Compound Foundation đã ra mắt thị trường cho vay USDC với tỷ lệ cho vay trên giá trị (LTV) lên tới 87% như một phần trong kế hoạch trị giá 52 triệu đô la của mình nhằm thu hút vốn tổ chức.
Compound Foundation cho biết trong một thông báo ngày 9 tháng 9 rằng Thị trường Tổ chức của họ chạy trên Compound v3 và tách các tài sản thế chấp được chọn vào một nhóm cho vay được thiết kế theo các điều kiện thanh khoản và rủi ro cụ thể.
Người vay có thể sử dụng Ether (ETH), wrapped staked Ether, Wrapped Bitcoin hoặc Coinbase Wrapped BTC để tiếp cận USDC. Thị trường cấp cho ETH tỷ lệ cho vay trên giá trị 87%, trong khi wstETH có tỷ lệ 85%. WBTC và cbBTC mỗi loại có tỷ lệ 81%.
Mỗi tài sản thế chấp có giới hạn vay 10 triệu đô la. Các yếu tố thanh lý dao động từ 86% đối với WBTC và cbBTC đến 93% đối với ETH, trong khi các khoản phạt bắt đầu từ 5% đối với ETH và tăng lên 10% đối với cả hai tài sản được hỗ trợ bằng Bitcoin.
Compound đã quảng bá sản phẩm này là một thị trường chỉ dành cho tổ chức trong thông báo của mình. Tuy nhiên, trang thị trường chính thức của họ tuyên bố rằng bất kỳ ai cũng có thể vay, trong khi việc phê duyệt áp dụng cho các nhà cung cấp tìm kiếm thêm ưu đãi.
Bằng cách giới hạn thị trường ở bốn tài sản thế chấp có tính thanh khoản cao, Compound cho biết họ có thể đưa ra các điều khoản dựa trên hồ sơ rủi ro và thanh khoản riêng của từng tài sản thay vì áp dụng một bộ điều kiện chung cho một nhóm lớn các token.
Theo tổ chức này, các tổ chức thường quản lý các vị thế lớn hơn và tuân thủ các kiểm soát rủi ro nội bộ khác với người dùng bán lẻ. Compound cho biết cấu trúc mới cung cấp năng lực vay tăng lên, các thông số tài sản thế chấp được xác định rõ ràng và hỗ trợ vận hành trực tiếp.
Một liên hệ chuyên trách sẽ hỗ trợ các tổ chức tham gia trong việc onboarding, cập nhật thị trường và các vấn đề vận hành khác. Compound cũng cho biết các nhà cung cấp USDC sẽ nhận được lợi suất thị trường tiêu chuẩn, trong khi các nhà cho vay được phê duyệt có thể đủ điều kiện nhận thêm ưu đãi.
Chương trình phần thưởng sẽ phân phối tối đa 200.000 USDC theo tỷ lệ trong ba tháng. Người đăng ký phải cung cấp ít nhất 100.000 USDC, và chỉ 20 triệu đô la đầu tiên trong các khoản tiền gửi đủ điều kiện mới được tính vào chương trình.
Compound cho biết thị trường đã được đăng ký vượt mức khi mở cửa, kể tên DeFi Saver, K3, KPK và Yearn trong số các bên tham gia. Tổ chức này không cung cấp số tiền đã cam kết hoặc giải thích mức độ nhu cầu vượt quá khả năng sẵn có.
“Với việc ra mắt Thị trường Tổ chức ngày hôm nay, chúng tôi đang thực hiện bước đầu tiên để xây dựng cơ sở hạ tầng nhằm đáp ứng nhu cầu của khách hàng tổ chức, bao gồm hiệu quả sử dụng vốn tốt hơn, rủi ro được xác định rõ ràng và tiêu chuẩn dịch vụ cao hơn nhiều,” Giám đốc điều hành Compound Foundation Aaron Schnarch cho biết.
Theo Schnarch, nhu cầu ban đầu đã khuyến khích tổ chức, và họ có kế hoạch phát hành nhiều khả năng hơn trong những tháng tới.
Đồng sáng lập và CEO của KPK, Marcelo Ruiz de Olano, cho biết việc tiếp cận trực tiếp với một đội ngũ quen thuộc với các yêu cầu của tổ chức đã khiến thị trường trở nên hấp dẫn đối với công ty của ông.
“Compound đang kết hợp hiệu quả sử dụng vốn của các thị trường on-chain với mức độ dịch vụ mà các tổ chức tham gia mong đợi,” Ruiz de Olano nói.
Ba tuần trước khi ra mắt sản phẩm, crypto.news đã đưa tin về đội ngũ quản lý mới của Compound và chương trình phát triển hai năm được DAO phê duyệt.
Những người nắm giữ COMP đã phê duyệt 28 triệu đô la cho hoạt động và 24 triệu đô la khác cho tăng trưởng và ưu đãi. Gói này đại diện cho khoản phân bổ phát triển lớn nhất trong lịch sử của giao thức, theo tổ chức.
