Dòng tiền chảy ra 3,58 triệu USD được báo cáo từ Bitwise XRP ETF đã thu hút sự chú ý vào ngày 6 tháng 8 sau khi các tài khoản mạng xã hội mô tả động thái này là một đợt bán bất thường của nhà quản lý tài sản.
Bằng chứng có sẵn ủng hộ một kết luận hẹp hơn: quỹ được báo cáo đã trải qua một đợt rút ròng trong phiên giao dịch ngày 5 tháng 8 tại Mỹ.
Không có chi tiết giao dịch công khai nào cho thấy Bitwise đã đưa ra quyết định thị trường tùy ý chống lại XRP. Sự phân biệt này rất quan trọng vì quỹ là một quỹ tín thác nắm giữ XRP cho các cổ đông. Bitwise Investment Advisers là nhà tài trợ sản phẩm, trong khi các công ty tài chính được ủy quyền xử lý các lệnh tạo và rút cổ phiếu theo tài liệu hoạt động của quỹ tín thác.
Bitwise XRP ETF tạo và rút cổ phiếu theo lô 10.000 thông qua các đối tác được ủy quyền. Do đó, dòng tiền chảy ra ròng cho thấy số lượng cổ phiếu quỹ được rút nhiều hơn số lượng được tạo ra. Bản thân điều này không tiết lộ lý do tại sao các nhà đầu tư giảm mức độ tiếp xúc hoặc cho thấy Bitwise đã thay đổi quan điểm về XRP.
Quỹ tín thác có thể giải quyết việc rút vốn theo hai cách. Đối với việc rút vốn bằng hiện vật, quỹ chuyển lượng XRP tương ứng cho một đối tác được ủy quyền hoặc người được chỉ định. Đối với việc rút vốn bằng tiền mặt, nhà tài trợ sắp xếp bán lượng XRP cần thiết và gửi tiền thu được. Do đó, một đợt rút vốn có thể liên quan đến việc bán XRP, nhưng nó vẫn là một phần của cơ chế quỹ chứ không phải là một giao dịch riêng của Bitwise.
Hơn nữa, trang chính thức của Bitwise cho thấy quỹ tín thác nắm giữ 293,93 triệu XRP tính đến ngày 4 tháng 8, trị giá 314,39 triệu USD. Trang này cũng liệt kê 26,31 triệu cổ phiếu đang lưu hành, tài sản ròng khoảng 314,37 triệu USD và giá trị tài sản ròng trên mỗi cổ phiếu là 11,95 USD. Trang này chưa cập nhật dữ liệu holdings của ngày 5 tháng 8 khi được kiểm tra.
Thời điểm đó ngăn cản trang holdings công khai xác nhận mức giảm 3,58 triệu USD được báo cáo. Bài đăng đưa ra tuyên bố cũng không cung cấp mã băm giao dịch (transaction hash), địa chỉ ví (wallet address) hoặc đối tác được xác định. Việc gọi báo cáo là “dữ liệu onchain” không xác định được liệu XRP đã được bán lấy tiền mặt, chuyển giao bằng hiện vật hay được phản ánh thông qua sự thay đổi trong cổ phiếu quỹ.
Hồ sơ quý ngày 31 tháng 3 của quỹ cho thấy việc rút vốn đã xảy ra trước đây mà không chứng minh được sự thay đổi trong luận điểm của Bitwise về XRP. Trong quý đầu tiên, quỹ tín thác đã bán khoảng 9,73 triệu XRP để rút cổ phiếu và chuyển giao thêm 2,69 triệu XRP thông qua việc rút vốn bằng hiện vật. Quỹ vẫn kết thúc tháng 3 với 194,90 triệu XRP, tăng từ 131,22 triệu XRP vào cuối năm.
Tính đến ngày 4 tháng 8, tổng số tài sản nắm giữ chính thức đã tăng lên 293,93 triệu XRP. Sự gia tăng đó đặt dòng tiền chảy ra hàng ngày 3,58 triệu USD được báo cáo vào một bối cảnh rộng lớn hơn. Như đã báo cáo trước đây trong các bản tin về dòng tiền của quỹ, Bitwise cho biết các sản phẩm XRP của họ tại Mỹ và Châu Âu đã thu hút hơn 200 triệu USD trong năm 2026 tính đến cuối tháng 6.
Tuyên bố rằng Bitwise đã thực hiện một đợt bán XRP theo quan điểm giảm giá vẫn chưa được chứng minh.
Một đợt rút vốn đơn lẻ có thể phản ánh việc tái cân bằng danh mục đầu tư, nhu cầu thanh khoản, giao dịch chênh lệch giá (arbitrage) hoặc quyết định rủi ro của khách hàng. Nó không xác định được nhà đầu tư thụ hưởng đứng sau lệnh. Nó cũng không cho thấy liệu các giám đốc điều hành của Bitwise có dự đoán XRP sẽ giảm giá hay không.
XRP giao dịch gần 1,07 USD vào ngày 6 tháng 8, với CoinGecko đặt phạm vi 24 giờ của nó từ 1,05 USD đến 1,08 USD. Token này vẫn thấp hơn khoảng 70% so với mức cao kỷ lục 3,65 USD vào tháng 7 năm 2025, trong khi vốn hóa thị trường của nó ở mức gần 67 tỷ USD.
Sản phẩm của Bitwise cũng đã hấp thụ sự sụt giảm. Trang chính thức của nó cho thấy lợi nhuận NAV từ đầu năm đến nay là âm 41,70% tính đến ngày 30 tháng 7. NAV của quỹ giảm 0,76% vào ngày 4 tháng 8, trong khi giá thị trường giảm 0,91%. Những con số đó giúp giải thích tại sao việc rút vốn lại thu hút sự chú ý, nhưng chúng không chứng minh rằng dòng tiền của một ngày đã thúc đẩy giá XRP.
Trong tin tức liên quan về nhu cầu tổ chức, các quỹ XRP giao ngay tại Mỹ đã ghi nhận tổng dòng tiền vào 25,8 triệu USD vào ngày 11 tháng 5, bao gồm 7,6 triệu USD cho Bitwise. Phân tích thị trường gần đây hơn cũng ghi nhận dòng tiền ETF yếu hơn và hoạt động cá voi (whale activity) mờ dần khi XRP tiếp cận vùng hỗ trợ 1 USD.
Xác nhận tiếp theo sẽ đến từ dữ liệu holdings hàng ngày của Bitwise. Những thay đổi trong số XRP được nắm giữ, cổ phiếu đang lưu hành và tài sản ròng có thể cho thấy liệu báo cáo ngày 5 tháng 8 có đại diện cho một đợt rút vốn đã hoàn tất hay không. Hồ sơ quý sau này với SEC sẽ cung cấp chi tiết hơn về XRP được bán lấy tiền mặt, XRP được chuyển giao bằng hiện vật và cổ phiếu đã được rút trong kỳ báo cáo.
Cho đến khi những hồ sơ đó có sẵn, mô tả có thể chấp nhận được là dòng tiền ETF chảy ra 3,58 triệu USD được báo cáo. Mô tả nó là Bitwise trở nên giảm giá là vượt quá bằng chứng. Thị trường cũng nên tách biệt vai trò của nhà tài trợ quỹ khỏi các quyết định rút vốn được khởi xướng thông qua các đối tác được ủy quyền và khách hàng của họ.
XRP
