảng 60% so với mức cao nhất mọi thời đại, lập luận là việc bán tháo đã diễn ra quá mức và bất kỳ sự giảm nhẹ nào từ vĩ mô—một báo cáo việc làm tốt hơn dự kiến, tín hiệu xoay trục của Fed, hoặc giảm leo thang căng thẳng ở Trung Đông—có thể kích hoạt một đợt tăng giá mạnh do các vị thế bán bị ép thanh lý. Vùng 1.700 USD cũng đại diện cho một mức tâm lý quan trọng mà phe bò sẽ cố gắng bảo vệ.

Cũng có lộ trình phát triển của Ethereum. Bản nâng cấp Glamsterdam của mạng lưới, được Ethereum Foundation xác nhận cho Q3 năm 2026, nhằm mục tiêu mở rộng giới hạn gas đáng kể và đạt 10.000 giao dịch mỗi giây trên mạng layer-1. Nếu tâm lý các tổ chức ổn định xung quanh chất xúc tác đó, lực mua có thể quay trở lại trước khi giá trở nên tồi tệ hơn nhiều. Một số người mua có thể coi mức giá chiết khấu hiện tại là một cơ hội hơn là một cảnh báo.

Vấn đề với luận điểm phục hồi là không có yếu tố vĩ mô nào sắp xảy ra, và các chỉ báo kỹ thuật vẫn chưa hỗ trợ một sự đảo chiều. Chuỗi 15 ngày rút vốn khỏi ETF Ethereum là một dấu hiệu cho thấy cảm nhận chung của thị trường. Dòng tiền tổ chức rút ra không phải là vấn đề tâm lý có thể giải quyết trong một phiên – nó phản ánh sự luân chuyển rộng hơn từ tiền điện tử sang cổ phiếu AI, nơi khả năng nhìn thấy lợi nhuận là có thật và hữu hình theo cách mà tiện ích mạng lưới của ETH hiện tại không có được, ít nhất là vào thời điểm này.

Cấu trúc biểu đồ cũng đang chống lại người mua. ETH liên tục tạo ra các đỉnh thấp hơn và đáy thấp hơn. Mọi nỗ lực phục hồi kể từ khi phá vỡ mức 2.500 USD đều bị chặn lại và đảo chiều. Mức 2.000 USD, vốn đã giữ vai trò hỗ trợ trong nhiều tuần, đã bị phá vỡ một cách dứt khoát vào hôm qua.