Thị trường tiền mã hóa của Brazil đã bước vào giai đoạn tái cơ cấu quy định, với ước tính của ngành cho thấy chưa đến 10% các công ty đang hoạt động tại quốc gia này có khả năng xin cấp phép từ Ngân hàng Trung ương trước thời hạn tháng 10.
Valor Investe đưa tin rằng những người theo dõi sát sao quy trình cấp phép ước tính Brazil có từ 150 đến 200 công ty trong nước và nước ngoài cung cấp dịch vụ tài sản ảo, mặc dù một số ước tính của ngành cho rằng con số này gần 300. Chỉ có khoảng 20 đến 25 công ty dự kiến sẽ có đủ vốn, cấu trúc hoặc sự quan tâm cần thiết để nộp đơn, trong khi khoảng 10 công ty cuối cùng có thể nhận được giấy phép với tư cách là nhà cung cấp dịch vụ tài sản kỹ thuật số, được gọi tại địa phương là PSAVs.
Các công ty đã cung cấp dịch vụ tài sản ảo trước khi các quy tắc mới có hiệu lực vào tháng 2 có thời hạn đến ngày 30 tháng 10 để nộp giai đoạn đầu của yêu cầu cấp phép. Các doanh nghiệp không tham gia quy trình trước thời hạn sẽ có 30 ngày để ngừng hoạt động.
Các ước tính vẫn chưa chính thức, và số lượng đơn đăng ký sẽ không rõ ràng cho đến khi thời gian nộp đơn kết thúc. Các tổ chức tài chính đã có giấy phép ngân hàng từ Ngân hàng Trung ương không cần giấy phép riêng để hoạt động trong lĩnh vực này, trong khi các nhà quản lý quỹ vẫn thuộc khuôn khổ quy định của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Brazil, hay CVM.
Một số doanh nghiệp tiền mã hóa đã tái cơ cấu hoặc rút khỏi Brazil khi thời hạn cấp phép đang đến gần.
Bitnuvem đã đóng cửa hoạt động trong năm nay, viện dẫn chi phí hoạt động cao hơn và các yêu cầu quy định là một trong những lý do cho quyết định của mình. NovaDAX theo sau vào tháng 6, chấm dứt hoạt động tại Brazil theo một thỏa thuận cho phép khách hàng chuyển sang Foxbit.
Digitra.com sau đó đã đóng cửa mảng kinh doanh bán lẻ và hướng khách hàng đến Foxbit, trong khi BTG Pactual tích hợp nền tảng tiền mã hóa Mynt của mình vào các nền tảng hiện có của ngân hàng. Động thái này đã đưa các hoạt động tài sản kỹ thuật số của tập đoàn vào cấu trúc hiện có của BTG Pactual.
Bitso đã thay đổi mô hình bán lẻ tại Brazil vào đầu tháng 9 thông qua quan hệ đối tác với Mercado Bitcoin. Khách hàng bán lẻ trong nước đang được hướng dẫn đầu tư thông qua Mercado Bitcoin, trong khi Bitso tập trung kinh doanh tại địa phương vào cơ sở hạ tầng và các dịch vụ tổ chức.
Coinext sau đó đã thông báo sẽ đóng cửa hoạt động bán lẻ sau gần một thập kỷ, chấm dứt các dịch vụ giao dịch tiền mã hóa và lưu ký cho những khách hàng đó. Coinext Asset, mảng kinh doanh quản lý tài sản tổ chức của họ, sẽ tiếp tục hoạt động.
Không giống như một số công ty rời đi trước đó, Coinext đã trực tiếp viện dẫn môi trường pháp lý mới khi giải thích quyết định của mình. Công ty cho biết họ đã đánh giá các yêu cầu để duy trì trên thị trường, đã thảo luận với các đối tác tiềm năng và xem xét các lựa chọn thay thế, nhưng không tìm thấy giải pháp khả thi nào.
