Bitcoin đã giảm xuống 58.000 USD vào thứ Năm trước khi phục hồi một phần, kéo dài đợt điều chỉnh đã đẩy tiền điện tử lớn nhất thế giới xuống mức thấp nhất kể từ cuối năm 2024, khi chỉ số lạm phát PCE cốt lõi cao hơn dự kiến đã làm dấy lên lo ngại rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ duy trì lãi suất ở mức cao hơn trong thời gian dài hơn.
Chỉ số giá Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) tháng 5 – thước đo lạm phát ưa thích của Fed – cho thấy giá cốt lõi tăng 3,4% so với cùng kỳ năm trước, mức cao nhất kể từ tháng 10 năm 2023, trong khi chỉ số chung tăng tốc lên mức 4,1% hàng năm một phần do giá năng lượng tăng cao. PCE cốt lõi hàng tháng tăng 0,3%.
"Bitcoin đang chìm sâu vào đợt điều chỉnh khi lạm phát củng cố lập trường diều hâu của Fed," Simon-Peter Massabni, Trưởng phòng Kinh doanh Bán lẻ tại XS.com, cho biết. Ông nói thêm rằng dữ liệu này xác nhận Cục Dự trữ Liên bang khó có khả năng chuyển hướng sang cắt giảm lãi suất trong thời gian tới, khi ngân hàng trung ương đã thể hiện ít sẵn sàng hơn trong các thông báo gần đây để xem xét nới lỏng chính sách.
Can-Luca Koymen, chiến lược gia đầu tư tại Sygnum Bank, cũng đọc dữ liệu tương tự.
"Đây là một Fed dựa trên từng dữ liệu hiện tại, và con số quan trọng không chỉ là CPI mà còn là chỉ số PCE cốt lõi này, vì đó là thước đo ưa thích của Fed," Köymen nói.
Trường hợp cơ bản của Sygnum là Fed sẽ giữ nguyên lãi suất trong hai đến ba cuộc họp tiếp theo, một dự báo "diều hâu" hơn so với thị trường hợp đồng tương lai lãi suất quỹ liên bang, vốn đã định giá khoảng 52% khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 9 trước khi dữ liệu được công bố.
Expand Chart
Các quỹ giao dịch trao đổi (ETF) Bitcoin (BTC) giao ngay của Hoa Kỳ đã ghi nhận dòng tiền rút ròng 696 triệu USD vào ngày 25 tháng 6, kéo dài chuỗi rút tiền liên tiếp lên sáu phiên, theo dữ liệu của SoSoValue.
Nhóm ETF Ether (ETH) giao ngay của Hoa Kỳ cũng ghi nhận chuỗi rút tiền sáu ngày song song, với 81,9 triệu USD bị rút ra trong cùng ngày.
Expand Chart
Áp lực ETF gia tăng xuất hiện trước ngày hết hạn quyền chọn quý trị giá 10,6 tỷ USD trên Deribit vào thứ Sáu, đây là đợt lớn nhất của năm 2026 và chiếm khoảng 37% tổng số hợp đồng mở Bitcoin trên nền tảng này.
Với khoảng 80% số hợp đồng danh nghĩa đó "out of the money" (không có giá trị), ngày hết hạn đã kết thúc với "max pain" (điểm đau tối đa) ở mức 72.000–74.000 USD, cao hơn nhiều so với giá giao ngay, làm suy yếu cơ chế ghim giá mà lý thuyết max pain dự đoán, như The Block đã báo cáo.
Các nhà phân tích của Bitfinex đã cảnh báo rằng Bitcoin giao dịch dưới mức gamma flip ở 68.000–70.000 USD đã đặt toàn bộ phạm vi vào vùng gamma âm, một chế độ mà hoạt động phòng ngừa rủi ro của các nhà tạo lập thị trường khuếch đại các biến động thay vì kiềm chế chúng.
Bức tường "put wall" 60.000 USD, được neo bởi khoảng 450 triệu USD hợp đồng quyền chọn bán (put) ngày 26 tháng 6, đã tạo thành ngưỡng hỗ trợ cấu trúc ban đầu.
Expand Chart
Gabe Selby, trưởng bộ phận nghiên cứu tại CF Benchmarks, chỉ ra vùng 50.000–60.000 USD là một mức hỗ trợ bền vững trong lịch sử.
