Bitcoin có cái cớ vĩ mô để tăng giá. Nhưng nó đã không tận dụng.

Các nhà tuyển dụng đã cắt giảm 23.000 việc làm trong tháng 7 — đây là lần sụt giảm ròng đầu tiên kể từ giai đoạn phục hồi sau đại dịch và thấp hơn đáng kể so với mức tăng 95.000 mà các nhà kinh tế dự đoán, Decrypt đưa tin hôm thứ Sáu. Thị trường coi đây là lý do để Cục Dự trữ Liên bang không thay đổi lãi suất, và lợi suất trái phiếu kho bạc đã giảm. Đây đáng lẽ phải là động lực cho một đợt tăng giá "risk-on". Thay vào đó, nến hàng ngày gần đây nhất của Bitcoin cho thấy nó chạm mức giá trung bình của 50 ngày qua và sau đó giảm trở lại dưới mức đó.

Hiệu suất của 10 tài sản tiền điện tử hàng đầu theo vốn hóa thị trường cũng kể câu chuyện tương tự một cách tương đối. Bitcoin là một trong những đồng coin lớn ổn định hơn trong tuần với mức tăng +1,17% trong bảy ngày, chỉ đứng sau BNB và Solana — tuy nhiên, nó vẫn không thể đóng cửa trên mức trần đường trung bình động của chính nó. Khi cơn gió vĩ mô mạnh nhất trong nhiều tuần cũng không thể đảo ngược một đường giao cắt tử thần (death cross), thị trường đang cho bạn biết điều gì đó.

Giá Bitcoin: Biểu đồ nói gì

Bitcoin đang giao dịch ở mức 64.261 USD, giảm 0,92% trong ngày, bị kẹt ngay dưới ngưỡng hỗ trợ 64.568 USD trong một thị trường vẫn còn tồn tại đường giao cắt tử thần (death cross) — một hình thái trên biểu đồ là chỉ báo giảm giá cổ điển cho các nhà giao dịch.

Kể từ đỉnh tháng 5 gần 80.000 USD, khi các nhà giao dịch có một tia hy vọng về việc Bitcoin củng cố một đường giao cắt vàng (golden cross, ngược lại với đường giao cắt tử thần), đồng coin này đã ghi nhận các đỉnh thấp hơn và đáy thấp hơn, sụt giảm trong suốt tháng 6 và tháng 7 thành một nền giá biến động, dốc xuống.

Đợt giảm từ đỉnh dao động 66.921 USD xuống đáy 62.216 USD đã tạo nên cấu trúc. Giá đã bật lên khỏi ngưỡng 62.216 USD và cố gắng giành lại đường trung bình động lũy thừa 50 ngày (EMA) — cạnh dưới của đám mây EMA màu đỏ — nhưng đã chững lại và giảm trở lại. Đợt bật này trông giống hệt như một bẫy tăng giá (bull trap): đủ để thu hút người mua, nhưng không đủ để giữ vững. Một thị trường không có xu hướng rõ ràng như vậy có thể kéo dài hơn hầu hết các nhà giao dịch mong đợi.

Giá trung bình của 50 ngày qua vẫn nằm dưới đường trung bình động 200 ngày, trong hình thái mà các nhà giao dịch gọi là đường giao cắt tử thần (death cross). Các đường trung bình động lũy thừa làm mượt giá trung bình trong một khoảng thời gian nhất định; khi đường trung bình ngắn hạn giao dịch dưới đường trung bình dài hạn, nó cho thấy xu hướng trung hạn vẫn là giảm. Phe bò cần một mức đóng cửa hàng ngày trở lại trên EMA50 để bắt đầu đảo ngược tín hiệu đó, nhưng họ đã không đạt được.

Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) đang ở mức 50 — hoàn toàn trung lập. RSI là một thước đo động lượng trên thang điểm 0–100: trên 70 là quá mua, dưới 30 là quá bán. Ở mức 50, cả người mua và người bán đều không chiếm ưu thế, điều này phù hợp với một đồng coin đã bật lên và ngay lập tức trả lại.

