Kalshi đã ra mắt hợp đồng tương lai vĩnh cửu Bitcoin được CFTC chấp thuận tại Hoa Kỳ, mang đến cho các nhà giao dịch Mỹ quyền tiếp cận một phiên bản được quản lý của sản phẩm vốn từ lâu đã bị thống trị bởi các sàn giao dịch tiền điện tử nước ngoài.
Kalshi đã thông báo trên X rằng hợp đồng tương lai vĩnh cửu Bitcoin của họ hiện đã hoạt động trên nền tảng, mô tả sự ra mắt này là một trong những cơ hội đầu tiên để các nhà đầu tư Hoa Kỳ giao dịch các hợp đồng tiền điện tử vĩnh cửu được quản lý trên lãnh thổ trong nước. Sản phẩm này, được niêm yết dưới dạng BTCPERP, theo sau sự chấp thuận từ Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) vào ngày 29 tháng 5 năm 2026, theo Quy định 40.3 của Ủy ban.
Lệnh của CFTC đã chấp thuận KalshiEX, LLC niêm yết một hợp đồng gắn liền với giá giao ngay của bitcoin. Không giống như các hợp đồng tương lai truyền thống, hợp đồng này không có ngày hết hạn, mang lại cho các nhà giao dịch khả năng tiếp xúc liên tục mà không có giá thanh toán cố định.
CEO Kalshi Tarek Mansour đã nói với CNBC’s Squawk on the Street rằng hợp đồng tương lai vĩnh cửu là “hình thức giao dịch thuần túy nhất”. Ông cũng coi sự ra mắt này là một phần trong động thái của Kalshi vượt ra ngoài thị trường dự đoán và hướng tới một mô hình sàn giao dịch phái sinh hoàn chỉnh hơn.
Mansour cho biết các hợp đồng vĩnh cửu trong nước được quản lý sẽ giúp cải thiện việc phân bổ vốn và quản lý rủi ro cho các doanh nghiệp Mỹ. Những bình luận của ông đã đặt sản phẩm này vào một cuộc tranh luận về cấu trúc thị trường trong nước vốn đang gia tăng khi các công ty Hoa Kỳ thúc đẩy đưa các sản phẩm tiền điện tử trước đây tập trung ở nước ngoài vào thị trường Hoa Kỳ.
Theo Kalshi, nền tảng này hiển thị lịch sử phí funding trong hồ sơ giao dịch, giúp người dùng tiếp cận một trong những công cụ định giá chính đằng sau hợp đồng tương lai vĩnh cửu.
Hợp đồng tương lai vĩnh cửu đã trở thành một trong những thị trường giao dịch tiền điện tử lớn nhất. Reuters báo cáo rằng khối lượng hợp đồng tương lai vĩnh cửu đạt 61,7 nghìn tỷ đô la vào năm 2025, tăng 29% so với năm 2024. Dữ liệu thị trường khác được Kalshi trích dẫn cho thấy khối lượng hợp đồng tương lai vĩnh cửu ở nước ngoài là 92,9 nghìn tỷ đô la vào năm 2025.
Phần lớn hoạt động đó đã diễn ra trên các nền tảng nước ngoài như Binance và Hyperliquid. Các nền tảng này đã xây dựng thị trường lớn trong khi các tổ chức Hoa Kỳ có quyền tiếp cận hạn chế với các sản phẩm trong nước được quản lý có cấu trúc tương tự.
Một hợp đồng tương lai vĩnh cửu duy trì mở mà không có ngày hết hạn cố định. Phí funding, thường được điều chỉnh cứ sau tám giờ, giúp giữ giá hợp đồng gần với thị trường giao ngay cơ sở.
Chủ tịch CFTC Michael Selig, do Tổng thống Donald Trump bổ nhiệm, đã xem trước cơ hội quản lý này vào tháng 3 năm 2026. Phát biểu tại Viện Milken, Selig cho biết các hợp đồng tương lai vĩnh cửu được niêm yết tại Hoa Kỳ dự kiến sẽ xuất hiện “trong khoảng một tháng tới”.
Sau khi Kalshi được chấp thuận, Selig gọi động thái này là “một bước tiến lớn” trong kế hoạch của Tổng thống Trump nhằm biến Hoa Kỳ thành thủ đô tiền điện tử của thế giới.
CFTC cho biết sẽ xem xét từng hợp đồng tương lai vĩnh cửu bổ sung một cách riêng lẻ. Kalshi, được định giá 22 tỷ đô la sau vòng gọi vốn tháng 5 năm 2026, có kế hoạch bổ sung hơn một chục loại tiền điện tử nếu các cơ quan quản lý chấp thuận. Các mặt hàng nông nghiệp không được đưa vào danh sách sản phẩm dự kiến của họ.
Sự cạnh tranh đã bắt đầu hình thành xung quanh các hợp đồng tiền điện tử vĩnh cửu được quản lý. Kraken cho biết họ có kế hoạch niêm yết các hợp đồng tương lai vĩnh cửu được CFTC quản lý trong vòng 30 ngày kể từ khi Kalshi được chấp thuận, bao gồm BTC và các tài sản tiền điện tử khác.
Robinhood và Gemini cũng đã bày tỏ sự quan tâm đến việc tham gia thị trường. Kế hoạch của họ cho thấy rằng các hợp đồng tương lai vĩnh cửu được quản lý có thể trở thành một chiến trường mới lớn giữa các nền tảng giao dịch tiền điện tử của Hoa Kỳ.