Những người tham gia ngành được Valor Investe trích dẫn cho biết thêm các vụ chuyển đổi danh mục khách hàng đang được đàm phán, nghĩa là có thể có thêm các thông báo tái cơ cấu trước khi giai đoạn chuyển tiếp kết thúc.
Yêu cầu vốn đã trở thành một trong những vấn đề chính mà các công ty phải đối mặt khi quyết định có nên xin cấp phép hay không.
Trong đợt Tham vấn Công khai 109/2024, Ngân hàng Trung ương đã đề xuất vốn điều lệ tối thiểu là 1 triệu R$ cho các trung gian tài sản ảo như sàn giao dịch, 2 triệu R$ cho các tổ chức lưu ký và 3 triệu R$ cho các nhà môi giới thực hiện cả hai hoạt động.
Các quy tắc cuối cùng được công bố vào tháng 11 đã đặt ra các yêu cầu cao hơn đáng kể. Tùy thuộc vào hoạt động và hồ sơ rủi ro của công ty, vốn yêu cầu có thể dao động từ 10,8 triệu R$ đến 37,2 triệu R$.
Quy trình cấp phép không chỉ giới hạn ở vốn. Các công ty phải đáp ứng các yêu cầu về quản trị, kiểm soát nội bộ, quản lý rủi ro, bảo mật, quy trình chống rửa tiền, chứng nhận kỹ thuật, kiểm toán và báo cáo quy định định kỳ.
Brazil đã phê duyệt một bộ quy tắc về vốn và rủi ro khác vào tháng 7, như crypto.news đã đưa tin trước đây. Các yêu cầu này sẽ bắt đầu có hiệu lực vào tháng 1 năm 2027 và cuối cùng sẽ xếp các nhà cung cấp dịch vụ tài sản ảo vào phân khúc quản lý S4 trước tháng 6 năm 2028. Các tổ chức S5 nhỏ hơn sẽ không còn được phép cung cấp dịch vụ tài sản ảo.
Khuôn khổ cấp phép đã yêu cầu các ứng viên và công ty tìm kiếm gia hạn giấy phép phải cung cấp báo cáo kiểm toán độc lập. Kiểm toán viên phải đánh giá các lĩnh vực bao gồm kiểm soát chống rửa tiền, tách biệt tài sản của khách hàng, quản lý rủi ro nội bộ và các chương trình tuân thủ của nhân viên.
Các sàn giao dịch được cấp phép phải đối mặt với một yêu cầu khác kể từ ngày 1 tháng 1 năm 2027, khi họ phải cung cấp báo cáo đủ tài sản hàng ngày cho thấy họ nắm giữ đủ tài sản để trang trải rủi ro hoạt động và bảo mật.
Giám đốc chính sách công và quy định của Ripple tại Mỹ Latinh, Isabel Sica Longhi, cho biết áp lực không chỉ giới hạn ở nội dung của các yêu cầu. Bà chỉ ra tốc độ mà các biện pháp mới được đưa ra trong khi các công ty vẫn đang thích nghi với các quy tắc trước đó.
“Vấn đề lớn nhất là trình tự này, mọi thứ diễn ra rất nhanh, mà không cần chờ xem liệu các rủi ro mà Ngân hàng Trung ương dự định giải quyết bằng Nghị quyết 519, 520 và 521 có thực sự được giải quyết trước khi điều chỉnh các quy tắc hay không,” Longhi cho biết, theo Valor Investe.
Các giám đốc điều hành được trích dẫn trong báo cáo cho biết Ngân hàng Trung ương đã đặt ra ngưỡng quy định cao sau các vấn đề liên quan đến các công ty công nghệ tài chính. Các nguồn tin chỉ ra gian lận, tấn công mạng, việc sử dụng tài khoản của bên thứ ba và cấu trúc kiểm soát yếu kém là những vấn đề đã góp phần vào cách tiếp cận của cơ quan quản lý.
