Giám đốc điều hành của sàn giao dịch hợp đồng tương lai lớn nhất thế giới đã đưa ra sự bác bỏ mạnh mẽ đối với các hợp đồng tương lai vĩnh cửu đầu tiên được Hoa Kỳ chấp thuận vào thứ Năm, cảnh báo rằng các sản phẩm này có thể khiến các nhà giao dịch bán lẻ phải đối mặt với đòn bẩy cao so với các thị trường niêm yết trên CME.
Terry Duffy, chủ tịch và CEO của CME Group, cho biết tại Hội nghị Piper Sandler Global Exchange & Fintech rằng các hợp đồng tương lai vĩnh cửu ở một số thị trường nước ngoài giao dịch với đòn bẩy từ 20 lần đến 250 lần, trong khi khung đòn bẩy của CME đối với các sản phẩm crypto chỉ khoảng 5 lần.
“Tôi có những lo ngại sâu sắc về cách các hợp đồng này được thiết lập,” Duffy nói tại hội nghị. “Tôi không muốn thấy những người không hiểu rõ sản phẩm có nguy cơ bị thanh lý khỏi một hợp đồng mà lẽ ra họ không nên tham gia ngay từ đầu.”
Duffy so sánh hành vi thị trường hiện tại với các điều kiện trước cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008. “Tôi thực sự tin rằng đây là năm 2007,” ông nói. “Thị trường nhà ở đã bị thay thế bởi thị trường đầu cơ, bao gồm cả các dự đoán và mọi thứ khác, và đây có thể là một thảm họa đang chờ xảy ra.”
Những nhận xét của Duffy được đưa ra vài ngày sau khi Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) phê duyệt các hợp đồng tương lai vĩnh cửu đầu tiên gắn liền với giá tiền điện tử. Kalshi, một nền tảng thị trường dự đoán, đã niêm yết các hợp đồng này vào ngày 29 tháng 5.
Hợp đồng tương lai vĩnh cửu cho phép các nhà giao dịch thực hiện các vị thế đòn bẩy dựa trên giá của một tài sản mà không có ngày đáo hạn, không giống như hợp đồng tương lai truyền thống, vốn được thanh toán vào một ngày đáo hạn xác định.
Các sàn giao dịch nước ngoài thống trị hoạt động giao dịch hợp đồng vĩnh cửu toàn cầu. Theo dữ liệu từ The Block, Hyperliquid chiếm 6,6% tổng khối lượng hợp đồng vĩnh cửu hàng tháng vào tháng 5. HIP-3, khuôn khổ hợp đồng vĩnh cửu do nhà phát triển của nó triển khai, đã tạo ra khối lượng hơn 62 tỷ đô la trong tháng đó.
Mở rộng Biểu đồ
CME Group và Intercontinental Exchange trước đây đã thúc giục CFTC xem xét các thị trường hợp đồng tương lai vĩnh cửu nước ngoài khi cấu trúc này ngày càng phổ biến bên ngoài các sàn giao dịch truyền thống. Một số sàn giao dịch Hoa Kỳ cũng đã nghiên cứu việc ra mắt các sản phẩm tương tự.
Duffy cũng chỉ trích quy trình phê duyệt của CFTC, cho rằng ông không đồng tình với quyết định của cơ quan này khi cho phép các hợp đồng. Ông nói rằng quá trình xem xét kết thúc trong thời gian ngắn hơn cửa sổ tự chứng nhận tiêu chuẩn, vốn cho phép niêm yết sau 24 giờ, nếu không có phản đối.
“Tôi hoàn toàn không đồng tình với chính phủ, và tôi sẽ giải quyết vấn đề này khi chúng ta cần tiến về phía trước,” Duffy nói tại hội nghị.
Trong một cuộc phỏng vấn riêng, Bloomberg đưa tin rằng Duffy đã liên hệ với Chủ tịch CFTC Michael Selig vào ngày phê duyệt để bày tỏ sự lo ngại.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: The Block là một cơ quan truyền thông độc lập cung cấp tin tức, nghiên cứu và dữ liệu. Tính đến tháng 11 năm 2023, Foresight Ventures là nhà đầu tư đa số của The Block. Foresight Ventures đầu tư vào các công ty khác trong không gian crypto. Sàn giao dịch tiền điện tử Bitget là đối tác góp vốn chính cho Foresight Ventures. The Block tiếp tục hoạt động độc lập để cung cấp thông tin khách quan, có tác động và kịp thời về ngành công nghiệp crypto. Dưới đây là các công bố tài chính hiện tại của chúng tôi.
© 2026 The Block. Bảo lưu mọi quyền. Bài viết này chỉ được cung cấp cho mục đích thông tin. Nó không được cung cấp hoặc dự định sử dụng làm lời khuyên pháp lý, thuế, đầu tư, tài chính hoặc các lời khuyên khác.
