Chuyên gia kỳ cựu ngành Fintech Wojciech Kaszycki đã xác định ba bài kiểm tra đối với việc ngân hàng thực sự chấp nhận Bitcoin: số dư lưu ký của khách hàng, các giao dịch giao ngay được cấp tín dụng và việc sử dụng nó làm tài sản thế chấp cho vay, sau khi Standard Chartered ra mắt dịch vụ giao dịch BTC và ETH có thể giao nhận cho các tổ chức đủ điều kiện tại UAE.
Standard Chartered cho biết vào ngày 3 tháng 9 rằng các tổ chức đủ điều kiện có thể giao dịch Bitcoin và Ether có thể giao nhận thông qua chi nhánh tại Trung tâm Tài chính Quốc tế Dubai của mình, trở thành ngân hàng có tầm quan trọng hệ thống toàn cầu đầu tiên cung cấp dịch dịch vụ giao dịch giao ngay tài sản kỹ thuật số cho tổ chức tại UAE.
Dịch vụ này hỗ trợ các giao dịch BTC/USD và ETH/USD thông qua các kênh điện tử hiện có của ngân hàng, bao gồm các giao diện đã được sử dụng cho ngoại hối. Khách hàng có thể chọn nơi tài sản của họ được thanh toán, sử dụng nền tảng lưu ký của Standard Chartered tại UAE hoặc một người lưu ký khác.
Như crypto.news đã đưa tin trước đây, ngân hàng đã giới thiệu dịch vụ tại UAE hơn một năm sau khi ra mắt mô hình giao dịch tương tự thông qua chi nhánh tại Vương quốc Anh vào tháng 7 năm 2025. Standard Chartered đã bắt đầu cung cấp dịch vụ lưu ký tài sản kỹ thuật số được quản lý tại UAE vào tháng 9 năm 2024, ban đầu hỗ trợ Bitcoin và Ether với Brevan Howard Digital là khách hàng đầu tiên của mình.
Wojciech Kaszycki, người sáng lập và chủ tịch của Mobilum và là cố vấn chiến lược cho BTCS S.A. được niêm yết tại Warsaw, nói với crypto.news rằng việc đặt tài sản kỹ thuật số trên giao diện ngoại hối của ngân hàng chỉ loại bỏ một trở ngại nhỏ cho các tổ chức.
Theo Kaszycki, các đội ngũ quản lý kho bạc quan tâm nhiều hơn đến danh tính của đối tác, phê duyệt rủi ro nội bộ, tiêu chuẩn lưu ký, chấp thuận của kiểm toán viên và cách mỗi giao dịch đi vào hệ thống kế toán của công ty.
“Không ai trong đội ngũ quản lý kho bạc từng nói: ‘Tôi sẽ mua bitcoin nếu nó trông giống như phiếu EUR/USD của tôi’.”
Theo quan điểm của ông, một hệ thống có ý nghĩa sẽ kết nối các giao dịch Bitcoin với hạn mức tín dụng, giới hạn, xác nhận và quy trình hậu cần mà các tổ chức đã sử dụng cho tiền tệ. Việc tích hợp như vậy sẽ cho phép bộ phận kho bạc xử lý crypto như một khoản mục bảng cân đối kế toán thông thường thay vì điều hành nó như một dự án riêng biệt.
“Nếu nó chỉ là một mã giao dịch mới trong giao diện đồ họa và mọi thứ đằng sau nó đều thủ công, thì đó chỉ là một bản demo,” Kaszycki nói.
Dựa trên công việc của mình với một công ty kho bạc Bitcoin niêm yết và một văn phòng gia đình Dubai, ông nói thêm rằng giao dịch dựa trên hạn mức tín dụng ngân hàng mà không cần gửi tiền trước vào một sàn giao dịch sẽ giúp dễ dàng hơn trong việc đảm bảo sự chấp thuận của hội đồng quản trị.
Khối lượng giao ngay là một thước đo kém chính xác về sự chấp nhận của tổ chức vì hoạt động giao dịch có thể tăng lên mà không cho thấy liệu các công ty hay quỹ có ý định nắm giữ tài sản kỹ thuật số hay không, theo Kaszycki.
Thay vào đó, ông chỉ ra số dư lưu ký do các ngân hàng nắm giữ cho các khách hàng bên ngoài ngành crypto. Những số dư như vậy sẽ cho thấy rằng các công ty, quỹ và các tổ chức truyền thống đã chọn nắm giữ Bitcoin thông qua các mối quan hệ ngân hàng được quản lý thay vì chỉ đơn thuần giao dịch nó.
