BlackRock đã ra mắt hai sản phẩm quỹ thị trường tiền tệ được token hóa khi nhà quản lý tài sản lớn nhất thế giới mở rộng chiến lược quản lý tiền mặt dựa trên blockchain và tài sản trong thế giới thực của mình.
Quỹ thanh khoản dựa trên Kho bạc BlackRock Select, hay BSTBL, sẽ giới thiệu cổ phiếu được token hóa của một quỹ thị trường tiền tệ hiện có trên Ethereum.
Các nhà đầu tư tổ chức sẽ có thể chuyển cổ phiếu giữa các ví được chấp thuận, tuân thủ các yêu cầu về quy định và tuân thủ. Cấu trúc này mang lại khả năng chuyển nhượng lên một blockchain công khai trong khi vẫn giữ các kiểm soát thường áp dụng cho các sản phẩm tài chính được quản lý.
BNY Mellon sẽ đóng vai trò là đại lý chuyển nhượng và nhà cung cấp dịch vụ token hóa của BSTBL. Vai trò của họ sẽ kết nối hồ sơ cổ đông và quy trình giao dịch của quỹ với cơ sở hạ tầng được sử dụng để phát hành và chuyển nhượng cổ phiếu trên chuỗi.
BSTBL sẽ đầu tư vào tiền mặt, chứng khoán Kho bạc Hoa Kỳ ngắn hạn và các thỏa thuận mua lại qua đêm có bảo đảm bằng Kho bạc. Danh mục đầu tư nhằm mục đích bảo toàn vốn gốc và tính thanh khoản trong khi tạo ra lợi nhuận từ nợ chính phủ kỳ hạn ngắn.
Mô hình này khác với stablecoin vì các nhà đầu tư nắm giữ cổ phiếu quỹ chứ không phải token được thiết kế để duy trì giá trị mua lại cố định. Lợi nhuận sẽ phụ thuộc vào thu nhập tạo ra từ danh mục đầu tư cơ sở.
Sản phẩm thứ hai của BlackRock, BlackRock Daily Reinvestment Stablecoin Reserve Vehicle, hay BRSRV, được thiết kế cho các nhà đầu tư tổ chức kỹ thuật số bản địa.
Không giống như cấu trúc dựa trên Ethereum ban đầu của BSTBL, BRSRV sẽ hỗ trợ truy cập trên nhiều blockchain. Quỹ cũng sẽ tái đầu tư cổ tức hàng ngày, cho phép thu nhập tạo ra từ tài sản của nó duy trì trong sản phẩm.
BlackRock cho biết BRSRV có thể được sử dụng trong một số thiết lập tài sản kỹ thuật số, bao gồm quản lý dự trữ stablecoin. Các nhà phát hành stablecoin thường cần tài sản thanh khoản, rủi ro thấp để hỗ trợ mua lại, làm cho tín phiếu Kho bạc và thỏa thuận mua lại có bảo đảm bằng Kho bạc trở thành các công cụ dự trữ phổ biến.
Securitize sẽ đóng vai trò là đại lý chuyển nhượng và nhà cung cấp dịch vụ token hóa của quỹ. Công ty này đã cung cấp cơ sở hạ tầng cho chứng khoán được token hóa và trước đây đã hợp tác với BlackRock về các sản phẩm đầu tư dựa trên blockchain của họ.
BRSRV sẽ sử dụng cùng các loại tài sản cốt lõi như BSTBL: tiền mặt, nợ chính phủ Hoa Kỳ ngắn hạn và thỏa thuận mua lại qua đêm được thế chấp bằng Kho bạc.
Hai lần ra mắt này mở rộng sự tham gia của BlackRock vào việc token hóa tài sản trong thế giới thực vượt ra ngoài các sản phẩm blockchain riêng lẻ.
crypto.news đã báo cáo vào tháng 7 rằng BlackRock đã tham gia một chương trình thử nghiệm của Depository Trust & Clearing Corporation về cổ phiếu và Tín phiếu Kho bạc Hoa Kỳ được token hóa. Sáng kiến này liên quan đến các chứng khoán đã được giữ trong khuôn khổ lưu ký của DTCC, nơi bảo vệ khoảng 114 nghìn tỷ USD tài sản.
JPMorgan, Goldman Sachs, Vanguard, Sở giao dịch chứng khoán New York và gần 40 công ty tài chính khác cũng đang tham gia. Chương trình thử nghiệm này cho phép các tổ chức kiểm tra các thể hiện dựa trên blockchain của chứng khoán truyền thống mà không cần di chuyển các tài sản cơ sở ra ngoài cơ sở hạ tầng thị trường đã có.
Đối với các tổ chức Hoa Kỳ, mô hình đó có thể giảm khoảng cách vận hành giữa chứng khoán truyền thống và thị trường trên chuỗi. Tuy nhiên, việc chuyển ví, đủ điều kiện đầu tư và khả năng tiếp cận sẽ vẫn phải tuân thủ các yêu cầu quy định thay vì hoạt động như các giao dịch tiền điện tử không cần cấp phép.
Nhóm quản lý tiền mặt của BlackRock hiện giám sát gần 1,1 nghìn tỷ USD cho các tập đoàn, ngân hàng, công ty bảo hiểm, quỹ và tổ chức công. Quy mô của nó có thể giúp giới thiệu cổ phiếu quỹ được token hóa cho các nhà đầu tư đã sử dụng các sản phẩm thanh khoản truyền thống của họ.
BlackRock cũng đã mở rộng vị thế của mình trong các thị trường tiền điện tử được quản lý thông qua iShares Bitcoin Trust, quỹ giao dịch trao đổi Bitcoin giao ngay của Hoa Kỳ.
Như crypto.news đã báo cáo trước đây, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ đã phê duyệt việc tăng giới hạn vị thế đối với các hợp đồng quyền chọn liên quan đến quỹ. Giới hạn đã tăng gấp bốn lần từ 250.000 lên 1 triệu hợp đồng, tạo điều kiện cho các nhà giao dịch đủ điều kiện giữ các vị thế quyền chọn lớn hơn liên kết với IBIT.
Việc ra mắt quỹ được token hóa đại diện cho một phần riêng biệt trong chiến lược tài sản kỹ thuật số của BlackRock. Thay vì cung cấp tiếp xúc với Bitcoin, BSTBL và BRSRV đặt các tài sản quản lý tiền mặt truyền thống lên cơ sở hạ tầng blockchain.
Việc áp dụng chúng sẽ phụ thuộc vào nhu cầu tổ chức, khả năng tiếp cận quy định và liệu việc chuyển khoản trên chuỗi có mang lại lợi thế vận hành đáng kể so với các hệ thống quỹ thị trường tiền tệ hiện có hay không.
ETH