Hơn 290 triệu USD đã rời khỏi các quỹ ETF Bitcoin vào tuần trước khi sự dịch chuyển rộng rãi sang tâm lý “tránh rủi ro” tiếp tục bao trùm thị trường toàn cầu trong bối cảnh áp lực địa chính trị và vĩ mô gia tăng.
Dữ liệu của Farside Investors cho thấy tổng dòng tiền chảy ra hàng tuần xấp xỉ 296 triệu USD từ ngày 24 đến ngày 27 tháng 3, dẫn đầu bởi lượng mua lại lớn từ IBIT của BlackRock và các quỹ lớn khác.
Biến động mạnh nhất trong một ngày chủ yếu đến từ IBIT vào thứ Sáu, với tổng dòng tiền chảy ra từ các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ là 225,5 triệu USD, kết thúc một tuần đầy biến động bắt đầu với dòng tiền chảy vào mạnh mẽ 167,2 triệu USD vào thứ Hai trước khi tâm lý đảo chiều.
“Tâm lý tránh rủi ro rõ ràng đang là xu hướng chủ đạo trên thị trường,” Josh Gilbert, nhà phân tích thị trường tại eToro, nói với Decrypt, chỉ ra sự trượt giá của Bitcoin xuống mức thấp nhất trong ba tuần và S&P 500 ghi nhận tuần giảm thứ năm liên tiếp—chuỗi thua lỗ dài nhất kể từ năm 2022.
"Các yếu tố vĩ mô chống lại đang chồng chất," ông nói. "Giá dầu ba con số đang thúc đẩy nỗi lo lạm phát, đẩy lùi kỳ vọng cắt giảm lãi suất, từ đó loại bỏ yếu tố xúc tác mà các tài sản rủi ro cần để tìm điểm tựa."
Rủi ro địa chính trị gia tăng vào thứ Hai sau khi Tổng thống Donald Trump nói với Financial Times rằng ông có thể "lấy dầu ở Iran" và có khả năng chiếm đảo Kharg, trung tâm nhiên liệu lớn của nước này.
Gilbert cho biết một lệnh ngừng bắn có thể châm ngòi cho một “đợt phục hồi mạnh mẽ”, nhưng cảnh báo rằng, nếu không có sự giảm leo thang đáng tin cậy, thị trường sẽ duy trì trạng thái phòng thủ với “nhiều phiên giao dịch biến động hơn phía trước.”
Peter Chung, trưởng bộ phận nghiên cứu tại Presto Labs, nói với Decrypt rằng tâm lý “tránh rủi ro” là động lực chính, mặc dù ông lưu ý dòng tiền chảy ra vào tuần trước “có vẻ không quá nghiêm trọng so với các xu hướng gần đây."
"Tôi nghĩ điều thúc đẩy nó là xu hướng chung về tránh rủi ro khi kỳ vọng về lệnh ngừng bắn suy yếu do các cuộc đàm phán hòa bình chững lại vào cuối tuần,” ông nói thêm.
Pratik Kala, trưởng bộ phận nghiên cứu tại Apollo Crypto, đồng tình với nhận định đó, cho rằng dòng tiền chảy ra là do "tâm lý tránh rủi ro và tái cân bằng danh mục cuối quý," đồng thời nói với Decrypt rằng con số 290 triệu USD là "khá bình thường."
Ông nói thêm rằng sức mạnh tương đối của Bitcoin so với các loại tài sản khác vẫn "đáng chú ý và rất hỗ trợ"—và cảnh báo không nên đánh giá ý nghĩa cấu trúc từ dữ liệu dòng tiền hàng tuần.
"Dòng tiền vào/ra của ETF không chỉ là quỹ theo hướng—có rất nhiều giao dịch chênh lệch giá được thực hiện bởi các quỹ phòng hộ," Kala nói. "Do đó, không có giới hạn hoặc ngưỡng cứng nào báo hiệu một thay đổi cấu trúc."
Gilbert cho biết Bitcoin đã giữ vững tương đối tốt trong suốt cuộc xung đột và là "một điểm sáng đáng ngạc nhiên mặc dù là một tài sản rủi ro," nhưng cảnh báo rằng những căng thẳng đang diễn ra cho thấy nó "không thể miễn nhiễm với đợt bán tháo không phân biệt này."
Ông lưu ý thị trường ngày càng định giá khả năng Fed tăng lãi suất, "khác xa với nhiều đợt cắt giảm mà thị trường đã định giá chỉ vài tháng trước,” và đã chỉ ra các phát biểu theo lịch trình của Chủ tịch Fed Jerome Powell như một điểm áp lực tiềm tàng khác.
Trên Myriad, một thị trường dự đoán thuộc sở hữu của công ty mẹ Dastan của Decrypt, tâm lý nghiêng về giảm giá, với người dùng định giá 56,8% khả năng Bitcoin giảm xuống 55.000 USD thay vì tăng lên 84.000 USD.
Bitcoin đang giao dịch ở mức 67.574 USD, tăng 1,4% trong 24 giờ qua, sau khi trượt xuống vùng 65.000 USD vào đầu ngày thứ Hai, theo dữ liệu của CoinGecko.
