DeFi Development Corp. đã định giá đợt chào bán Cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn dòng C lãi suất thả nổi ở mức 9 USD mỗi cổ phiếu, theo bản cáo bạch cập nhật được nộp cho Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ.
Công ty quản lý kho bạc Solana có kế hoạch bán 2,2 triệu cổ phiếu thuộc loại chứng khoán ưu đãi này, được gọi là Cổ phiếu CHAD. Đợt chào bán dự kiến sẽ mang lại 19,8 triệu USD tổng doanh thu gộp trước phí bảo lãnh phát hành và các chi phí khác.
Thông tin này cập nhật thông báo ngày 31 tháng 8 của công ty, trong đó mô tả một đợt chào bán đề xuất lên tới 20 triệu USD mà không tiết lộ số lượng cổ phiếu cuối cùng hoặc giá chào bán.
R.F. Lafferty & Co. là nhà quản lý sổ sách duy nhất. Tổ chức bảo lãnh phát hành đã nhận được quyền chọn 30 ngày để mua thêm 330.000 cổ phiếu với giá chào bán công khai, trừ đi hoa hồng.
Việc thực hiện đầy đủ quyền chọn đó sẽ tăng số lượng chào bán lên 2,53 triệu cổ phiếu và tạo ra tối đa 22,77 triệu USD tổng doanh thu gộp.
Mỗi cổ phiếu CHAD có mệnh giá 10 USD và ưu tiên thanh lý ban đầu là 10 USD. Tuy nhiên, các nhà đầu tư tham gia đợt chào bán sẽ trả 9 USD mỗi cổ phiếu.
Tỷ lệ cổ tức hàng năm ban đầu là 13%, được tính dựa trên mệnh giá 10 USD. Điều này đại diện cho 1,30 USD cổ tức hàng năm mỗi cổ phiếu nếu tỷ lệ ban đầu không thay đổi.
Với giá chào bán 9 USD, tỷ lệ ban đầu tương ứng với lợi suất hàng năm hiệu quả khoảng 14,44%. Tính toán này dựa trên cổ tức ban đầu và không đảm bảo nhà đầu tư sẽ nhận được lợi suất đó liên tục.
Cổ tức là biến đổi. Hội đồng quản trị của DeFi Development có thể xem xét và điều chỉnh tỷ lệ ít nhất hàng tháng dựa trên lãi suất, giá giao dịch của CHAD, lợi suất tương đương, nhu cầu thanh khoản và các yếu tố khác.
Công ty có thể giảm tỷ lệ, mặc dù bản cáo bạch giới hạn mức giảm hàng tháng là 50 điểm cơ bản so với tháng trước. Hồ sơ cảnh báo rằng ban quản lý cuối cùng có thể đặt tỷ lệ thấp hơn các chứng khoán tương đương.
Cổ tức đầu tiên được dự kiến vào ngày 1 tháng 10 và sẽ chi trả cho giai đoạn từ khi phát hành đến hết ngày 30 tháng 9. Sau khoản thanh toán đó, cổ tức sẽ trở thành khoản phải trả vào mỗi ngày làm việc, nhưng chỉ "khi và nếu được công bố" bởi hội đồng quản trị và khi có đủ quỹ hợp pháp.
DeFi Development dự định đặt 1,30 USD cho mỗi cổ phiếu đã phát hành vào một tài khoản cổ tức riêng khi đợt chào bán kết thúc. Đối với 2,2 triệu cổ phiếu, điều này sẽ tạo ra một quỹ dự trữ ban đầu khoảng 2,86 triệu USD.
Quỹ dự trữ này đại diện cho 12 tháng thanh toán được tính ở tỷ lệ 13% ban đầu. DeFi Development cho biết họ sẽ cấp vốn cho tài khoản này bằng tiền mặt hiện có, công cụ tài chính hoặc tài sản kỹ thuật số thay vì chỉ dựa vào số tiền thu được từ đợt chào bán.
Tuy nhiên, bản cáo bạch cho biết công ty không có nghĩa vụ hợp đồng phải tăng quỹ dự trữ nếu cổ tức tăng trên 13% hoặc nếu có thêm cổ phiếu CHAD được phát hành sau này.