Chỉ 14 triệu đô la được chuyển vào ví đa chữ ký của tổ chức khi bắt đầu chương trình. 38 triệu đô la còn lại được giữ trong dự trữ, với các đợt phát hành trong tương lai được liên kết với các mục tiêu bàn giao như thành lập một đội ngũ kỹ sư và sản xuất bộ công cụ tích hợp Compound v3.
Cùng với Schnarch, nhóm quản lý bao gồm Giám đốc điều hành Christopher Donovan và Giám đốc sản phẩm Steven Liu. Các thành viên trong nhóm đã mang kinh nghiệm từ Coinbase Custody, Anchorage Digital, Near Foundation, Maple Finance, HSBC và Broadridge Financial.
Chương trình bao gồm cho vay tổ chức, tài sản trong thế giới thực và các công cụ cho phép các công ty tài chính kết nối với cơ sở hạ tầng của Compound. Cải thiện hiệu quả sử dụng vốn cũng là một phần của kế hoạch, cũng như xây dựng các sản phẩm tín dụng xoay quanh các yêu cầu tài chính truyền thống.
Được thành lập vào năm 2018, Compound đã giúp thiết lập hoạt động vay và cho vay dựa trên blockchain thông qua các thị trường không cần cấp phép được quản lý bởi những người nắm giữ và đại biểu COMP. Tổ chức này cho biết giao thức đã xử lý khoảng 480 tỷ đô la tổng khối lượng tiền gửi và vay lũy kế, mặc dù con số này không đại diện cho tài sản hiện tại được giữ trên nền tảng.
Dữ liệu được The Defiant trích dẫn cho thấy tổng giá trị bị khóa (TVL) của Compound gần 1,53 tỷ đô la vào thời điểm ra mắt, với khoảng 638 triệu đô la được vay. Ethereum chiếm khoảng 1,42 tỷ đô la, hay 93%, trong số các tài sản bị khóa của giao thức.
Đối với các tổ chức Hoa Kỳ, việc Compound sử dụng USDC và tài sản thế chấp Bitcoin hoặc Ether đặt sản phẩm này cùng với một số chương trình cho vay được thế chấp bằng tiền điện tử gần đây, mặc dù cấu trúc pháp lý và mô hình tiếp cận khác nhau.
Vào tháng 8, chương trình thế chấp của JPMorgan được báo cáo là cho phép các khách hàng tổ chức thế chấp Bitcoin và Ether để vay đô la Mỹ thông qua nền tảng tài sản kỹ thuật số Kinexys của họ. Fidelity Digital Assets và Coinbase Custody được nêu tên trong số các nhà giám sát giữ tài sản thế chấp.
Kraken và Maple cũng đã giới thiệu một cơ sở cho vay được tài trợ bằng USDC vào tháng 6. Cấu trúc của họ sử dụng một pháp nhân có mục đích đặc biệt (SPV) được bảo vệ khỏi phá sản để tài trợ các khoản vay được thế chấp vượt mức bằng Bitcoin và Ether, với Maple cung cấp tài trợ cấp cao và Kraken quản lý các khoản vay.
Việc tiếp cận tín dụng on-chain của người dùng bán lẻ cũng đã mở rộng thông qua các nền tảng tập trung. Coinbase đã thêm một kho tiền USDC liên kết với Ethena vào tháng 6, sử dụng thị trường Morpho và phân bổ được quản lý bởi Steakhouse Financial.
Không giống như các thỏa thuận cho vay của ngân hàng và SPV, thị trường mới của Compound hoạt động thông qua cơ sở hạ tầng hợp đồng thông minh v3 của nó. Tổ chức này mô tả Compound v3 đã hoàn thành bốn năm sử dụng trong sản xuất mà không gặp sự cố khai thác nào, một tuyên bố về hiệu suất được đưa ra bởi Compound chứ không phải một kiểm toán viên độc lập.
Trong khi sản phẩm đang mở, đại biểu Compound ugurmersin đã đệ trình một đề xuất quản trị yêu cầu DAO có quyền hạn tối cao đối với Thị trường Tổ chức.
Đại biểu cho biết quản trị Compound dường như chưa phê duyệt cấu trúc kiểm soát hiện tại của thị trường. Theo đề xuất, Ủy ban Quản lý Kho bạc quản lý sản phẩm, trong khi một ví đa chữ ký riêng biệt giữ quyền đối với cài đặt tài sản thế chấp và các thông số khác của nó.
Ugurmersin cũng cho biết nhiệm vụ hiện có của DAO của ủy ban bao gồm quản lý kho bạc chứ không phải vận hành một thị trường cho vay. Đại biểu không thể xác định một cơ chế cho phép những người nắm giữ COMP thu hồi quyền của quản trị viên theo thiết lập hiện tại.
Theo các thay đổi được đề xuất, tổ chức và ủy ban có thể tiếp tục xử lý các hoạt động thị trường hàng ngày. Quản trị viên sẽ có 10 ngày làm việc để công bố bản đồ đầy đủ về quyền hạn của họ và 30 ngày để chuyển giao quyền hạn cuối cùng cho quản trị Compound.
Compound Foundation đã không đăng phản hồi công khai nào đối với đề xuất quản trị tại thời điểm xuất bản.
ETH
USDC
