Cập nhật ngày 9 tháng 4 năm 2026, 1:00 chiều UTC: Bài viết này đã được cập nhật để bao gồm bình luận từ Mamadou Kwidjim Toure, CEO và người sáng lập nền tảng token hóa Ubuntu Tribe.
Các sàn giao dịch tiền điện tử đang giành thị phần từ các địa điểm giao dịch tài chính truyền thống (TradFi) thông qua các sản phẩm hàng hóa được token hóa, nhưng nhận thấy việc áp dụng rộng rãi kim loại quý được token hóa bị hạn chế bởi các vấn đề về giá cả và thanh khoản.
Hợp đồng tương lai vĩnh cửu bạc đã đạt đỉnh khoảng 40% khối lượng tương đương của Hợp đồng Bạc Comex (SI), thị trường hợp đồng tương lai bạc lớn nhất thế giới, chiếm hơn 70% khối lượng hợp đồng tương lai bạc giao dịch trên sàn toàn cầu, theo một báo cáo hôm thứ Năm từ Binance Research.
Trong tháng 3 và tháng 4, bạc được token hóa chiếm lần lượt 14,90% và 14,98% khối lượng của Comex, tăng từ mức chỉ 1,37% vào tháng 1.
Sự tăng trưởng này cho thấy các sàn giao dịch tiền điện tử đang thu hút nhiều nhu cầu hơn đối với việc tiếp cận 24/7 các tài sản truyền thống, đặc biệt là các hợp đồng tương lai vĩnh cửu liên quan đến kim loại, nhưng các nhà phân tích tại Kaiko cho biết chiều sâu thanh khoản và hình thành giá vẫn là những trở ngại lớn đối với việc áp dụng rộng rãi hơn trong giới nhà đầu tư truyền thống.
Các hàng hóa được token hóa cung cấp giao dịch 24/7, điều này có thể tạo ra những lỗ hổng so với hợp đồng tương lai vàng và bạc TradFi, nơi việc đóng cửa vào ngày lễ và cuối tuần tạo ra “cầu dao tự nhiên thực sự bảo vệ chất lượng thị trường,” nhà phân tích nghiên cứu Laurens Fraussen của Kaiko nói với Cointelegraph.
Điều này khiến các hàng hóa được token hóa dễ bị suy giảm độ sâu sổ lệnh, chênh lệch giá mở rộng và ít có giá tham chiếu từ các địa điểm truyền thống đóng cửa.
Các sản phẩm hàng hóa truyền thống tránh được những vấn đề này thông qua thanh toán bù trừ tập trung, thanh khoản hợp nhất, hợp đồng tiêu chuẩn hóa và "giờ hoạt động phối hợp nhằm ngăn chặn các vùng thanh khoản khô cạn," Fraussen nói, thêm rằng crypto cần "khả năng trừu tượng hóa chuỗi tốt hơn và tổng hợp thanh khoản hợp nhất" để cạnh tranh với TradFi.
Những người khác lập luận rằng các sàn giao dịch tiền điện tử thiếu sự tin cậy và kiểm toán dự trữ cần thiết để thu hút thêm đầu tư kim loại quý từ các tổ chức.
Các sàn giao dịch tiền điện tử sẽ không trở thành “xương sống thanh toán của thị trường hàng hóa toàn cầu, bởi vì họ thiếu một điều mà các tổ chức yêu cầu: một yêu cầu đáng tin cậy, được kiểm toán đối với kim loại vật chất,” Mamadou Kwidjim Toure, CEO và người sáng lập nền tảng token hóa Ubuntu Tribe, nói với Cointelegraph.
Liên quan: NYSE hợp tác với Securitize cho nền tảng chứng khoán được token hóa 24/7
Bất chấp những lo ngại về cơ sở hạ tầng, hợp đồng tương lai vĩnh cửu vàng được token hóa đã vượt qua khối lượng giao dịch hợp đồng tương lai vàng của một số sàn giao dịch hàng hóa khu vực, một xu hướng đang tăng tốc hàng tháng, theo Binance Research.
Binance Research cũng cho biết các hợp đồng tương lai vĩnh cửu vàng đã vượt trội so với một số sàn giao dịch hàng hóa khu vực trong tháng 3, đạt 401% so với giao dịch hợp đồng tương lai vàng trên sàn giao dịch năng lượng và hàng hóa Nhật Bản TOCOM, 228% của Sàn giao dịch đa hàng hóa Ấn Độ (MCX) và 216% của Sàn giao dịch vàng & hàng hóa Dubai (DGCX).
Binance cho rằng một phần sự tăng trưởng này là do “các sự kiện làm thay đổi thị trường” thường xuyên xảy ra vào cuối tuần, điều này sẽ khiến các nhà đầu tư phải đối mặt với rủi ro khoảng trống giá thông qua các địa điểm truyền thống hoạt động trong giờ giao dịch thông thường.
Tạp chí: Cổ phiếu được token hóa của Robinhood hoặc Kraken có thể thực sự phi tập trung không?
