Quỹ ETF Solana staking của Bitwise đã nhận được sự chấp thuận từ một ngân hàng lớn cho phép khách hàng vay tới 25% giá trị cổ phiếu của họ, bổ sung chức năng cho vay vào quỹ tiền điện tử được niêm yết tại Hoa Kỳ này.
Đồng sáng lập và CEO của Bitwise, Hunter Horsley, đã tiết lộ sự chấp thuận này trong một bài đăng trên X vào ngày 11 tháng 8, nói rằng ngân hàng giấu tên sẽ cho phép khách hàng của họ vay dựa trên cổ phiếu của Quỹ ETF Bitwise Solana Staking với tỷ lệ cho vay trên giá trị tối đa 25%.
Horsley hoan nghênh quyết định của ngân hàng như một bước tiến nữa trong việc tích hợp tiền điện tử vào các dịch vụ tài chính truyền thống. Bài đăng của ông không nêu tên người cho vay cũng như không cho biết khi nào tiện ích cho vay này bắt đầu có hiệu lực.
Tiết lộ này cũng bỏ qua lãi suất, số tiền vay tối thiểu, thời gian trả nợ và các yêu cầu về tài khoản. Cả Bitwise và ngân hàng đều chưa công bố chi tiết liệu tiện ích này có áp dụng cho khách hàng môi giới bán lẻ, khách hàng ngân hàng tư nhân hay các tài khoản quản lý tài sản chọn lọc hay không.
Theo giới hạn được công bố, một khách hàng thế chấp 100.000 đô la BSOL có thể vay không quá 25.000 đô la. Các cổ phiếu ETF sẽ đóng vai trò là tài sản thế chấp cho khoản vay trong khi vẫn phải chịu những thay đổi về giá trị của Solana.
Tỷ lệ LTV 25% để lại cho ngân hàng 75 đô la giá trị tài sản thế chấp trên mỗi 25 đô la cho vay khi bắt đầu giao dịch. Thỏa thuận chưa công bố của người cho vay sẽ xác định điều gì xảy ra nếu BSOL giảm giá, bao gồm việc liệu khách hàng có phải bổ sung tài sản thế chấp, trả một phần số dư hay đối mặt với việc bán các cổ phiếu đã thế chấp.
Horsley không cho biết liệu ngân hàng đã chấp thuận BSOL trên toàn bộ nền tảng cho vay của mình hay chỉ sau khi xem xét danh mục đầu tư của từng khách hàng. Ông cũng không tiết lộ liệu các quỹ Bitwise khác có đủ điều kiện theo chính sách tương tự hay không.
Khoản vay được đảm bảo bằng cổ phiếu giao dịch trên sàn chứ không phải SOL được giữ trong ví riêng. Các cổ đông BSOL không kiểm soát các token cơ sở hoặc khóa riêng của chúng, trong khi ngân hàng có thể định giá các cổ phiếu niêm yết bằng giá thị trường của chúng và áp dụng các thủ tục cho vay được bảo đảm bằng chứng khoán hiện có của mình.
Không giống như việc bán, việc vay dựa trên cổ phiếu cho phép khách hàng được chấp thuận nhận tiền mặt mà không phải thanh lý ngay lập tức vị thế. Theo Sở Thuế vụ, tiền vay nói chung không được tính là thu nhập vì người vay phải trả nợ, mặc dù việc bán tài sản thế chấp sau đó có thể tạo ra một giao dịch phải chịu thuế.
Ra mắt trên NYSE Arca vào tháng 10 năm 2025, BSOL mang đến cho các nhà đầu tư Hoa Kỳ khả năng tiếp xúc trực tiếp với SOL thông qua một sản phẩm giao dịch công khai. Bitwise cũng staking gần như tất cả các token của quỹ để phần thưởng staking làm tăng tài sản hỗ trợ cổ phiếu của quỹ.
Như crypto.news đã đưa tin, BSOL ghi nhận 69,45 triệu đô la dòng tiền ròng vào trong ngày giao dịch đầu tiên. Quỹ này gia nhập thị trường với phí quản lý 0,20% và một cấu trúc được thiết kế để theo dõi giá trị của SOL cùng với các phần thưởng được tạo ra thông qua mạng Solana.
Khi ra mắt, Horsley đã mô tả hai tính năng chính của sản phẩm trong một tuyên bố của Bitwise:
“Các nhà đầu tư thích tiềm năng tăng trưởng và các nhà đầu tư thích phần thưởng staking. BSOL cung cấp khả năng tiếp xúc chi phí thấp với cả hai yếu tố này.”