Tài sản trong tài khoản cũng có thể vẫn có sẵn cho các chủ nợ trong trường hợp mất khả năng thanh toán hoặc phá sản. Do đó, quỹ dự trữ cung cấp một nguồn tài trợ được chỉ định nhưng không cấu thành một sự đảm bảo độc lập.
CHAD là vĩnh viễn và không có ngày đáo hạn. Người nắm giữ nói chung không thể yêu cầu thanh toán lại trừ khi sau một số sự kiện doanh nghiệp đủ điều kiện nhất định. Các cổ phiếu này cũng có quyền biểu quyết hạn chế và xếp sau các khoản nợ hiện tại và tương lai của công ty.
DeFi Development có thể mua lại CHAD với giá 11 USD mỗi cổ phiếu, cộng với cổ tức chưa thanh toán tích lũy, sau khi chứng khoán được niêm yết trên Nasdaq. Các điều khoản mua lại riêng áp dụng sau một sự kiện thuế hoặc khi số lượng cổ phiếu đang lưu hành giảm xuống dưới 25% tổng số cổ phiếu CHAD đã phát hành trong lịch sử.
Công ty dự định sử dụng số tiền thu ròng cho các mục đích chung của công ty. Các khoản phân bổ tiềm năng bao gồm vốn lưu động, mua Solana, các khoản đầu tư tài sản kỹ thuật số khác, mua lại và các sáng kiến chiến lược.
Không có phần cố định nào được phân bổ cho SOL. Do đó, các nhà đầu tư không nên coi toàn bộ 19,8 triệu USD là một giao dịch mua Solana đã được xác nhận.
DeFi Development gần đây đã mua khoảng 19.000 SOL với giá trung bình là 98,14 USD. Như đã báo cáo trước đây, giao dịch mua này đã mở rộng kho bạc của công ty lên khoảng 2,33 triệu SOL và tài sản tương đương SOL.
Công ty chưa cung cấp một phân tích chi tiết hiện tại tách biệt SOL gốc khỏi các token staking thanh khoản và các vị thế định giá bằng SOL khác. Công ty staking tài sản thông qua các trình xác thực của mình và bên ngoài để kiếm phần thưởng và phí mạng.
Hồ sơ SEC cảnh báo rằng số tiền thu được đầu tư vào SOL sẽ vẫn chịu biến động giá. Nó cũng nêu rõ rằng ban quản lý có quyền quyết định rộng rãi và có thể phân bổ tiền khác với các kế hoạch hiện tại của họ.
DeFi Development đã nộp đơn xin niêm yết cổ phiếu ưu đãi trên Nasdaq Capital Market với mã giao dịch CHAD. Giao dịch dự kiến sẽ bắt đầu sau khi phát hành ban đầu, mặc dù sự chấp thuận của Nasdaq vẫn đang chờ xử lý.
Công ty cũng có ý định thành lập một chương trình chào bán trên thị trường (at-the-market program) để bán thêm CHAD sau khi niêm yết. Các điều khoản chưa được hoàn tất, và việc phát hành thêm có thể làm pha loãng quyền của các cổ đông hiện hữu hoặc gây áp lực lên giá thị trường của chứng khoán.
Cổ phiếu phổ thông DFDV đóng cửa vào ngày 31 tháng 8 ở mức khoảng 5,38 USD, tăng 7,8% trong phiên giao dịch. Thông báo về CHAD đến vào lúc 5:45 chiều Giờ miền Đông, sau khi giao dịch thông thường kết thúc, do đó, sự tăng giá trong ngày không thể quy cho đợt chào bán.
Cổ phiếu mở cửa gần 4,90 USD và giao dịch trong khoảng từ 4,84 USD đến 5,52 USD. Phản ứng chính thức trong phiên giao dịch đối với các điều khoản CHAD cuối cùng sẽ chỉ có sẵn sau khi thị trường Hoa Kỳ mở cửa trở lại.
Các sự kiện được xác nhận tiếp theo sẽ là việc đóng đợt chào bán, quyết định niêm yết của Nasdaq và khoản thanh toán cổ tức đầu tiên vào ngày 1 tháng 10. Bất kỳ giao dịch mua SOL tiếp theo nào sẽ yêu cầu một công bố riêng từ công ty trước khi nó có thể được coi là hoàn tất.
CHAD
SOL