"Bitcoin lần đầu tiên thiết lập mức này làm hỗ trợ vào giữa năm 2024, củng cố ở đây sau đợt tăng giá từ việc ra mắt ETF giao ngay của Hoa Kỳ, và nó đã giữ vững trước mọi biến động kể từ đó: sự tháo gỡ vị thế carry trade của đồng yên, chu kỳ bầu cử và mọi lần kiểm tra lại khung thời gian cao khác," Selby nói.
Lacie Zhang, nhà phân tích nghiên cứu tại Bitget Wallet, cho rằng sự điều chỉnh phản ánh một sự chuyển dịch chọn lọc chứ không phải là sự tháo chạy hàng loạt khỏi tiền điện tử.
Việc tỷ lệ thống trị của BTC duy trì gần 55% trong khi giá giảm cho thấy vốn đang xoay vòng vào các tài sản chất lượng cao hơn chứ không phải rút khỏi thị trường hoàn toàn, cô nói, với các Layer 1 hàng đầu và các lĩnh vực tạo ra lợi suất đang hấp thụ các dòng tiền phòng thủ.
Expand Chart
Zhang đã chỉ ra việc thiết lập lại vị thế sau ngày hết hạn vào thứ Sáu – chứ không phải bản thân chỉ số PCE – là yếu tố biến đổi quan trọng hơn trong ngắn hạn. Theo quan điểm của cô, nếu dòng tiền chảy ra từ ETF chỉ đơn giản là ổn định và biến động trở lại bình thường sau khi "sổ sách" quý được thanh lý, sự phục hồi của Bitcoin có thể vượt quá ước tính đồng thuận hiện tại.
Kyle Rodda, nhà phân tích thị trường tài chính cấp cao tại Capital.com, đã đặt bối cảnh cho những biến động vĩ mô.
Thị trường chứng khoán Phố Wall giao dịch đầy biến động mặc dù đã vượt qua hai sự kiện rủi ro quan trọng, cụ thể là báo cáo lợi nhuận mạnh mẽ của Micron và dữ liệu PCE, với thông báo tăng giá của Apple và việc tái cân bằng danh mục đầu tư cuối quý tạo ra hầu hết biến động trong ngày, ông viết.
Mặt trái tập trung vào các cổ phiếu công nghệ đã hoạt động vượt trội đáng kể trong quý, phù hợp với việc các nhà quản lý quỹ cắt giảm những cổ phiếu thắng cuộc vào cuối tháng.
Ki Young Ju, giám đốc điều hành của CryptoQuant, đã bày tỏ nghi ngờ về ý kiến cho rằng Bitcoin đang tiến gần đến đáy chu kỳ.
Tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận giá thực tế (realized price risk/reward ratio) 4 năm của ông đã chạm mức giá thực tế ở mọi đáy chu kỳ lịch sử quan trọng. Tính đến thứ Sáu, Bitcoin vẫn nằm trên mức đó, cho thấy tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận vẫn chưa chuyển dịch dứt khoát theo hướng có lợi cho người mua theo tiêu chuẩn lịch sử.
Trong khi cuộc thảo luận về đáy tiếp tục thu hút sự tham gia, Giám đốc đầu tư (CIO) của Bitwise, Matt Hougan, trước đây đã lập luận rằng liệu đỉnh đã qua hay chưa mới là điểm tập trung thuyết phục hơn.
Bitcoin đã giao dịch quanh mức 59.000 USD vào thứ Sáu, vẫn dưới mức tâm lý 60.000 USD mà nó đã vượt qua vào thứ Năm khi đạt mức thấp nhất trong ngày là 58.000 USD. Ether được giao dịch dưới 1.525 USD cùng thời điểm, trang giá của The Block cho thấy.
Expand Chart
Tuyên bố từ chối trách nhiệm: The Block là một cơ quan truyền thông độc lập cung cấp tin tức, nghiên cứu và dữ liệu. Tính đến tháng 11 năm 2023, Foresight Ventures là nhà đầu tư nắm giữ phần lớn cổ phần của The Block. Foresight Ventures đầu tư vào các công ty khác trong không gian tiền điện tử. Sàn giao dịch tiền điện tử Bitget là một đối tác LP chủ chốt của Foresight Ventures. The Block tiếp tục hoạt động độc lập để cung cấp thông tin khách quan, có tác động và kịp thời về ngành công nghiệp tiền điện tử. Dưới đây là các công bố tài chính hiện tại của chúng tôi.
© 2026 The Block. Mọi quyền được bảo lưu. Bài viết này chỉ được cung cấp cho mục đích thông tin. Nó không được cung cấp hoặc dự định sử dụng làm lời khuyên pháp lý, thuế, đầu tư, tài chính hoặc các lời khuyên khác.
