Bitcoin đã giảm 0.8% xuống khoảng 79.176 USD trong 24 giờ qua khi các nhà phân tích dự báo giao dịch tiếp tục trong khoảng từ 78.000 USD đến 82.000 USD trước quyết định chính sách của Cục Dự trữ Liên bang vào tháng 9.
Các nhà phân tích của Bitfinex nói với crypto.news rằng cấu trúc hiện tại của Bitcoin ủng hộ “việc củng cố tiếp tục với xu hướng tăng” hơn là một sự phá vỡ đã được xác nhận, vì nhu cầu ETF đối trọng với áp lực từ lợi suất trái phiếu Kho bạc tăng cao và kỳ vọng về một đợt tăng lãi suất khác của Mỹ.
Bitcoin (BTC) đang giao dịch gần 79.176 USD tại thời điểm viết bài, giảm 0.8% trong 24 giờ, theo dữ liệu của CoinGecko. Tài sản này đã di chuyển giữa mức thấp 78.707 USD và mức cao 80.494 USD trong cùng kỳ, trong khi khối lượng giao dịch tăng gần 30% lên khoảng 24.4 tỷ USD.
Sự thoái lui trong ngày diễn ra sau một nỗ lực thất bại khác để duy trì trên 80.000 USD. Người bán đã tham gia khi giá tiếp cận 80.500 USD, giữ BTC trong phạm vi 77.200–82.100 USD được Bitfinex xác định.
Jeff Ko, trưởng bộ phận phân tích tại CoinEx, kỳ vọng giao dịch sẽ còn thắt chặt hơn nữa trước khi Fed công bố quyết định lãi suất tiếp theo.
“Tôi dự đoán sẽ có sự nén vào một phạm vi hẹp, bị giới hạn quanh 82.000 USD với hỗ trợ tại 78.000–79.000 USD, và một giải pháp định hướng một khi Fed đã hoàn thành nhiệm vụ,” Ko nói với ấn phẩm.
Một động thái dưới mức thấp hơn trong phạm vi của Ko sẽ đưa mức 77.200 USD do Bitfinex xác định vào tầm ngắm. Về phía tăng giá, Bitcoin sẽ cần vượt qua 80.500 USD trước khi kiểm tra khu vực cung cấp mạnh hơn quanh 82.000 USD.
Các điều kiện kỹ thuật trước đó cũng cho thấy tại sao khu vực phía trên đó có thể vẫn khó vượt qua. Vào ngày 27 tháng 8, Bitcoin giao dịch gần 79.500 USD sau khi tăng khoảng 25% so với phạm vi giữa tháng 8, nhưng chỉ số sức mạnh tương đối hàng ngày đã đạt đến vùng quá mua ở mức 81.14. Sự phá vỡ đường SMA 200 ngày giữ nguyên cấu trúc phục hồi, trong khi đà tăng ngắn hạn và thanh khoản gần 81.000 USD yếu đi đã làm tăng rủi ro về một đợt điều chỉnh khác.
Các quỹ ETF Bitcoin giao ngay niêm yết tại Mỹ đã hấp thụ 986.9 triệu USD dòng vốn ròng trong tuần kết thúc vào ngày 4 tháng 9, nâng tổng số trong ba tuần lên xấp xỉ 3.8 tỷ USD, theo Ko.
Nhu cầu từ các tổ chức đã giúp Bitcoin duy trì gần 80.000 USD ngay cả khi thị trường đã nâng cao kỳ vọng về một đợt tăng lãi suất khác của Fed. Tuy nhiên, Ko cho biết ba tuần dòng vốn dương là chưa đủ để xác nhận một giai đoạn tích lũy bền vững.
“Dòng vốn 986.9 triệu USD đã đưa tổng số tiền trong ba tuần lên khoảng 3.8 tỷ USD, rõ ràng là mang tính xây dựng. Nhưng tôi vẫn muốn thấy thêm vài tuần dòng vốn ròng bền vững, đặc biệt nếu Bitcoin trở nên nhàm chán và giao dịch đi ngang, trước khi gọi đây là một giai đoạn tích lũy thực sự.”
Ko lập luận rằng việc mua vào liên tục trong giai đoạn giá đi ngang hoặc giảm sẽ cung cấp bằng chứng mạnh mẽ hơn về nhu cầu phân bổ so với dòng vốn theo sau một đợt tăng giá nhanh chóng. Bitcoin đã tăng 25% trong tháng 8, có nghĩa là một số giao dịch mua ETF gần đây có thể được thúc đẩy bởi đà tăng giá chứ không phải là tích lũy dài hạn.
Dữ liệu được trích dẫn trong một báo cáo trước đó cho thấy các quỹ ETF Bitcoin giao ngay của Mỹ đã thu về 3.52 tỷ USD trong tháng 8, ghi nhận dòng vốn dương trong 16 trên 21 ngày giao dịch. Các quỹ này duy trì nhu cầu trong khi Bitcoin tăng từ khu vực 60.000 USD thấp lên 80.000 USD.
Các sản phẩm ETF đã không ngăn chặn được thua lỗ vào đầu năm 2026. Trong nửa đầu năm, các quỹ đã ghi nhận tổng cộng 5.29 tỷ USD dòng vốn ròng chảy ra khi Bitcoin giảm từ khoảng 94.000 USD xuống 63.000 USD, theo phân tích trước đây của Fed và ETF.
Các nhà phân tích của Bitfinex cho biết sự tăng trưởng nguồn cung stablecoin cũng đã hỗ trợ trong đợt phục hồi gần đây. Ngay cả với nguồn vốn mới đổ vào thị trường, những người nắm giữ có lợi nhuận có thể gia tăng áp lực bán khi BTC di chuyển về phía đỉnh của phạm vi của nó.
