Giám đốc điều hành Coinbase Brian Armstrong cho rằng các ngân hàng lớn đang “phá hoại” chương trình nghị sự về tiền điện tử của Tổng thống Trump bằng cách thúc đẩy ngôn ngữ của Đạo luật CLARITY, vốn sẽ cấm lợi suất stablecoin 4–5%, nguồn doanh thu 1,35 tỷ USD hiện tại của Coinbase.
Trong một cuộc phỏng vấn với Fox Business, Giám đốc điều hành Coinbase Brian Armstrong đã cáo buộc các ngân hàng lớn của Hoa Kỳ đang “cố gắng phá hoại chương trình nghị sự về tiền điện tử của tổng thống” bằng cách thúc đẩy tước bỏ khả năng kiếm lợi suất trên stablecoin của người Mỹ. Ông mô tả dự thảo Thượng viện mới nhất là một “sự nhượng bộ cho các ngân hàng” sẽ “cấm cạnh tranh” của họ bằng cách loại bỏ lợi suất trên các đồng đô la kỹ thuật số. Armstrong lập luận rằng các ngân hàng đang “lấy tiền từ túi của những người Mỹ chăm chỉ, bình thường và bỏ vào kho bạc của các ngân hàng lớn đang đạt lợi nhuận kỷ lục.”
Theo Đạo luật GENIUS năm 2025, các nhà phát hành stablecoin phải hỗ trợ đầy đủ các token bằng tiền mặt hoặc trái phiếu Kho bạc ngắn hạn và bị cấm trả lãi trực tiếp, nhưng các sàn giao dịch như Coinbase đã được phép chuyển lợi suất Kho bạc khoảng 4–5% cho khách hàng thông qua các chương trình phần thưởng. Một thỏa hiệp mới của Đạo luật CLARITY đang được lưu hành ở Washington sẽ cấm lợi suất stablecoin “trực tiếp, gián tiếp và thông qua bất kỳ thứ gì tương đương về kinh tế hoặc chức năng với lãi suất ngân hàng,” trong khi chỉ cho phép các phần thưởng dựa trên hoạt động. Coinbase đã nói với các thượng nghị sĩ rằng họ “không thể ủng hộ” văn bản hiện tại.
Tổng thống Donald Trump đã công khai đứng về phía các công ty tiền điện tử, cáo buộc các ngân hàng trên Truth Social “đe dọa và phá hoại” Đạo luật GENIUS và “giam giữ Đạo luật CLARITY làm con tin” về lợi suất stablecoin. “Người Mỹ nên kiếm tiền từ tiền của họ,” Trump viết, thúc giục Quốc hội thông qua dự luật cấu trúc thị trường “càng sớm càng tốt.” Theo báo cáo từ Bloomberg, các ngân hàng đã trích dẫn các nghiên cứu của Bộ Tài chính cho thấy họ có thể mất hàng trăm tỷ đô la tiền gửi nếu lợi suất stablecoin được phép, cảnh báo rằng điều này có thể gây áp lực lên các tổ chức nhỏ hơn và làm suy yếu nguồn vốn cho vay.
Những con số đang bị đe dọa giải thích sự căng thẳng. Coinbase đã tạo ra khoảng 1,35 tỷ USD doanh thu từ stablecoin vào năm 2025, chiếm khoảng 19% tổng doanh thu của họ, phần lớn nhờ vào lãi suất từ các khoản dự trữ USDC được hỗ trợ bởi trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ. Tổng khối lượng stablecoin đạt ước tính 33 nghìn tỷ USD vào năm ngoái, với USDC chiếm khoảng 18,3 nghìn tỷ USD trong số dòng chảy đó. Các nhà phân tích tại Bloomberg Intelligence đã dự báo rằng nếu việc áp dụng thanh toán USDC tăng tốc, doanh thu từ stablecoin của Coinbase có thể tăng gấp hai đến bảy lần so với mức cơ sở năm 2025.
Hiện tại, cuộc chiến lợi suất đã trở thành điểm mấu chốt trong chính sách tiền điện tử của Hoa Kỳ: các ngân hàng vận động hành lang để đóng cái mà họ gọi là “kẽ hở,” các nền tảng tiền điện tử vận động hành lang để bảo toàn dòng doanh thu cốt lõi và lợi nhuận 4–5% cho người dùng. Với việc Trump công khai gây áp lực lên các ngân hàng và Armstrong cảnh báo về “sự thao túng quy định,” hình thức cuối cùng của khuôn khổ GENIUS–CLARITY sẽ quyết định liệu stablecoin có tiếp tục là một lựa chọn thay thế lãi suất cao cho tiền gửi ngân hàng hay trở lại là tiền kỹ thuật số lãi suất thấp.