Chỉ số thứ hai của ông là tín dụng ngân hàng cho các giao dịch mua giao ngay. Việc loại bỏ nhu cầu cấp vốn trước cho một giao dịch sẽ cho thấy rằng bộ phận quản lý rủi ro của ngân hàng đã đánh giá tài sản, đặt giới hạn rủi ro và phê duyệt nó trong khuôn khổ tín dụng của tổ chức.
Bitcoin đi vào sổ sách cho vay của ngân hàng sẽ cung cấp tín hiệu mạnh nhất, ông nói, đặc biệt nếu các bên cho vay tiết lộ tỷ lệ chiết khấu được áp dụng cho tài sản thế chấp. Tỷ lệ chiết khấu làm giảm giá trị mà một ngân hàng gán cho tài sản thế chấp khi tính toán số tiền họ sẽ cho vay.
“Khi một ngân hàng phải định giá, lưu ký và thanh lý nó nếu cần, đó mới là sự chấp nhận. Mọi thứ khác chỉ là tiếp thị,” Kaszycki nói.
Các ngân hàng ở Hoa Kỳ đã bắt đầu đi theo hướng này. Một báo cáo tháng 8 về tài sản thế chấp của JPMorgan đã trích dẫn tỷ lệ chiết khấu Bitcoin từ 30% đến 50%, nghĩa là 1 triệu USD Bitcoin được thế chấp có thể hỗ trợ từ 500.000 USD đến 700.000 USD tiền cho vay, tùy thuộc vào người vay và điều khoản vay.
Theo báo cáo, việc chấp nhận Bitcoin làm tài sản thế chấp cũng tạo ra rủi ro thanh lý vì sự sụt giảm giá mạnh có thể kích hoạt các lệnh gọi ký quỹ và bán cưỡng chế. Do đó, các bên cho vay cần các quy tắc về định giá, lưu ký, giám sát tài sản thế chấp và thanh lý trước khi đặt BTC cùng với các tài sản như trái phiếu, cổ phiếu hoặc vàng.
Kaszycki cũng chỉ ra các công ty niêm yết mà kiểm toán viên của họ chấp thuận việc nắm giữ Bitcoin trên bảng cân đối kế toán của họ. BTCS nắm giữ Bitcoin như một tài sản kho bạc trên Sở giao dịch chứng khoán Warsaw, và ông nói rằng quy trình kiểm toán đòi hỏi nhiều công việc hơn là hoàn thành giao dịch.
Việc cho phép khách hàng sử dụng người lưu ký ưa thích của họ mang lại sự linh hoạt, nhưng Kaszycki nói rằng việc tách rời việc thực hiện và lưu ký tạo ra một rủi ro thanh toán quen thuộc. Một bên có thể cần chuyển khoản trước, cấp vốn trước cho giao dịch hoặc sử dụng nhà cung cấp dịch vụ ký quỹ được cả hai bên tin cậy.
Giao dịch giao ngay có thể giao nhận yêu cầu người mua nhận được Bitcoin hoặc Ether cơ sở thay vì một hợp đồng thanh toán bằng tiền mặt được liên kết với giá của nó. Khi tài sản kỹ thuật số và tiền mặt di chuyển qua các hệ thống riêng biệt, việc hoàn thành một chặng có thể xảy ra trước chặng kia.
Kaszycki so sánh việc thiết lập này với việc thanh toán ngoại hối vào năm 2005. Theo đánh giá của ông, Bitcoin có thể đạt được thanh toán cuối cùng trong vòng chưa đầy một giờ bất cứ lúc nào, trong khi việc chuyển khoản đô la có thể vẫn bị ràng buộc bởi xử lý SWIFT, giờ mở cửa ngân hàng và thời gian cắt giao dịch thanh toán.
“Chặng chậm là tiền pháp định,” ông nói.
Theo Kaszycki, tiền gửi ngân hàng được token hóa hoặc stablecoin được quản lý có thể đặt các chặng tiền mặt và tài sản trên các hệ thống tương thích, cho phép thanh toán song song trong đó cả hai giao dịch hoàn thành cùng nhau. Các người lưu ký cũng sẽ cần các chức năng phát hành có điều kiện thay vì chờ xác nhận nhận được chuyển khoản trước khi phát hành crypto.
Đối với các giao dịch giữa nhiều ngân hàng, ông nói rằng một mạng bù trừ được mô hình hóa theo CLS có thể giảm tổng số tiền mà các đối tác trao đổi song phương. Nếu không có hệ thống như vậy, các ngân hàng phải dựa vào hạn mức tín dụng, danh sách ví được phê duyệt, các cửa sổ thanh toán và nhân viên giám sát các công cụ khám phá blockchain.