Chỉ báo Squeeze Momentum đang "bật" và đã tích lũy trong 22 ngày, với động lượng đang tăng nhẹ. Các đợt Squeeze (khi biến động bị nén vào một dải hẹp) thường kết thúc theo hướng của xu hướng trước đó, và ở đây xu hướng trước đó là giảm. Tuy nhiên, điều này không phải lúc nào cũng đúng, và chỉ báo này chỉ gợi ý rằng một biến động lớn có thể sắp xảy ra, chứ không phải hướng đi có khả năng nhất.

Chỉ số định hướng trung bình (ADX) đang ở mức 10.6. ADX đo lường sức mạnh của xu hướng bất kể hướng nào; các mức dưới 20 cho thấy một thị trường không có xu hướng rõ ràng, nhiều biến động hỗn loạn, nơi các đợt phá vỡ giả và săn stop-loss là phổ biến. Ở mức 10.6, xu hướng không có sự thuyết phục thực sự — mặc dù các chỉ báo định hướng nghiêng về giảm giá (DI- nằm trên DI+), điều này phù hợp với việc đẩy EMA50 không thành công hơn là chống lại nó.

Những gì các nhà dự đoán mong đợi

Các thị trường dự đoán đưa ra một góc nhìn thứ hai, và nó thiên về thận trọng. Trên Myriad, một thị trường dự đoán được xây dựng bởi công ty mẹ Dastan của Decrypt, thị trường cho động thái tiếp theo của BTC định giá mức giảm xuống 55.000 USD với tỷ lệ cược 64,6% so với 35,4% cho một đợt tăng lên 84.000 USD.

Các sổ đặt cược hàng tháng làm rõ hơn bức tranh. Trong sự kiện "Đỉnh BTC tháng 8", mức 65.000 USD đã được xác nhận là "Có" sau khi Bitcoin chạm mức này vào đầu tháng; trên mức đó, mốc 67.500 USD chỉ có 48% tỷ lệ cược và mỗi mức cao hơn đều giảm nhanh chóng (70.000 USD với 25%, 72.500 USD với 11%, 75.000 USD với 5%).

Các nhà dự đoán cho rằng đỉnh tháng 8 phần lớn đã ở phía sau chúng ta. Sổ đặt cược "Đáy BTC tháng 8" là điều thú vị: một đợt giảm xuống 60.000 USD được định giá ở mức 35%, nhưng một đợt sụt giảm thực sự xuống 55.000 USD chỉ ở mức 8%, với 52.500 USD là 4%. Vì vậy, đám đông lo sợ một sự chao đảo về phía 60.000 USD nhiều hơn là một sự sụp đổ xuống dưới 55.000 USD.

Điều đó khớp với biểu đồ. Đường giao cắt tử thần và việc không giành lại được EMA200 chống lại khả năng nhanh chóng quay trở lại 80.000 USD, nhưng mức hỗ trợ vùng vàng (golden-zone) và tỷ lệ cược mỏng cho 55.000 USD cho thấy nền giá quanh 62.000 USD đang phát huy tác dụng thực sự.

Kịch bản tăng giá: một mức đóng cửa hàng ngày trở lại trên vùng vàng ở 64.568 USD, và sau đó trên EMA500 đã chặn đợt bật cuối cùng, sẽ mở ra một đợt tăng hướng tới đỉnh dao động 66.921 USD. Điều đó đòi hỏi câu chuyện cắt giảm lãi suất do dữ liệu việc làm thúc đẩy phải thực sự kéo BTC vượt qua đám mây, chứ không chỉ chạm nhẹ.

Kịch bản giảm giá: mất đáy dao động 62.216 USD xác nhận chuỗi đáy thấp hơn và mở ra mức 60.000 USD tròn và ngưỡng hỗ trợ 58.000 USD bên dưới. Đường giao cắt tử thần, động lượng Squeeze tiêu cực và việc không giành lại được EMA50 đều chỉ theo cùng một hướng. Hiện tại, đợt tăng giá tiếp theo dường như chưa đến.