Citigroup đang triển khai một nền tảng dựa trên blockchain cho phép các khách hàng giàu có và tổ chức giao dịch cổ phiếu mã hóa của các công ty tư nhân.
Theo một báo cáo của Wall Street Journal, dự án này sẽ bắt đầu với các nhà đầu tư nước ngoài.
Nền tảng này ra đời khi nhu cầu tiếp cận các công ty tư nhân lớn, vốn đã tránh xa các thị trường công khai, ngày càng tăng. Các nhà đầu tư đã theo dõi sát sao các công ty như SpaceX và Anthropic, những công ty vẫn là tư nhân mặc dù nhận được sự quan tâm mạnh mẽ từ thị trường.
Sản phẩm mới của Citi sẽ sử dụng biên lai lưu ký được mã hóa. Các chứng khoán này sẽ đại diện cho việc tiếp xúc với cổ phiếu của công ty tư nhân và sẽ được Citi ủy quyền và phát hành.
Citi cũng sẽ đóng vai trò là người giám sát tài sản. Điều đó có nghĩa là khách hàng sẽ không mua cổ phiếu trực tiếp như cách mua cổ phiếu công khai, nhưng họ sẽ có được một cấu trúc được quản lý để tiếp cận thị trường tư nhân.
Nền tảng này ban đầu sẽ phục vụ các nhà đầu tư không phải người Mỹ. Citi có kế hoạch mở rộng quyền tiếp cận theo thời gian, bao gồm khả năng cung cấp cho các khách hàng tại Hoa Kỳ nếu các điều kiện pháp lý cho phép.
Ngân hàng cũng đang đàm phán với các công ty tư nhân lớn, mặc dù chưa nêu tên. Sản phẩm này được thiết kế cho các nhà đầu tư đã đáp ứng các tiêu chuẩn về tài sản hoặc tiếp cận tổ chức.
Thời điểm này phản ánh một sự thay đổi lớn trong thị trường vốn. Nhiều công ty tư nhân giá trị cao đang mất nhiều thời gian hơn để niêm yết công khai, khiến một số nhà đầu tư bỏ lỡ các cơ hội tăng trưởng giai đoạn cuối.
SpaceX, Anthropic và các công ty tư nhân khác đã trở thành mục tiêu chính cho nhu cầu thị trường. Việc niêm yết bị trì hoãn của họ đã tạo cơ hội cho các ngân hàng và nền tảng xây dựng các sản phẩm tiếp cận mới.
Mã hóa có thể biến các yêu cầu tài chính thành các đơn vị dựa trên blockchain. Trong trường hợp này, các token được gắn với biên lai lưu ký liên quan đến cổ phiếu của công ty tư nhân.
Cấu trúc đó có thể mang lại cho khách hàng việc thanh toán nhanh hơn và theo dõi danh mục đầu tư dễ dàng hơn. Nó cũng có thể cho phép các ngân hàng xử lý việc tiếp cận thị trường tư nhân thông qua các hệ thống được kiểm soát chặt chẽ hơn so với các giao dịch thứ cấp không chính thức.
Citi đã xây dựng hướng tới thị trường này trong vài năm qua. Ngân hàng trước đây đã ra mắt các dự án thử nghiệm tiền gửi được mã hóa và đã nghiên cứu cách blockchain có thể thay đổi chứng khoán, quỹ và thanh toán.
Nghiên cứu của chính ngân hàng gần đây đã dự báo rằng thị trường chứng khoán được mã hóa có thể đạt 5,5 nghìn tỷ USD vào năm 2030. Nghiên cứu cho biết tăng trưởng có thể đến từ việc trái phiếu kho bạc, cổ phiếu và các tài sản tài chính khác chuyển sang nền tảng blockchain.
Theo báo cáo trước đây của crypto.news, dự báo mới nhất của Citi ước tính thị trường tài sản mã hóa hiện nay gần 17 tỷ USD, với lộ trình cơ bản đạt 5,5 nghìn tỷ USD vào năm 2030.
Các công ty tài chính lớn khác cũng đang đi theo hướng tương tự. JPMorgan, Citi và các ngân hàng lớn khác được cho là đang lên kế hoạch cho một mạng lưới tiền gửi được mã hóa có thể ra mắt sớm nhất vào năm 2027.
Cổ phiếu tư nhân được mã hóa vẫn là một thị trường đang phát triển. Các nhà đầu tư vẫn phải đối mặt với các câu hỏi về tính thanh khoản, định giá, sự chấp thuận của nhà phát hành và cách xử lý theo quy định.
Những rủi ro đã trở nên rõ ràng khi các nền tảng khác cố gắng cung cấp khả năng tiếp cận mã hóa cho các công ty tư nhân. OpenAI trước đây đã tuyên bố rằng họ chưa phê duyệt hoặc hỗ trợ một số sản phẩm cổ phiếu mã hóa liên quan đến tên của họ.
Mô hình của Citi dường như được thiết kế để giải quyết một số lo ngại đó thông qua việc lưu ký, kiểm soát phát hành và giám sát ngân hàng. Nền tảng này cũng hoạt động thông qua các kênh khách hàng được quản lý chứ không phải thị trường bán lẻ công khai.
Hiện tại, việc triển khai của Citi cho thấy mã hóa đang chuyển từ thử nghiệm sang các sản phẩm thực tế hơn của Phố Wall. Ngân hàng đang đặt cược rằng cổ phiếu của công ty tư nhân sẽ trở thành một trong những lĩnh vực tiếp theo mà tài chính dựa trên blockchain giành được sức hút.
