Dự luật CLARITY vẫn bị mắc kẹt tại Thượng viện sau khi Nhà Trắng được cho là đã không phản hồi đề xuất đạo đức lưỡng đảng, khiến khả năng thông qua vào năm 2026 giảm xuống 27%.
Phóng viên tiền điện tử Eleanor Terrett đưa tin hôm thứ Hai rằng Nhà Trắng vẫn chưa phản hồi đề xuất phản biện đạo đức do Thượng nghị sĩ Cộng hòa Thom Tillis và Thượng nghị sĩ Dân chủ Ruben Gallego đệ trình.
Đề xuất này được cho là sẽ trao cho các tổng chưởng lý tiểu bang vai trò thực thi các hạn chế đối với hoạt động tiền điện tử liên quan đến các quan chức liên bang. Theo thỏa hiệp, các quan chức tiểu bang có thể kiện Bộ Tư pháp nếu bộ này không thực thi các quy tắc đạo đức.
Đảng Dân chủ đã phản đối một phiên bản trước đó được Nhà Trắng chấp nhận vì nó chỉ giao quyền thực thi cho Bộ Tư pháp. Đề xuất Tillis-Gallego nhằm giải quyết những lo ngại đó và đảm bảo đủ phiếu của Đảng Dân chủ để dự luật được thông qua.
Mặc dù vấn đề chính tập trung vào Trump, nhưng diễn biến được báo cáo liên quan đến phản ứng của Nhà Trắng đối với thỏa hiệp hơn là việc tổng thống ký ban hành luật. Dự luật vẫn phải được Thượng viện thông qua và giải quyết mọi khác biệt với Hạ viện trước khi đến bàn của Trump.
Lãnh đạo đa số Thượng viện John Thune đã không đệ trình kiến nghị bế mạc tranh luận (cloture motion) đối với Dự luật CLARITY, khiến các nhà lập pháp có ít thời gian để bắt đầu quy trình thủ tục trước kỳ nghỉ dự kiến của cơ quan này.
Thay vào đó, lịch trình được Thượng viện công bố hôm thứ Hai bao gồm một cuộc bỏ phiếu bế mạc tranh luận về kiến nghị tiến hành H.R. 6500, một công cụ lập pháp cho một nghị quyết tiếp tục. Nó không liệt kê bất kỳ hành động nào đã được lên lịch đối với H.R. 3633, Đạo luật Minh bạch Thị trường Tài sản Kỹ thuật số. Thượng viện trước đây đã ghi lại một bài phát biểu trên sàn của Thượng nghị sĩ Cynthia Lummis để ủng hộ dự luật nhưng không có kiến nghị bế mạc tranh luận nào được đệ trình.
Ngay cả khi Thune đệ trình kiến nghị bế mạc tranh luận, các quy tắc của Thượng viện yêu cầu thời gian để kiến nghị chín muồi trước khi một cuộc bỏ phiếu thủ tục ban đầu có thể diễn ra. Dự luật cũng sẽ cần 60 phiếu để vượt qua một cuộc filibuster (ngăn chặn bỏ phiếu) có thể xảy ra, đòi hỏi sự ủng hộ từ một số thành viên Đảng Dân chủ.
Tranh chấp đạo đức không phải là trở ngại duy nhất. Các công tố viên và tổ chức thực thi pháp luật đã nêu lên những lo ngại về các điều khoản bảo vệ một số nhà phát triển blockchain không lưu ký (non-custodial) khỏi các yêu cầu đăng ký của Đạo luật Bảo mật Ngân hàng (Bank Secrecy Act).
Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent đã bác bỏ cách giải thích đó, lập luận rằng các nhà phát triển không lưu ký chưa bao giờ phải tuân theo các nghĩa vụ đó và dự luật sẽ luật hóa chính sách hiện hành của Bộ Tài chính.
Các nhà giao dịch Polymarket hiện gán 27% khả năng Dự luật CLARITY sẽ được ký ban hành thành luật trước cuối năm 2026. Thị trường đã tăng lên hơn 80% vào tháng Hai trước khi những sự chậm trễ của Thượng viện và những bất đồng về đạo đức và tài chính phi tập trung làm suy yếu kỳ vọng.
Khả năng giảm sút phản ánh con đường lập pháp của dự luật đang thu hẹp lại chứ không phải là một thất bại chính thức. Các cuộc đàm phán có thể tiếp tục trong hoặc sau kỳ nghỉ, mặc dù sự chậm trễ sẽ khiến thời gian còn lại ít hơn trước cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ của Hoa Kỳ làm phức tạp lịch trình của Quốc hội.
Dự luật này sẽ thiết lập một khuôn khổ cấu trúc thị trường liên bang và làm rõ cách Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) và Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) phân chia quyền giám sát tài sản kỹ thuật số.
Các nhà phân tích của Bernstein cảnh báo rằng việc Thượng viện không thông qua dự luật có thể gây ra sự sụt giảm ngay lập tức đối với Bitcoin và thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn. Họ mô tả phản ứng tiềm năng này là một đợt bán tháo “phản ứng tức thời” của ngành, có khả năng đẩy định giá tài sản kỹ thuật số xuống một mức thấp hơn nữa.
“Từ góc độ chiến thuật, chúng tôi kỳ vọng thị trường tiền điện tử sẽ chạm đáy và bắt đầu cho thấy động lực tăng trưởng vào cuối quý 3 và đầu quý 4 trước cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ,” các nhà phân tích viết trong báo cáo khách hàng hôm thứ Hai.
Bernstein kỳ vọng sự chậm trễ lập pháp cũng có thể gây áp lực buộc SEC và CFTC phải ban hành thêm hướng dẫn thông qua Dự án Crypto. Nỗ lực đó có thể bao gồm phân loại token, tài chính phi tập trung và khả năng miễn trừ tiềm năng cho các đợt phát hành token đủ điều kiện.
Hướng dẫn quy định có thể mang lại sự cứu trợ tạm thời cho các công ty tiền điện tử của Hoa Kỳ, nhưng nó sẽ không có tính vĩnh viễn như một đạo luật được Quốc hội thông qua. Do đó, phản ứng của Nhà Trắng đối với thỏa hiệp đạo đức và bất kỳ kiến nghị bế mạc tranh luận nào từ các lãnh đạo Thượng viện vẫn là những diễn biến tiếp theo cần theo dõi.
BTC
