Circle đã ra mắt dịch vụ Vay được bảo đảm bằng tài sản số dành cho các tổ chức Circle Mint đủ điều kiện, cho phép khách hàng nạp Bitcoin, mint cirBTC và vay USDC thông qua các thị trường cho vay bên thứ ba trên Arc hoặc Ethereum.
Circle cho biết vào ngày 21/9 rằng dịch vụ này kết hợp các bước cần thiết để chuyển BTC native thành tài sản thế chấp onchain và đưa USDC đã vay trở lại số dư Circle Mint của khách hàng. Morpho là giao thức cho vay đầu tiên được hỗ trợ, trong khi Circle cho biết Aave và các nền tảng khác dự kiến sẽ được bổ sung sau.
Khách hàng vẫn duy trì mức độ tiếp xúc với BTC đứng sau vị thế cirBTC của họ thay vì bán tài sản để có thanh khoản bằng USD. Vị thế vay vẫn được thế chấp vượt mức, với lãi suất, giới hạn tài sản thế chấp, ngưỡng thanh lý và thanh khoản khả dụng do thị trường cho vay được chọn thiết lập thay vì Circle.
Với quy trình mới này, một tổ chức đủ điều kiện sẽ nạp BTC và mint Circle Wrapped Bitcoin, hay cirBTC. Sau đó, khách hàng chuyển cirBTC vào Smart Wallet do người dùng kiểm soát, dùng token này làm tài sản thế chấp trên một giao thức được hỗ trợ và vay USDC. Số tiền vay sẽ tự động được chuyển từ Smart Wallet vào số dư Circle Mint của khách hàng.
Việc hoàn trả cũng diễn ra qua cùng một giao diện. Khách hàng có thể gửi USDC từ Circle Mint vào Smart Wallet và hoàn trả một phần hoặc toàn bộ khoản nợ đang lưu hành. Tài sản thế chấp sẽ được giải phóng dần khi khoản nợ được thanh toán, tùy theo các quy tắc của giao thức cho vay đang kiểm soát vị thế.
Circle không cung cấp khoản tín dụng cơ sở. Các điều khoản pháp lý của công ty nêu rõ rằng Circle Technology Services cung cấp giao diện và công nghệ Smart Wallet, trong khi hoạt động cho vay, quản lý tài sản thế chấp và thanh lý diễn ra thông qua các giao thức DeFi bên thứ ba cùng các smart contract của chúng. Các tài sản được chuyển vào Smart Wallet sẽ không còn được nắm giữ trong môi trường Circle Mint được quản lý.
Circle Mint vẫn là một dịch vụ dành cho tổ chức. Người dùng bán lẻ cá nhân không thể mở tài khoản Mint tiêu chuẩn, trong khi dịch vụ Vay được bảo đảm bằng tài sản số còn đi kèm các yêu cầu bổ sung về khu vực pháp lý và điều kiện đủ tiêu chuẩn. Circle cho biết khách hàng tại New York bị loại khỏi sản phẩm vay này.
Morpho cung cấp hạ tầng cho vay đầu tiên được hỗ trợ trong quy trình vay của Circle Mint. Trên Arc, giao thức hiện đang vận hành một thị trường USDC sử dụng cirBTC làm tài sản thế chấp với ngưỡng tỷ lệ khoản vay trên giá trị tài sản để thanh lý là 86%.
Dữ liệu trực tiếp từ Morpho được xem vào ngày 22/9 cho thấy 18,86 triệu USD đang được vay, so với 157,85 triệu USD thanh khoản khả dụng. Quy mô tổng của thị trường đạt 176,71 triệu USD với tỷ lệ sử dụng ở mức 10,67%. Tại thời điểm xác minh, không có nợ xấu đã hiện thực hóa hoặc chưa hiện thực hóa nào được hiển thị.
Những con số này có thể thay đổi khi người dùng cung cấp thanh khoản, vay, hoàn trả hoặc rút tiền. Các điều khoản của Circle nêu rõ rằng lãi suất được hiển thị và các tham số giao thức đến từ bên thứ ba và có thể biến động ngoài sự kiểm soát của Circle. Việc thanh lý tự động có thể xảy ra nếu giá trị tài sản thế chấp, dữ liệu oracle, chi phí lãi vay hoặc cài đặt giao thức đẩy một vị thế vượt quá giới hạn áp dụng.
Morpho đã hiện diện trên Arc khi blockchain Layer 1 của Circle ra mắt công khai vào ngày 16/9. Như đã được đưa tin trước đó, mainnet Arc được triển khai với USDC là tài sản gas native, trong khi Morpho và Aave cung cấp hạ tầng cho vay bên cạnh các ứng dụng phục vụ giao dịch và tài sản token hóa.
