Theo Geoff Kendrick của Standard Chartered, khi Strategy công bố vào thứ Hai rằng họ đã bán Bitcoin, động thái này đã đánh dấu một bước ngoặt trái với trực giác đối với Ethereum.

Mặc dù tài sản kỹ thuật số lớn thứ hai theo vốn hóa thị trường đã tụt hậu so với tài sản lâu đời nhất trong nhiều tháng, phản ứng của các nhà đầu tư đối với việc Strategy thanh lý đã tạo ra các điều kiện thuận lợi cho Ethereum có thể kéo dài, người đứng đầu bộ phận nghiên cứu tài sản kỹ thuật số của ngân hàng chia sẻ trong một ghi chú vào thứ Ba.

Sau khi Strategy giảm kho dự trữ của mình 2,5 triệu đô la, Ethereum đã đạt được một trong những biến động giá lớn nhất so với Bitcoin trong nhiều năm, Kendrick viết. Kể từ đầu năm 2024, Ethereum đã ghi nhận mức tăng hàng ngày tốt hơn so với Bitcoin, khi Bitcoin giảm, chỉ 23 lần, ông nói thêm.

Đến cuối năm, Kendrick lập luận rằng sự thống trị của Bitcoin so với Ethereum sẽ suy yếu xuống mức chưa từng thấy kể từ tháng 9, hay 0.04. Giả sử tài sản lớn hơn vẫn không đổi, Bitcoin sẽ có giá 67.300 đô la, trong khi Ethereum sẽ tăng 41% lên khoảng 2.700 đô la từ 1.900 đô la.

Kendrick lưu ý rằng việc Strategy bán đã làm nổi bật một mô hình kinh doanh khác biệt giữa các công ty mua Ethereum và các công ty mua Bitcoin. Các công ty có thể stake Ethereum để kiếm phần thưởng bằng cách tham gia vào quá trình xác thực giao dịch, tạo ra doanh thu một cách hiệu quả. So với các công ty mua Bitcoin, điều đó làm giảm nhu cầu bán ra, Kendrick viết.

Tuần trước, ngân hàng đầu tư đã dự báo mục tiêu cuối năm là 4.000 đô la cho Ethereum, cho rằng giá của tài sản kỹ thuật số này không phản ánh các chỉ số nội bộ đang cải thiện. Kendrick so sánh sự chênh lệch này với sự sụp đổ của Amazon giữa một kết thúc thảm khốc của bong bóng dot-com.

Phân tích của Kendrick đặc biệt tập trung vào tỷ lệ “ETH/BTC”. Tỷ lệ này đạt đỉnh vào tháng 8 năm ngoái ở mức 0.042 khi Ethereum đạt mức cao nhất mọi thời đại gần 5.000 đô la, nhưng về mặt lịch sử, tài sản được tạo ra xoay quanh khái niệm hợp đồng thông minh—vốn chứa mã để cung cấp năng lượng cho mọi thứ từ token đến các ứng dụng phi tập trung và dự án NFT—đã có xu hướng tương đối thấp hơn kể từ năm 2022.

Tuy nhiên, Kendrick viết rằng Ethereum sẵn sàng hưởng lợi từ sự quan tâm ngày càng tăng của Phố Wall đối với stablecoin như tiền hiện đại và token hóa như một cơ sở hạ tầng thị trường mới.

Sự ảnh hưởng của Ethereum trong các lĩnh vực đó đã được các nhà quản lý tài sản như BlackRock công nhận. Kendrick đã dự kiến 40.000 đô la cho Ethereum vào cuối thập kỷ này, trong khi ông kỳ vọng Bitcoin sẽ tăng lên 500.000 đô la trong cùng thời kỳ.

Trong các chu kỳ thị trường tiền điện tử trước đây, đợt tăng giá của Bitcoin lên mức cao nhất mọi thời đại thường được theo sau bởi một giai đoạn altcoin hoạt động vượt trội liên tục, một hiện tượng được gọi là “mùa altcoin cấu trúc thị trường của Bitcoin đã trưởng thành thông qua việc giới thiệu các quỹ giao dịch trao đổi.