Trong khi giá Bitcoin duy trì trên 67.000 USD mỗi đồng, một làn sóng thanh lý vị thế đòn bẩy quy mô lớn đang diễn ra dưới bề mặt thị trường tiền điện tử. Theo CoinGlass, chỉ trong vòng một giờ sau phát biểu của Jerome Powell, sự mất cân bằng thanh lý lên tới 125% đã được ghi nhận. Các lệnh thanh lý vị thế mua (long) đạt 2,86 triệu USD, trong khi các lệnh thanh lý vị thế bán (short) tổng cộng 1,27 triệu USD. 

Chính xác Jerome Powell đã nói gì?

Những phát biểu của Chủ tịch Fed rõ ràng đã đóng vai trò là chất xúc tác cho sự biến động này. Các yếu tố chính gây ra áp lực thanh lý hàng giờ có thể được chia thành bốn điểm:

• Thứ nhất, cú sốc thuế quan. Powell tuyên bố rõ ràng rằng các mức thuế mới có thể làm tăng lạm phát từ 0,5% đến 1%. Ông mô tả đây là một hiệu ứng chỉ xảy ra một lần, nhưng buộc Fed phải áp dụng lập trường chờ đợi và quan sát.
• Thứ hai, những diễn biến ở Trung Đông tiếp tục gây áp lực lên giá khí đốt và xăng dầu, làm phức tạp việc quay trở lại mức mục tiêu lạm phát 2% một cách ổn định. Bản thân mục tiêu này vẫn không thay đổi. 
• Powell xác nhận rằng Fed đang thực sự kẹt giữa việc hỗ trợ thị trường lao động suy yếu và đưa lạm phát trở lại 2%.
• Cuối cùng, theo Chủ tịch Fed, họ đang theo dõi chặt chẽ thị trường tín dụng tư nhân. Cho đến nay, chưa có dấu hiệu của một cuộc khủng hoảng hệ thống, nhưng cũng không vội vàng đưa ra kết luận. Về mặt tài chính, điều này ngụ ý sự bất ổn kéo dài trong thời gian tới.

Mặc dù Bitcoin đang ghi nhận mức tăng vào thời điểm hiện tại, sự chiếm ưu thế của các lệnh thanh lý vị thế mua cho thấy rằng những người mua sử dụng đòn bẩy cao đã kỳ vọng vào một giọng điệu ôn hòa hơn. Thay vào đó, Powell đã chọn cách tiếp cận “chờ đợi và quan sát”, nêu ra một loạt rủi ro và tái khẳng định cả các chỉ số của Fed lẫn mục tiêu lạm phát của mình.

Tóm lại, Powell đã không cung cấp cho thị trường cơ sở để có một đợt tăng giá không kiểm soát. Nguy cơ đình trệ lạm phát (stagflation) vẫn còn. Xung lực thanh lý 125% hiện tại trên BTC phản ánh phản ứng phòng thủ của thị trường trước sự bất ổn kéo dài.