Dữ liệu quỹ chính thức của Bitwise cho thấy BSOL nắm giữ 8.184.971,62 SOL với giá trị thị trường là 622,02 triệu đô la tính đến ngày 9 tháng 8. Mỗi cổ phiếu đại diện cho khoảng 0,136735 SOL, trong khi tài sản nắm giữ của quỹ hoàn toàn bao gồm token này.
BSOL báo cáo giá trị tài sản ròng là 10,39 đô la mỗi cổ phiếu và giá thị trường là 10,41 đô la vào cùng ngày. Chênh lệch hai cent đặt giá cổ phiếu cao hơn một chút so với giá trị tài sản cơ sở được báo cáo.
Staking chiếm 99% số SOL nắm giữ của quỹ, so với mục tiêu 100% của Bitwise. Tỷ lệ phần thưởng staking gộp hàng năm trung bình là 6,21% trong 90 ngày trước đó, trong khi tỷ lệ ròng sau các khoản phí liên quan đến staking ở mức 5,84%, theo dữ liệu do quỹ công bố.
Bitwise tuyên bố rằng phần thưởng staking có thể thay đổi và không đại diện cho hiệu suất đầu tư của BSOL. Sự biến động trong giá thị trường của SOL có thể lớn hơn số token kiếm được từ staking, khiến các cổ đông phải đối mặt với những tổn thất đáng kể ngay cả khi quỹ vẫn tiếp tục kiếm được phần thưởng.
BSOL đã thu hút 267,1 triệu đô la tiền đăng ký ròng trong nửa đầu năm 2026, theo hồ sơ hàng quý ngày 7 tháng 8 của quỹ với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ. Việc phát hành cổ phiếu đã nâng số SOL nắm giữ của quỹ từ khoảng 5,15 triệu token vào cuối năm 2025 lên xấp xỉ 8,05 triệu vào ngày 30 tháng 6.
Giá SOL giảm vẫn làm giảm tài sản ròng của BSOL từ 641,3 triệu đô la xuống 592,3 triệu đô la trong giai đoạn sáu tháng. Giá trị tài sản ròng trên mỗi cổ phiếu của quỹ giảm từ 16,37 đô la xuống 10,01 đô la, tạo ra lợi nhuận NAV âm 38,85% trong nửa năm.
Hồ sơ ghi nhận 19,2 triệu đô la phần thưởng staking gộp và xấp xỉ 17,7 triệu đô la thu nhập đầu tư ròng sau chi phí. Khoản lỗ danh mục đầu tư đạt khoảng 333,8 triệu đô la, bao gồm 262,9 triệu đô la giảm giá trị chưa thực hiện và 70,9 triệu đô la lỗ đã thực hiện.
Các báo cáo trước đây về nhu cầu ETF cho thấy BSOL kiểm soát khoảng 81% tài sản được tích lũy bởi các quỹ Solana giao ngay của Hoa Kỳ vào giữa tháng 5. Tổng tài sản của các sản phẩm do Bitwise, Fidelity và Grayscale phát hành đã đạt xấp xỉ 1,06 tỷ đô la, mặc dù SOL tiếp tục giảm trong giai đoạn này.
BSOL đã vượt mốc 500 triệu đô la tài sản trong vòng 18 ngày giao dịch đầu tiên của mình, theo Bitwise. Lần rút tiền hàng ngày đầu tiên được ghi nhận vào ngày 15 tháng 12, khi các nhà đầu tư rút 4,6 triệu đô la sau một chuỗi dòng tiền vào bắt đầu từ khi quỹ ra mắt vào tháng 10.
Đối với các nhà đầu tư Mỹ, sự chấp thuận của ngân hàng bổ sung BSOL vào danh mục chứng khoán mà ít nhất một người cho vay chấp nhận làm tài sản thế chấp. Chính sách này không có nghĩa là SEC hoặc một cơ quan quản lý liên bang khác đã chấp thuận BSOL cụ thể cho các khoản vay, và bài đăng của Horsley không xác định bất kỳ quyết định pháp lý nào liên quan đến hành động của ngân hàng.
BSOL được cấu trúc như một sản phẩm giao dịch trao đổi theo Đạo luật Chứng khoán năm 1933. Các tiết lộ của Bitwise nêu rõ rằng nó không phải là một công ty đầu tư đã đăng ký theo Đạo luật Công ty Đầu tư năm 1940, khiến các cổ đông không có một số biện pháp bảo vệ áp dụng cho các quỹ ETF và quỹ tương hỗ đã đăng ký truyền thống.
Quỹ sử dụng Coinbase Custody Trust Company để lưu giữ SOL của mình, theo hồ sơ SEC của quỹ. Bitwise Onchain Solutions, được hỗ trợ bởi công nghệ Helius, xử lý việc staking, trong khi BNY Mellon cung cấp dịch vụ lưu ký tiền mặt và đại lý chuyển nhượng.
SOL
