Các quỹ giao dịch trao đổi (ETF) Bitcoin giao ngay (BTC) tại Hoa Kỳ đã chứng kiến dòng tiền rút ròng 4,5 tỷ USD trong tháng 6, đánh dấu mức rút vốn hàng tháng lớn nhất kể từ khi các sản phẩm này ra mắt vào tháng 1 năm 2024.

Theo dữ liệu của SoSoValue, các quỹ ETF đã báo cáo thêm một ngày rút ròng vào ngày 30 tháng 6, trị giá 222,6 triệu USD, kết thúc tháng với chuỗi ngày âm hiện đã kéo dài lên chín ngày.

IBIT của BlackRock, quỹ ETF Bitcoin giao ngay lớn nhất về tài sản ròng, chiếm phần lớn dòng tiền rút ra, báo cáo 3,55 tỷ USD dòng tiền chảy ra chỉ trong tháng này. Tổng dòng tiền rút ròng hàng tháng là 4,5 tỷ USD vượt mức kỷ lục trước đó là 3,48 tỷ USD được thiết lập vào tháng 2 năm 2025 tới 29%.

"Dòng tiền rút ra từ ETF dường như chủ yếu được thúc đẩy bởi sự luân chuyển vĩ mô rộng lớn hơn chứ không phải do sự suy giảm trong các yếu tố cơ bản dài hạn của Bitcoin," Paul Howard, giám đốc cấp cao tại Wincent, nói với The Block. "Lãi suất cao, bất ổn địa chính trị và bối cảnh vĩ mô thận trọng hơn đã khuyến khích các tổ chức giảm bớt sự tiếp xúc với các tài sản có biến động cao hơn."

Maxime Seiler, CEO của STS Digital, cho biết dòng tiền rút kỷ lục này xuất phát từ "sự thiếu hụt vốn mới đơn thuần" sau đợt triển khai mạnh mẽ vào Bitcoin và các quỹ ETF năm ngoái, cùng với sự luân chuyển vốn đáng kể vào đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) của SpaceX.

Mở rộng biểu đồ

Một số nhà phân tích trước đây đã chỉ ra rằng IPO của SpaceX có thể có tác động lớn đến thị trường crypto, có khả năng kích hoạt sự luân chuyển vốn ra khỏi thị trường tài sản kỹ thuật số. Theo CNN, lần ra mắt của SpaceX đánh dấu ngày mua ròng lớn nhất của các nhà đầu tư bán lẻ trong lịch sử, bán ra hơn 555 triệu cổ phiếu và huy động được 75 tỷ USD.

"Ít tiền mới hơn được phân bổ vào Bitcoin, và đợt IPO của SpaceX vào tháng 6 đã rút đáng kể vốn khỏi không gian này, với các nhà phân bổ xoay chuyển sang đợt niêm yết lớn nhất trong lịch sử," Seiler nói. "Với dự luật về sự rõ ràng của thị trường vẫn chưa được thông qua và không có chất xúc tác nào để chờ đợi, những gì còn lại là tình trạng dư cung đang được đưa trở lại thị trường thông qua hình thức ETF."

Tổng tài sản ròng của các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Hoa Kỳ đã giảm xuống còn khoảng 70,9 tỷ USD từ mức đỉnh hơn 110 tỷ USD vào đầu năm nay. Tuy nhiên, dòng tiền vào ròng tích lũy kể từ khi các quỹ ETF này ra mắt vẫn dương ở mức hơn 51 tỷ USD.

Áp lực lên Bitcoin

Bitcoin đã giảm xuống giao dịch ở mức khoảng 58.500 USD, đây là mức cuối cùng được thấy một cách nhất quán vào tháng 9 năm 2024, theo trang giá BTC của The Block. Nó đã giảm 20% trong 30 ngày qua và 45% trong năm qua, trong bối cảnh biến động mạnh.

Trong báo cáo alpha mới nhất của mình, Bitfinex cho biết Bitcoin có thể giảm sâu hơn nữa, gần 40.000 USD vào quý 4 năm nay.

"Dòng tiền rút ra từ ETF có thể tạo ra áp lực bán trong ngắn hạn vì chúng đại diện cho sự sụt giảm một nguồn cầu đối với Bitcoin giao ngay," Jerald David, CEO của Lynq, nói. "Kết hợp với bối cảnh vĩ mô thận trọng, điều đó có thể góp phần làm tăng biến động và khiến Bitcoin khó duy trì đà tăng trong ngắn hạn hơn."

Mở rộng biểu đồ

Tuy nhiên, các nhà phân tích đồng ý rằng dòng tiền rút ra đáng kể từ ETF không báo hiệu sự suy giảm trong các yếu tố cơ bản của Bitcoin hay niềm tin của các nhà đầu tư tổ chức và bán lẻ dài hạn.

"Nó giống như việc giảm bớt sự tiếp xúc đầu cơ hơn là niềm tin dài hạn mất đi, vì vậy tôi sẽ không coi đó là dấu hiệu các tổ chức đang quay lưng," Renna Ba, trưởng bộ phận hệ sinh thái tại Morph, cho biết. "Tôi tin rằng điều này thực sự đại diện cho một giai đoạn ổn định cho toàn bộ thị trường crypto. Khả năng phục hồi thực sự của tài sản kỹ thuật số sẽ không được thúc đẩy bởi khối lượng giao dịch đầu cơ, mà bởi tiện ích on-chain và triển khai trong thế giới thực."