Cổ phiếu Circle đã tăng giá vào thứ Năm sau khi Bernstein tái khẳng định xếp hạng Outperform và mục tiêu 140 USD của mình, lập luận rằng kết quả quý hai trái chiều của công ty phát hành stablecoin này đã thách thức quan điểm tiêu cực về công ty.
Các nhà phân tích của Bernstein do Gautam Chhugani dẫn đầu đã mô tả báo cáo quý hai của Circle là một “luận điểm phản bác phe gấu,” theo một ghi chú gửi khách hàng vào thứ Năm.
Công ty môi giới này đã giữ nguyên xếp hạng Outperform và mục tiêu giá 140 USD. Mục tiêu này cao hơn gấp đôi giá Circle vào thứ Năm là 65,29 USD, mặc dù Bernstein trước đó đã hạ mục tiêu từ 190 USD vào cuối tháng Bảy.
Circle đã báo cáo tổng doanh thu và thu nhập từ dự trữ là 701 triệu USD, tăng 7% so với cùng kỳ năm trước. Con số này thấp hơn khoảng 2% so với ước tính đồng thuận, góp phần vào đánh giá trái chiều về quý này.
Khả năng sinh lời mạnh hơn. EBITDA điều chỉnh tăng 8% so với cùng kỳ năm trước lên 143 triệu USD, trong khi lợi nhuận cơ bản trên mỗi cổ phiếu là 0,19 USD vượt kỳ vọng. Thu nhập ròng từ hoạt động tiếp tục đạt 48 triệu USD, cải thiện 530 triệu USD so với khoản lỗ năm trước, bao gồm các chi phí liên quan đến đợt chào bán công khai lần đầu (IPO) của Circle.
Thu nhập từ dự trữ vẫn chiếm khoảng 95% tổng doanh thu, khiến Circle dễ bị ảnh hưởng bởi những thay đổi trong lãi suất của Hoa Kỳ. Lãi suất quỹ liên bang thấp hơn sẽ làm giảm lợi nhuận mà công ty kiếm được từ các tài sản bảo chứng USDC.
Lượng lưu hành USDC kết thúc quý ở mức 73,3 tỷ USD. Con số này đại diện cho mức tăng trưởng hàng năm 19% nhưng giảm 5% so với 77 tỷ USD được báo cáo vào cuối quý đầu tiên.
Khối lượng giao dịch trên chuỗi đạt 14,8 nghìn tỷ USD trong quý, tăng 151% so với cùng kỳ năm trước, theo báo cáo thu nhập của Circle. Các số liệu này cho thấy hoạt động mạng lưới tăng trưởng nhanh hơn lượng USDC lưu hành.
Bernstein lập luận rằng những lo ngại về sự cạnh tranh stablecoin đã đánh giá thấp lợi thế về phân phối, thanh khoản và quy định của Circle. Các nhà phân tích kỳ vọng việc áp dụng USDC sẽ mở rộng ra ngoài giao dịch tiền mã hóa sang thanh toán, tài sản thế giới thực được mã hóa và cơ sở hạ tầng tài chính tổ chức.
Circle cũng đã nhận được sự chấp thuận cuối cùng từ Văn phòng Kiểm soát Tiền tệ Hoa Kỳ để thành lập Circle National Trust. Giấy phép ngân hàng ủy thác liên bang này đặt một phần cơ sở hạ tầng của công ty dưới sự giám sát trực tiếp của Hoa Kỳ và cuối cùng có thể cho phép tổ chức này quản lý các khoản dự trữ USDC.
Bernstein đã xác định blockchain Arc và các quan hệ đối tác thanh toán của Circle là các nguồn doanh thu tiềm năng bên ngoài lợi tức kiếm được từ dự trữ USDC.
Circle có kế hoạch ra mắt mainnet công khai của Arc vào ngày 16 tháng 9. BlackRock, DTCC, Galaxy, Global Payments, ICE, Mastercard, MoneyGram, SBI Group, Standard Chartered, Sumitomo Corporation và Visa sẽ đóng vai trò là các validator sáng lập, theo thông báo của Circle.
Ban quản lý đã nâng dự báo năm 2026 cho các nguồn doanh thu khác và biên doanh thu trừ chi phí phân phối. Triển vọng sửa đổi bao gồm việc ghi nhận dự kiến 180 triệu USD từ đợt presale token Arc.
Bernstein cho biết các ước tính hiện tại trong tương lai có thể chưa tính hết thu nhập từ staking Arc, phí gas, doanh thu giao dịch và hoạt động đối tác tiềm năng. Những nguồn này có thể giúp đa dạng hóa hoạt động kinh doanh của Circle, nhưng đóng góp của chúng sẽ phụ thuộc vào mức độ chấp nhận sau khi mainnet ra mắt.
CRCL tăng 3,18% lên 65,29 USD vào thứ Năm sau khi giao dịch trong khoảng từ 60,01 USD đến 65,91 USD. Cổ phiếu đã vượt lên trên điểm giữa của Dải Bollinger hàng ngày ở mức 63,84 USD, cho thấy động lượng ngắn hạn đã được cải thiện.
Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) tăng lên 47,9, từ mức trung bình động 44. Chỉ số này vẫn nằm dưới mức trung tính 50, nghĩa là phe mua vẫn chưa thiết lập được quyền kiểm soát vững chắc.
Mức kháng cự gần nhất nằm trong khoảng từ 68,80 USD đến 70 USD. Việc đóng cửa hàng ngày trên mức đó có thể hỗ trợ một sự phục hồi rộng hơn, trong khi việc không giữ được mức 60 USD sẽ làm lộ ra Dải Bollinger dưới gần 58,87 USD.
Bất chấp đà tăng vào thứ Năm, Circle vẫn nằm trong xu hướng giảm rộng hơn sau khi giảm từ mức trên 130 USD vào tháng 5. Do đó, mục tiêu 140 USD của Bernstein phụ thuộc vào việc Circle khôi phục tăng trưởng USDC, ra mắt Arc thành công và phát triển các nguồn doanh thu ít nhạy cảm với lãi suất của Hoa Kỳ hơn.
USDC
CRCL
