Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS) đã nhắc lại sự cần thiết phải phối hợp toàn cầu về các quy định stablecoin, mà tổ chức này cho rằng hoạt động giống như các phương tiện đầu tư hơn là tiền tệ, Reuters đưa tin hôm thứ Hai. 

Bình luận của ngân hàng trung ương này được đưa ra trong bối cảnh nguồn cung stablecoin tiếp tục mở rộng. Tổng lưu thông của các token neo giá USD đã vượt quá 300 tỷ USD, theo bảng điều khiển dữ liệu của The Block. USDT của Tether dẫn đầu với vốn hóa thị trường gần 186 tỷ USD, trong khi USDC của Circle đứng thứ hai với khoảng 78,8 tỷ USD.

Mở rộng Biểu đồ

Theo Tổng Giám đốc BIS Pablo Hernandez de Cos, sự tập trung thị trường này, nơi hai tổ chức phát hành chiếm khoảng 85% tổng lưu hành toàn cầu, cho thấy "ma sát quy đổi" và sự lệch giá thường xuyên khiến stablecoin giống "chứng khoán hơn là tiền tệ." Ông còn chỉ rõ rằng những tài sản này hiện đang hoạt động giống như các quỹ hoán đổi danh mục (ETF) hơn là các công cụ thanh toán truyền thống.

Ông cũng cảnh báo rằng stablecoin có thể làm suy yếu chính sách tiền tệ và tài khóa, gây ra căng thẳng thị trường tài chính và cản trở các nỗ lực chống tài chính bất hợp pháp. Ông kêu gọi hợp tác quốc tế, nói rằng các khuôn khổ khác nhau giữa các khu vực pháp lý "có thể dẫn đến sự phân mảnh thị trường nghiêm trọng hoặc tạo điều kiện cho hoạt động trục lợi quy định có hại."

Ngoài ra, de Cos đã nhắc lại lo ngại về khả năng xảy ra các đợt rút tiền ồ ạt đối với stablecoin, nói rằng việc quy đổi số lượng lớn có thể lây lan căng thẳng sang các thị trường rộng lớn hơn. Theo Reuters, ông cho biết những rủi ro đó có thể giảm bớt nếu các tổ chức phát hành có quyền tiếp cận các biện pháp bảo vệ như các thỏa thuận giống bảo hiểm tiền gửi hoặc các cơ sở cho vay của ngân hàng trung ương. 

Về câu hỏi liệu stablecoin có nên trả lãi như tài khoản ngân hàng hay không, báo cáo lưu ý rằng de Cos cho biết sự chuyển dịch từ tiền gửi ngân hàng sang stablecoin "có thể ít rõ rệt hơn nếu stablecoin không được trả lãi" trong thời kỳ lãi suất cao. Ông nói thêm một điều kiện: "nếu các lệnh cấm trả lãi stablecoin có thể được thực thi."

Việc áp dụng stablecoin toàn cầu gia tăng

Cảnh báo của BIS được đưa ra trong bối cảnh một số nghiên cứu cho thấy việc sử dụng stablecoin trong thế giới thực đang mở rộng. Một báo cáo tháng 2 từ công ty thanh toán BVNK, được thực hiện với Coinbase và Artemis và dựa trên khảo sát của YouGov với 4.658 người trưởng thành trên 15 quốc gia, cho thấy 54% số người được hỏi đã nắm giữ stablecoin trong 12 tháng trước đó và 56% có kế hoạch mua thêm. 

Báo cáo cũng cho thấy những người làm việc tự do và người bán hàng trên thị trường nhận thanh toán bằng stablecoin đã thu về khoảng 35% thu nhập hàng năm của họ từ các giao dịch đó.

Đồng thời, các nhà hoạch định chính sách đang tranh luận về sự thống trị của các token neo giá USD. Bộ trưởng Tài chính Pháp Roland Lescure tuần trước cho biết quy mô tương đối nhỏ của các stablecoin neo giá euro so với thị trường liên quan đến USD là "không thỏa đáng", kêu gọi các ngân hàng châu Âu mở rộng các token định danh bằng euro và tiền gửi được token hóa.

Các giám đốc điều hành ngành cũng đã nêu ra khả năng về các stablecoin liên kết với tiền tệ cạnh tranh. CEO Circle Jeremy Allaire gần đây cho biết có một "cơ hội to lớn" cho một stablecoin được hỗ trợ bằng nhân dân tệ và Trung Quốc có thể ra mắt một loại stablecoin như vậy trong vòng ba đến năm năm tới, mặc dù các nhà chức trách Trung Quốc hiện đang cấm phát hành stablecoin neo giá nhân dân tệ ở nước ngoài nếu không có sự chấp thuận của cơ quan quản lý.