Cổ phiếu Circle đã xóa bỏ đà tăng 7% ban đầu và giảm gần 3% sau kết quả quý 2 trái chiều cùng những lo ngại mới về hoạt động USDC yếu hơn và lợi nhuận sụt giảm.
Circle Internet Group đã báo cáo kết quả kinh doanh trái chiều cho quý 2 năm tài chính 2026, đưa ra những tín hiệu cạnh tranh cho các nhà đầu tư về hiệu suất tài chính của công ty phát hành USDC.
Doanh thu quý đạt 701 triệu USD, thấp hơn so với mức 717 triệu USD mà Phố Wall kỳ vọng. Tuy nhiên, thu nhập trên mỗi cổ phiếu đạt 0.18 USD, cao hơn một chút so với dự báo đồng thuận là 0.17 USD.
Lợi nhuận ròng cũng vượt kỳ vọng. Circle đã tạo ra 48 triệu USD lợi nhuận trong quý, so với ước tính 45.8 triệu USD của các nhà phân tích.
Phản ứng ban đầu là tích cực, với cổ phiếu CRCL tăng khoảng 7% ngay sau báo cáo. Đà tăng này đã phai nhạt khi các nhà đầu tư đánh giá sự thiếu hụt doanh thu và xu hướng hoạt động yếu hơn ẩn dưới các con số lợi nhuận chung.
Cổ phiếu Circle sau đó đã giảm khoảng 3%, giao dịch gần 61.39 USD sau khi đạt 63.25 USD trong phiên trước đó. Cổ phiếu hiện đã mất hơn 20% kể từ đầu năm.
Mizuho giữ nguyên xếp hạng Underperform đối với Circle và duy trì mục tiêu giá 45 USD sau khi công bố thu nhập. Mục tiêu đó ngụ ý mức giảm khoảng 27% so với mức giá hiện tại của cổ phiếu.
Công ty môi giới này đã chỉ ra sự sụt giảm liên tiếp trong lưu thông USDC và mức giảm 31% về khối lượng giao dịch on-chain so với quý trước. Những số liệu này cho thấy hoạt động stablecoin đã suy yếu trong kỳ báo cáo mặc dù lợi nhuận của Circle đã vượt kỳ vọng.
Áp lực biên lợi nhuận đặt ra một mối lo ngại khác. Biên EBITDA điều chỉnh của Circle đã giảm 329 điểm cơ bản so với cùng quý năm trước, cho thấy công ty giữ lại ít lợi nhuận hoạt động hơn từ doanh thu của mình.
Đánh giá của Mizuho dường như đã góp phần vào sự đảo chiều bằng cách chuyển sự chú ý khỏi việc vượt lợi nhuận và hướng tới hiệu suất hoạt động cơ bản của Circle. Xếp hạng giảm giá này cũng trái ngược với triển vọng cả năm mạnh mẽ hơn của ban quản lý.
Circle kỳ vọng lưu thông USDC sẽ tăng trưởng với tốc độ kép hàng năm là 40%, báo hiệu sự tự tin rằng nhu cầu đối với stablecoin được hỗ trợ bằng đô la của họ sẽ phục hồi và mở rộng trong dài hạn.
Công ty cũng đã nâng dự báo doanh thu khác lên từ 310 triệu USD đến 330 triệu USD. Hướng dẫn trước đó của họ là từ 150 triệu USD đến 170 triệu USD, khiến phạm vi điều chỉnh này trở thành một trong những cập nhật tích cực mạnh mẽ nhất trong báo cáo.
Circle đã tăng dự báo biên lợi nhuận RLDC lên từ 41.7% đến 43.7%, từ mức trước đó là 38% đến 40%. Hướng dẫn chi phí hoạt động điều chỉnh vẫn không thay đổi ở mức 570 triệu USD đến 585 triệu USD.
Triển vọng này mang đến cho các nhà đầu tư một trường hợp tăng trưởng tiềm năng, nhưng Circle phải chứng minh rằng lưu thông USDC cao hơn có thể chuyển thành hoạt động giao dịch mạnh mẽ hơn và biên lợi nhuận bền vững hơn.
Biểu đồ hàng ngày của CRCL vẫn mang tín hiệu giảm giá sau khi cổ phiếu rút khỏi đỉnh tháng 5 gần 140.04 USD. Cổ phiếu hiện đang giao dịch ngay trên mức hỗ trợ chính tại 58.04 USD, đánh dấu đáy của phạm vi Fibonacci được đo lường trên biểu đồ.
Chỉ báo Aroon cho thấy phe bán vẫn đang kiểm soát. Aroon Down ở mức 85.71%, so với mức Aroon Up là 21.43%. Awesome Oscillator cũng vẫn dưới 0 ở mức âm 5.53, xác nhận rằng động lượng vẫn chưa chuyển sang tích cực.
Một sự phá vỡ quyết định dưới 58.04 USD có thể kéo dài đà giảm và đưa mục tiêu 45 USD của Mizuho trở nên rõ nét hơn. Nếu phe mua bảo vệ được mức hỗ trợ, CRCL trước tiên sẽ cần phục hồi lại vùng 63 USD đến 65 USD trước khi cố gắng hồi phục về mức Fibonacci 78.6% tại 75.59 USD.
Circle cũng đã nhận được giấy phép ủy thác mục đích hạn chế từ Sở Dịch vụ Tài chính New York vào ngày 31 tháng 7. Sự chấp thuận này đặt Circle Internet Trust Company dưới sự giám sát của tiểu bang đối với việc phát hành USDC, bổ sung một yếu tố xúc tác pháp lý của Hoa Kỳ khi các nhà đầu tư cân nhắc các tín hiệu tài chính và hoạt động trái chiều của công ty.
CRCL
