Các quỹ phòng hộ đã giảm 39% mức độ tiếp xúc với các quỹ hoán đổi danh mục Bitcoin giao ngay của Hoa Kỳ trong quý đầu tiên, khi các nhà đầu tư chuyên nghiệp rút khỏi thị trường trong bối cảnh giá Bitcoin giảm mạnh.
Theo báo cáo của CoinShares dựa trên hồ sơ 13F hàng quý, các quỹ phòng hộ đã cắt giảm lượng nắm giữ Bitcoin ETF của họ 31.400 BTC trong quý 1. Việc cắt giảm này chiếm phần lớn nhất trong làn sóng rút vốn của các tổ chức rộng lớn hơn, khiến các nhà đầu tư chuyên nghiệp giảm tổng mức độ tiếp xúc từ 313.000 BTC xuống 261.000 BTC, giảm 17%.
Báo cáo cho thấy giá trị nắm giữ Bitcoin ETF được báo cáo bởi các nhà đầu tư chuyên nghiệp đã giảm xuống 17,8 tỷ USD, giảm 35% so với quý trước. Đồng thời, tỷ lệ tổng tài sản Bitcoin ETF giao ngay của Hoa Kỳ do các tổ chức nộp hồ sơ 13F nắm giữ đã giảm từ 24,7% xuống 20,8%.
Nhà phân tích tài sản kỹ thuật số của CoinShares, Matt Kimmell, cho biết mô hình này tương tự như các đợt suy thoái thị trường Bitcoin trước đây, khi các nhà đầu tư đòn bẩy và chiến thuật thường giảm vị thế khi giá giảm.
Dữ liệu từ CoinShares cho thấy các quỹ phòng hộ và công ty môi giới chiếm khoảng 96% mức giảm mức độ tiếp xúc với Bitcoin ETF trong quý này.
Trong khi các quỹ phòng hộ giảm lượng nắm giữ 31.400 BTC, các công ty môi giới đã cắt giảm thêm 18.800 BTC, tương đương mức giảm 53% so với các vị thế trước đó của họ. Ngược lại, các nhà tư vấn đầu tư vẫn tương đối ổn định. CoinShares báo cáo rằng các nhà tư vấn, những người nắm giữ tổng cộng 150.300 BTC vào cuối quý, chỉ giảm mức độ tiếp xúc 5,9%.
Các ngân hàng lại đi theo hướng ngược lại. Theo báo cáo, lĩnh vực này đã bổ sung khoảng 7.800 BTC giá trị Bitcoin ETF trong quý 1, tăng hơn gấp đôi lượng nắm giữ so với quý trước.
Sự rút vốn của các tổ chức diễn ra cùng với một đợt điều chỉnh mạnh của Bitcoin. CoinShares lưu ý rằng tiền điện tử này đã mất 22% trong quý và nhanh chóng giảm xuống dưới 60.000 USD sau khi tiếp tục đà giảm bắt đầu vào cuối năm ngoái. Ở mức thấp nhất, Bitcoin đã giao dịch thấp hơn khoảng 50% so với mức cao kỷ lục vào tháng 10 năm 2025 trên 126.000 USD.
Phân tích bổ sung từ Citigroup cho thấy hoạt động ETF tiếp tục đóng vai trò chính trong hiệu suất giá của Bitcoin. Trong một báo cáo gần đây, ngân hàng này ước tính rằng dòng tiền Bitcoin ETF giao ngay chiếm khoảng 45% biến động lợi nhuận Bitcoin hàng tuần.
Trong khi vị thế ETF suy yếu trong quý, CoinShares đã nhấn mạnh một số diễn biến quy định có thể hỗ trợ việc chấp nhận tài sản kỹ thuật số theo thời gian.
Trong số các biện pháp được đề cập trong báo cáo có những nỗ lực đang diễn ra của các cơ quan quản lý Hoa Kỳ nhằm làm rõ cách phân chia trách nhiệm giám sát giữa Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) và Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC). CoinShares cũng chỉ ra các đề xuất liên quan đến việc xử lý tài sản kỹ thuật số trong các tài khoản hưu trí.
Các cuộc thảo luận về quy định đã tiếp tục sau quý đầu tiên. Đầu tuần này, SEC đã xác định tài sản kỹ thuật số là một ưu tiên chiến lược đến năm 2030 và tuyên bố trong một tài liệu dự thảo chính sách rằng họ có ý định thiết lập một khung pháp lý rõ ràng hơn cho thị trường tài sản kỹ thuật số.
Sự chú ý cũng vẫn tập trung vào Đạo luật CLARITY, một đề xuất cấu trúc thị trường sẽ xác định rõ hơn trách nhiệm của SEC và CFTC. CoinShares lưu ý rằng dự luật này có thể tạo ra một khung pháp lý toàn diện hơn cho tài sản kỹ thuật số nếu được ban hành.
Riêng Citigroup cho biết hiện tại họ ước tính khoảng 50% khả năng dự luật được thông qua, mặc dù ngân hàng tin rằng cơ hội phê duyệt trong năm nay đã trở nên kém chắc chắn hơn.
Theo Citigroup, tiến bộ đáng kể về quy định có thể cải thiện tâm lý nhà đầu tư, vốn vẫn chịu áp lực trong bối cảnh dòng tiền Bitcoin ETF giao ngay liên tục chảy ra.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Bài viết này không cấu thành lời khuyên đầu tư. Nội dung và tài liệu trên trang này chỉ dành cho mục đích giáo dục.
