Các nhà đầu tư chuẩn bị mua cổ phần trong đợt chào bán công khai lần đầu (IPO) của SpaceX đang nhận được cảnh báo sớm rằng các giao dịch trong tương lai có thể làm giảm tỷ lệ sở hữu của họ.
Trong hồ sơ IPO sửa đổi vào thứ Hai, SpaceX tiết lộ rằng họ "có thể phát hành một lượng đáng kể cổ phần liên quan đến các giao dịch trong tương lai," báo hiệu rằng công ty dự kiến sẽ có thêm các thương vụ mua lại, đầu tư hoặc các giao dịch lớn khác sau khi niêm yết trên thị trường chứng khoán.
“Chúng tôi có thể phải gánh chịu các nghĩa vụ không mong muốn hoặc phát sinh chi phí liên quan đến các doanh nghiệp được mua lại, bao gồm kiện tụng, tuân thủ quy định, trách nhiệm môi trường hoặc tranh chấp hợp đồng, điều này có thể dẫn đến tổn thất đáng kể hoặc làm chệch hướng trọng tâm quản lý khỏi các hoạt động đang diễn ra,” SpaceX viết.
Tiết lộ này được đưa ra trước đợt IPO có thể trở thành lớn nhất trong lịch sử. SpaceX đã công khai tài liệu IPO của mình vào tháng 5 sau khi nộp hồ sơ bảo mật lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ vào tháng 4.
Công ty đang nhắm đến mức định giá khoảng 1,75 nghìn tỷ USD và dự kiến niêm yết trên Nasdaq với mã SPCX. Goldman Sachs, Morgan Stanley, Bank of America, Citi và JPMorgan đang đóng vai trò là các nhà bảo lãnh phát hành chính.
Hồ sơ cũng nêu bật sự chuyển đổi của SpaceX vượt ra ngoài lĩnh vực tên lửa. Sau khi xAI mua lại X vào năm ngoái, SpaceX cho biết vào tháng 2 rằng họ sẽ mua lại xAI, đưa Grok, X và mảng kinh doanh AI rộng lớn hơn của Musk vào công ty cùng với các hoạt động phóng và vệ tinh của mình.
Tuy nhiên, những bổ sung này đi kèm với chi phí cao. SpaceX báo cáo doanh thu 18,67 tỷ USD trong năm 2025 và lỗ hoạt động 2,59 tỷ USD. Bộ phận AI của họ ghi nhận lỗ hoạt động 6,36 tỷ USD trong năm, trong khi chi phí nghiên cứu và phát triển Starship tiêu tốn khoảng 3 tỷ USD.
Công ty cũng cho biết các tai nạn và hỏng hóc thiết bị trên mặt đất có thể gây ra rủi ro tài chính bổ sung.
“Các hoạt động của chúng tôi cũng tiềm ẩn những rủi ro đáng kể trong quá trình chuẩn bị trước khi phóng. Các phương tiện phóng và vệ tinh có thể bị hư hỏng hoặc phá hủy trong quá trình vận chuyển, tiếp nhiên liệu, tích hợp hoặc thử nghiệm trên mặt đất,” SpaceX viết. “Hơn nữa, việc ngừng hoạt động sớm hoặc không thể vận hành được vệ tinh hoặc cơ sở hạ tầng liên quan có thể yêu cầu chúng tôi đẩy nhanh khấu hao hoặc ghi nhận các khoản lỗ giảm giá trị, từ đó ảnh hưởng xấu đến hoạt động kinh doanh, tình hình tài chính, kết quả hoạt động và triển vọng tương lai của chúng tôi.”
Với các hồ sơ này, Musk dự kiến sẽ giữ quyền kiểm soát SpaceX sau IPO. Sau IPO, các nhà đầu tư công chúng vào SpaceX sẽ nhận được cổ phiếu Loại A với một phiếu biểu quyết mỗi cổ phiếu, trong khi cổ phiếu Loại B của Musk có 10 phiếu biểu quyết mỗi cổ phiếu, trao cho Musk quyền kiểm soát các quyết định quan trọng của công ty.
