Quỹ ủy thác Bitcoin của Morgan Stanley dự kiến sẽ đối mặt với sự cạnh tranh gay gắt khi ra mắt sớm nhất vào thứ Tư, nhưng quỹ hoán đổi danh mục này sẵn sàng tham gia vào một thị trường đông đúc với những lợi thế riêng biệt, theo nhà phân tích ETF cấp cao Eric Balchunas của Bloomberg.
Thông qua sự kết hợp giữa mức phí thấp và hệ thống phân phối nội bộ, Balchunas nói với Decrypt vào thứ Ba rằng sản phẩm do công ty với 9,3 nghìn tỷ USD tài sản này cung cấp có cơ hội tốt để giành lấy động lực từ đối thủ dẫn đầu ngành của BlackRock.
“Nó sẽ không đánh bại BlackRock để trở thành lớn nhất, nhưng tôi tin rằng nó sẽ hoạt động tốt,” ông nói khi đề cập đến ETF Bitcoin giao ngay của Morgan Stanley. “Điểm mạnh của Morgan Stanley là có một lượng khách hàng trung thành. Họ có đội ngũ cố vấn riêng của mình.”
Với khoảng 16.000 cố vấn tài chính trong biên chế của Morgan Stanley, việc MSBT được chấp nhận sẽ được củng cố bởi các khuyến nghị cho khách hàng, Balchunas cho biết. Ông chỉ ra rằng Fidelity cũng có một số cố vấn—nhưng “Morgan Stanley ở một đẳng cấp khác.”
Năm ngoái, Ủy ban Đầu tư Toàn cầu của Morgan Stanley đã khuyến nghị phân bổ tới 4% danh mục đầu tư của nhà đầu tư vào tiền điện tử để tìm kiếm “tăng trưởng cơ hội.” Đối với khách hàng, những khoản phân bổ đó có thể sớm được hợp pháp hóa hơn nữa, với sự chấp thuận của SEC cho việc ra mắt MSBT vào thứ Ba.
Balchunas lưu ý rằng “thương hiệu của Morgan Stanley rất lớn,” khác biệt so với một số nhà quản lý tài sản tiền điện tử khác đã ra mắt sản phẩm của họ cùng với BlackRock.
Khi nhiều nhà phát hành tinh chỉnh hồ sơ trước khi các quỹ ETF Bitcoin giao ngay ra mắt tại Hoa Kỳ vào năm 2024, Balchunas đã bắt đầu sử dụng thuật ngữ “Terrordome” để mô tả một môi trường cạnh tranh khốc liệt về phí của các nhà phát hành mới nổi. Ông nói Morgan Stanley đã không hề kém cạnh.
Các quỹ ETF tính phí theo tỷ lệ chi phí (expense ratio), khấu trừ phí từ tài sản của quỹ để trang trải chi phí quản lý, hành chính và vận hành. ETF Bitcoin giao ngay của Morgan Stanley dự kiến ra mắt với tỷ lệ chi phí 0,14%, thấp hơn mức phí 0,25% của BlackRock dành cho iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT).
Balchunas cho biết mục tiêu của Morgan Stanley thấp hơn mức mà hầu hết các công ty truyền thống sẵn sàng chấp nhận, nhưng động thái này có khả năng mang yếu tố chiến lược về mặt hình ảnh đối với các cố vấn.
“Bạn có sản phẩm này đủ rẻ để [các khoản phân bổ] sẽ không bị coi là xung đột lợi ích,” ông nói. “Họ thực sự đang chọn sản phẩm đáng tin cậy nhất nếu bạn chỉ xét riêng về phí.”
Đối với một công ty “tham gia muộn,” Balchunas lưu ý rằng sự khác biệt là rất quan trọng. Ông cá rằng Morgan Stanley đã làm đủ để tách biệt sản phẩm của mình khỏi BlackRock, quỹ đã thu hút 63,3 tỷ USD kể từ khi ra mắt, theo CoinGlass.
Balchunas so sánh IBIT với huyền thoại bóng rổ Michael Jordan. Ông nói rằng ở thời điểm này, ETF của BlackRock đã trở thành người dẫn đầu không thể chối cãi trong lĩnh vực của mình nhờ thanh khoản mạnh mẽ và thị trường quyền chọn khổng lồ.
Trong lịch sử, phí của Grayscale Bitcoin Trust ETF là cao nhất ở mức 1,5%. Tuy nhiên, nhà quản lý tài sản này đã ra mắt một phiên bản “Mini” vào năm ngoái với tỷ lệ chi phí 0,15%, thấp hơn hầu hết các lựa chọn thay thế khác trên thị trường.
Quỹ ủy thác Bitcoin của VanEck hiện không tính phí đối với nhà đầu tư. Nhưng đó là vì nhà quản lý tài sản đã áp dụng cái gọi là miễn phí. Tỷ lệ chi phí của nó dự kiến sẽ duy trì ở mức 0% cho đến cuối tháng 7, trừ khi nó vượt qua 2,5 tỷ USD tài sản trước đó.
Decrypt đã liên hệ với Morgan Stanley để lấy ý kiến.