Các yêu cầu bảo mật tiếp tục được mở rộng. Vào tháng 8, Ngân hàng Trung ương đã đưa ra các quy tắc yêu cầu một số giao dịch tiền mã hóa trên 10.000 USD phải được giữ trong tối đa 24 giờ kể từ ngày 1 tháng 1 năm 2027 khi tiền được gửi đến các nhà cung cấp tài sản ảo nước ngoài hoặc ví tự lưu ký. Các nhà cung cấp có thể giải phóng giao dịch sớm hơn sau khi hoàn thành đánh giá rủi ro theo yêu cầu.
Cơ quan quản lý đã riêng biệt phát triển một hệ thống cảnh báo mối đe dọa tiền mã hóa theo thời gian thực với Hypernative sau khi những kẻ tấn công chuyển đổi một phần số tiền thu được từ một cuộc tấn công mạng lớn thành tiền mã hóa. Foxbit và Mercado Bitcoin là một trong những công ty đang chuẩn bị tham gia vào mạng lưới giám sát mối đe dọa này.
Các công ty dự kiến sẽ ở lại Brazil không đồng loạt phản đối sự giám sát chặt chẽ hơn. Một giám đốc điều hành được Valor Investe trích dẫn mô tả việc tuân thủ là một phần cần thiết để hoạt động trong một thị trường được quản lý, nói rằng “quy định không phải là thứ để bạn than vãn, bạn phải tuân thủ nó.”
Vị giám đốc điều hành này cho biết các quy tắc rõ ràng và sự giám sát của Ngân hàng Trung ương là cần thiết để ngành này trưởng thành, đồng thời lập luận rằng việc điều chỉnh đã chọn có thể làm giảm sự đổi mới bằng cách loại trừ các công ty nhỏ hơn và các mô hình kinh doanh không thể chịu được chi phí quy định.
Longhi cũng mô tả việc giảm số lượng công ty là một phần tự nhiên của quy định nhưng phân biệt giữa việc loại bỏ các nhà khai thác không phù hợp và việc loại trừ các doanh nghiệp chỉ vì quy mô của họ.
Bà nói: “Việc thị trường tinh gọn là điều tự nhiên và dù sao cũng sẽ xảy ra. Điều không tự nhiên, nếu nó xảy ra, là ngăn cản thị trường tồn tại và loại bỏ những người tham gia nhỏ chỉ vì họ là những người tham gia nhỏ.”
Trong khi đó, các ngân hàng Brazil đã mở rộng khả năng tiếp cận tài sản kỹ thuật số trong khi vẫn hoạt động dưới cấu trúc quy định hiện có của họ. Itaú, Bradesco, Santander, Banco do Brasil và Nubank đã mở rộng dịch vụ tiền mã hóa từ năm 2025, trong khi các hồ sơ của Ngân hàng Trung ương từ tháng 3 cho thấy các ngân hàng không nắm giữ tài sản ảo nào trên bảng cân đối kế toán của riêng họ. Nubank đã cung cấp 28 tài sản kỹ thuật số cho hơn 7 triệu khách hàng tiền mã hóa, trong khi Itaú cung cấp 15 tài sản thông qua nền tảng đầu tư của mình.
Mercado Bitcoin đã tiếp tục mở rộng trong quá trình chuyển đổi quy định. Tether đã đầu tư 20 triệu USD vào công ty này vào tháng 7 như một phần của vòng tài trợ chiến lược tập trung vào tài sản được mã hóa, thanh toán, cho vay và thị trường vốn trên chuỗi. Mercado Bitcoin cho biết vào thời điểm đó rằng họ đã phục vụ 4,5 triệu người dùng và đã phát hành hơn 2 tỷ R$ tài sản được mã hóa.
Số lượng cuối cùng các công ty tham gia quy trình cấp phép của Ngân hàng Trung ương sẽ trở nên rõ ràng hơn sau ngày 30 tháng 10. Cho đến lúc đó, những người tham gia ngành được Valor Investe trích dẫn dự kiến sẽ có thêm các vụ đóng cửa, chuyển đổi khách hàng, sáp nhập và hợp tác khi các công ty quyết định có nên tự mình xin cấp phép hay hoạt động thông qua các cấu trúc được quản lý khác.
XRP
USDT