Morpho cho biết trước khi DABB được phát hành rằng các khách hàng tổ chức của Circle Mint sẽ có thể truy cập trực tiếp các thị trường tín dụng trên Arc của họ thông qua giao diện của Circle. Giao thức này cũng đã đề xuất riêng ngân sách khuyến khích 50.000 USD mỗi tháng cho hoạt động vay trên Arc trong quy trình quản trị của mình.
cirBTC đóng vai trò là tài sản thế chấp kết nối Bitcoin native với các môi trường smart contract trên Ethereum và Arc. Circle lần đầu giới thiệu tài sản này trên Ethereum vào tháng 6 trước khi đưa nó lên Arc vào ngày 21/9.
Như đã được đưa tin trước đó, việc Circle ra mắt cirBTC trên Ethereum áp dụng cơ chế bảo chứng Bitcoin theo tỷ lệ 1:1 cùng với Chainlink Proof of Reserve. Cấu trúc này cho phép những người tham gia thị trường kiểm tra thông tin dự trữ trong khi Bitcoin native vẫn được lưu giữ tách biệt khỏi các wrapped token đang lưu hành.
Dữ liệu hiện tại của Circle cho thấy có 948,7508 cirBTC đang lưu hành so với 951,2586 BTC trong quỹ dự trữ tại thời điểm xác minh. Arc chiếm 396,9919 cirBTC, trong khi Ethereum ghi nhận 551,7590 cirBTC. Giá trị dự trữ được hiển thị ở mức khoảng 77,19 triệu USD.
Circle cho biết số Bitcoin cơ sở được nắm giữ thông qua công ty liên kết tại Bermuda và được Circle National Trust bảo quản trong các tài khoản tách biệt dành cho người nắm giữ cirBTC. Circle National Trust đã nhận được phê duyệt cuối cùng từ Văn phòng Kiểm soát Tiền tệ Mỹ (OCC) vào tháng 7 để hoạt động như một ngân hàng ủy thác quốc gia theo điều lệ liên bang.
Điều lệ do OCC cấp cho phép ngân hàng ủy thác này cung cấp dịch vụ lưu ký tài sản số được quản lý. Circle National Trust không nhận tiền gửi cũng không cấp khoản vay, và các tài sản số được lưu giữ tại đây không được FDIC bảo hiểm.
Circle khẳng định dự trữ cirBTC không bị đem cho vay, cầm cố hoặc tái thế chấp. Chainlink Proof of Reserve công bố thông tin dự trữ onchain, trong khi Circle niêm yết các địa chỉ dự trữ Bitcoin để các đối tác có thể đối chiếu lượng BTC native nắm giữ với nguồn cung cirBTC đang lưu hành.
Tài liệu pháp lý của Circle vạch ra ranh giới giữa tài khoản Circle Mint và vị thế vay DeFi. Khi tài sản thế chấp rời Circle Mint để vào Smart Wallet, Circle Internet Financial sẽ không còn nắm giữ các tài sản đó theo các cơ chế kiểm soát áp dụng cho số dư được giữ bên trong Mint.
Khách hàng kiểm soát Smart Wallet thông qua hệ thống quản lý khóa tính toán đa bên theo mô hình hai trên hai. Circle cho biết họ không thể tự mình khởi tạo, đảo ngược hoặc hủy các giao dịch blockchain từ ví này. Người vay vẫn phải tự chịu trách nhiệm theo dõi vị thế của mình, duy trì tài sản thế chấp và đánh giá rủi ro giao thức.
Việc thanh lý do giao thức cho vay được chọn kiểm soát. Circle cảnh báo rằng giá trị tài sản thế chấp suy giảm, lãi suất thay đổi, oracle biến động hoặc các tham số thị trường được điều chỉnh có thể kích hoạt thanh lý tự động mà không cần thông báo trước, có khả năng dẫn đến các khoản phạt hoặc tổn thất tài sản thế chấp.
Mạng lưới USDC dành cho tổ chức của Circle đã mở rộng thông qua các kênh tài chính được quản lý khác. Trong diễn biến liên quan, BNY bắt đầu cung cấp dịch vụ mint, redeem, lưu ký và chuyển USDC cho khách hàng tổ chức vào tháng 6, trong khi Standard Chartered giới thiệu quyền truy cập do ngân hàng dẫn dắt vào dịch vụ mint và redeem USDC trong tháng 7.
Circle cho biết Morpho là giao thức đầu tiên được hỗ trợ cho dịch vụ Vay được bảo đảm bằng tài sản số và “hỗ trợ cho các giao thức bổ sung, bao gồm Aave, sẽ được triển khai khi sản phẩm phát triển.” Hiện chưa có mốc thời gian nào được công bố cho việc tích hợp Aave hoặc mở rộng sang các blockchain khác.
Hỗ trợ cho Arc được triển khai 5 ngày sau khi mainnet công khai của mạng này ra mắt vào ngày 16/9. Thông báo về Arc cho biết cirBTC hiện có thể được sử dụng trong các ứng dụng tín dụng, giao dịch, cho vay, thanh toán bù trừ và quản lý ngân quỹ được xây dựng trên mạng, trong khi BTC native vẫn được lưu ký còn cirBTC lưu thông thông qua các smart contract.
USDC
BTC