Hơn 71% nguồn cung Bitcoin đang lưu hành hiện đang được nắm giữ ở trạng thái có lợi nhuận, so với khoảng 67% khi tài sản này giao dịch trên 82.500 USD trong giai đoạn củng cố tháng 5. Bitfinex cho rằng sự khác biệt này là do tích lũy trong mùa hè, làm giảm cơ sở chi phí của những người nắm giữ ngắn hạn xuống 68.400 USD tại điểm yếu nhất của nó.
Ở mức giá tương tự, một tỷ lệ lớn hơn những người nắm giữ giờ đây có thể bán mà không chịu lỗ. Bitfinex cho biết nguồn cung có lợi nhuận đang tiếp cận mức trung bình lịch sử là 74.7%, với các động thái trước đó vượt qua ngưỡng này thường xảy ra trong quá trình chuyển đổi từ thị trường gấu sang thị trường bò.
Kỳ vọng lãi suất vẫn là thử thách bên ngoài chính đối với Bitcoin trước cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang vào ngày 15–16 tháng 9. Các thị trường đang xem xét khả năng tăng 25 điểm cơ bản so với phạm vi mục tiêu quỹ liên bang hiện tại là 3.50%–3.75%, Ko cho biết.
Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Kevin Warsh đã có lập trường diều hâu trong bài phát biểu tại Jackson Hole của mình, sau đó xác suất tăng lãi suất vào tháng 9 của CME FedWatch đã tăng lên khoảng 66%. Ước tính này đã thay đổi theo từng bản phát hành kinh tế tiếp theo và không nên được coi là cam kết của Fed.
Số liệu việc làm tháng 8 mạnh mẽ hơn đã củng cố lập luận về chính sách thắt chặt hơn. Lương phi nông nghiệp tăng 162.000, trong khi tỷ lệ thất nghiệp duy trì ở mức 4.1%, theo số liệu được Bitfinex trích dẫn. Hoạt động sản xuất cũng mở rộng, với Chỉ số Nhà quản lý Mua hàng đạt 54.6, mặc dù chi phí đầu vào tăng cao tiếp tục gây lo ngại về lạm phát.
Dữ liệu lạm phát của Mỹ sẽ cung cấp bằng chứng tiếp theo cho các nhà hoạch định chính sách. Như đã được trình bày chi tiết trước đây, Chỉ số Giá sản xuất (PPI) được lên lịch vào ngày 10 tháng 9, tiếp theo là Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) vào ngày 11 tháng 9 và quyết định của Fed vào ngày 16 tháng 9.
“Một chỉ số nóng đẩy lợi suất và đồng đô la tăng mạnh sẽ là bài kiểm tra rõ ràng nhất về khả năng phục hồi của Bitcoin,” Ko nói.
Lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn hai năm gần đây đã vượt 4.34%, trong khi Ko đặt lợi suất kỳ hạn 10 năm gần 4.8%. Lợi suất cao hơn có thể làm giảm nhu cầu đối với các tài sản không trả lãi bằng cách mang lại cho nhà đầu tư khả năng thu được lợi nhuận cao hơn từ nợ chính phủ Mỹ.
Bitfinex cho biết tín hiệu quan trọng sẽ là việc mua ETF tiếp tục trong khi lợi suất ngắn hạn vẫn ở mức cao. Nhu cầu bền bỉ trong những điều kiện như vậy sẽ cho thấy rằng lãi suất chính sách không còn là rào cản chính của Bitcoin nữa, theo các nhà phân tích.
Hoạt động mua lại trái phiếu Kho bạc mở rộng của Bộ Tài chính Hoa Kỳ vào ngày 9 tháng 9 sẽ cung cấp cho các nhà đầu tư một thước đo khác về thanh khoản thị trường trái phiếu trước dữ liệu lạm phát và cuộc họp của Fed.
Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent đã thông báo vào tháng 8 rằng quy mô tối đa của các đợt mua lại hỗ trợ thanh khoản cho các chứng khoán trái phiếu có lãi suất danh nghĩa kỳ hạn 10 đến 20 năm và 20 đến 30 năm sẽ tăng từ 2 tỷ USD lên ít nhất 4 tỷ USD mỗi đợt. Các giới hạn cao hơn này dự kiến sẽ duy trì từ ngày 9 tháng 9 đến ngày 4 tháng 11.
Sau thông báo, lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 30 năm đã giảm từ mức cao nhất trong 19 năm trên 5.34% xuống 5.19%, trong đó lợi suất kỳ hạn 10 năm giảm xuống 4.647%. Trong cùng thời kỳ, Bitcoin đã tăng 8.2% từ 64.100 USD lên 69.500 USD trong vòng chưa đầy 12 giờ, mặc dù các quan chức Bộ Tài chính không xác định rằng sự thay đổi về mua lại đã gây ra đợt tăng giá này.
Động thái này cũng gây ra 1.44 tỷ USD thanh lý vị thế short trên các sàn giao dịch tiền điện tử lớn, bao gồm 1.29 tỷ USD chỉ trong một giờ, theo một báo cáo mua lại trái phiếu Kho bạc trước đó.
Đối với nỗ lực phá vỡ tiếp theo, Ko cho biết các nhà đầu tư nên theo dõi dòng vốn ETF, việc mua vào trên thị trường giao ngay gần các mức hiện tại và phản ứng của Bitcoin đối với lợi suất trái phiếu Kho bạc. Ông cũng muốn xem liệu hợp đồng tương lai mở có tăng đáng kể cùng với bất kỳ động thái nào bên ngoài phạm vi 78.000–82.000 USD hay không, với CPI dự kiến vào ngày 11 tháng 9 và quyết định của FOMC được lên lịch vào ngày 16 tháng 9.
BTC