Standard Chartered đã thử nghiệm các cách để tách hoạt động sàn giao dịch khỏi lưu trữ tài sản. Theo một thỏa thuận phản ánh tài sản thế chấp được OKX giới thiệu vào tháng 4 năm 2025, các tổ chức có thể giữ tài sản đủ điều kiện tại ngân hàng trong khi giá trị của chúng xuất hiện trong tài khoản giao dịch sàn giao dịch. Khuôn khổ này sau đó đã bổ sung quỹ kho bạc Hoa Kỳ được token hóa BUIDL của BlackRock làm tài sản thế chấp đủ điều kiện vào tháng 4 năm 2026.
Các ngân hàng lớn có thể nắm bắt nhiều giao dịch crypto của tổ chức hơn vì các kho bạc doanh nghiệp, quỹ đầu tư, công ty bảo hiểm và các tổ chức chủ quyền Vùng Vịnh thường thích các đối tác đã hỗ trợ các yêu cầu tuân thủ và tín dụng của họ, Kaszycki nói.
Khách hàng có thể chấp nhận một biên độ cao hơn để đổi lấy quyền tiếp cận bảng cân đối kế toán, tài liệu và mối quan hệ đã được thiết lập của ngân hàng. Kaszycki kỳ vọng các ngân hàng sẽ lấy giá từ các thị trường gốc crypto trước khi thêm một biên độ cho các khách hàng tổ chức.
Các sàn giao dịch crypto sẽ giữ lại một số lợi thế trong cấu trúc như vậy. Thị trường của họ hoạt động liên tục, bao gồm cả cuối tuần, trong khi các ngân hàng vẫn được tổ chức theo giờ làm việc và các mô hình nhân sự hiện có. Các nền tảng gốc cũng cung cấp nhiều tài sản hơn và thị trường phái sinh sâu hơn, nơi phần lớn việc khám phá giá crypto vẫn xảy ra.
“Tại BTCS, chúng tôi đã thực hiện hầu hết các giao dịch lớn OTC với các nhà tạo lập thị trường hơn là trên sổ lệnh, chính xác là vì tính linh hoạt trong thanh toán,” ông nói. “Các ngân hàng chỉ là bước tiếp theo trong cùng logic đó.”
Các quy định của Hoa Kỳ hiện cho phép các ngân hàng quốc gia tham gia vào một số phần của quy trình. Một báo cáo tháng 12 năm 2025 về hướng dẫn của OCC đã giải thích rằng các ngân hàng quốc gia có thể thực hiện các giao dịch crypto phù hợp với tư cách là đại lý không rủi ro, miễn là họ bù trừ rủi ro và tuân thủ các kiểm soát giao dịch, chống rửa tiền và rủi ro bên thứ ba.
Hướng dẫn trước đó của OCC cũng xác nhận rằng các ngân hàng quốc gia có thể cung cấp dịch vụ lưu ký và thực hiện crypto hoặc thuê ngoài các chức năng đó cho các nhà cung cấp đủ điều kiện. Các ngân hàng vẫn chịu trách nhiệm quản lý các rủi ro do các người lưu ký phụ và các công ty bên ngoài khác tạo ra.
Một đánh giá tháng 8 về thị trường lưu ký Hoa Kỳ cho thấy BNY, State Street, Standard Chartered, U.S. Bank và Citi đã ra mắt hoặc đang chuẩn bị các dịch vụ lưu ký tài sản kỹ thuật số trực tiếp. Báo cáo liên kết việc tăng cường tham gia của ngân hàng với việc SEC rút lại Bản tin Kế toán Nhân sự 121 vào tháng 1 năm 2025 và các thư của OCC xác nhận quyền lưu ký của ngân hàng.
Kaszycki nói rằng việc các ngân hàng mở rộng tín dụng giao ngay sẽ cho thấy rằng các đội ngũ quản lý rủi ro của họ đã xây dựng các mô hình chính thức cho Bitcoin, trong khi tỷ lệ chiết khấu tài sản thế chấp được công bố sẽ tiết lộ cách các bên cho vay định giá sự biến động của nó. Về phía doanh nghiệp, ông sẽ tính đến các công ty niêm yết mà kiểm toán viên của họ chấp thuận việc nắm giữ Bitcoin, một quy trình mà BTCS đã hoàn thành cho kho bạc niêm yết tại Warsaw của mình.
ETH
BTC
