Binance Futures đã ra mắt hai hợp đồng tương lai vĩnh cửu thanh toán bằng USDT vào ngày 6 tháng 9, bổ sung các thị trường cho Pons (PONS) và đồng meme Trung Quốc 哈基米, thường được gọi là Hajimi.
Hợp đồng PONSUSDT đã mở cửa vào lúc 06:45 UTC. HajimiUSDT theo sau vào lúc 07:15 UTC, theo thông báo của Binance. Cả hai sản phẩm đều cho phép các nhà giao dịch đủ điều kiện thực hiện các vị thế đòn bẩy mà không cần sở hữu các token cơ sở.
Việc ra mắt diễn ra sau khi giá của cả hai tài sản tăng mạnh. Tại thời điểm báo cáo ban đầu, PONS giao dịch gần 0,891 USD sau khi tăng khoảng 23,9% trong 24 giờ. Hajimi được niêm yết gần 0,0584 USD sau khi tăng khoảng 248,5%.
Thông tin sau đó trên Binance Alpha cho thấy Hajimi giao dịch gần 0,070 USD và tăng hơn 330% trong 24 giờ. Sự khác biệt này phản ánh sự biến động nhanh chóng của token và thời điểm của từng ảnh chụp nhanh giá. Các số liệu này mô tả điều kiện giao dịch trong quá khứ và không thiết lập một xu hướng tiếp diễn.
PONSUSDT và HajimiUSDT là các hợp đồng tương lai vĩnh cửu ký quỹ bằng USDⓈ và được thanh toán bằng USDT. Hợp đồng vĩnh cửu không có ngày hết hạn cố định. Chúng sử dụng các khoản thanh toán phí funding định kỳ để giúp giữ giá của chúng phù hợp với các thị trường cơ sở liên quan.
Binance đặt lệnh tối thiểu là một token cho mỗi hợp đồng. Mỗi lệnh phải có giá trị danh nghĩa ít nhất 5 USDT. Kích thước tick của PONSUSDT là 0,0001, trong khi HajimiUSDT sử dụng kích thước tick nhỏ hơn là 0,00001.
Cả hai thị trường đều hoạt động liên tục, tuân thủ các quy định bảo trì và kiểm soát rủi ro. Tỷ lệ funding của chúng ban đầu được giới hạn ở mức dương hoặc âm 2%, với phí funding được thanh toán mỗi bốn giờ. Mức giới hạn không có nghĩa là các nhà giao dịch sẽ luôn phải trả hoặc nhận 2%. Tỷ lệ áp dụng thay đổi theo điều kiện của từng thị trường.
Chế độ Đa tài sản được hỗ trợ. Tính năng này cho phép các nhà giao dịch đủ điều kiện sử dụng các tài sản được chấp thuận khác ngoài USDT làm ký quỹ, tuân theo các quy định cắt giảm tài sản thế chấp và quy tắc tài khoản của Binance. Binance cho biết họ cũng sẽ cung cấp các hợp đồng này cho tính năng Sao chép giao dịch Futures trong vòng 24 giờ kể từ khi ra mắt.
Tài liệu được công bố cung cấp thông tin không nhất quán về đòn bẩy tối đa của PONSUSDT. Phần tóm tắt giới thiệu của nó cho biết PONSUSDT cung cấp đòn bẩy lên tới 20 lần và HajimiUSDT cung cấp lên tới 3 lần.
Tuy nhiên, bảng thông số kỹ thuật hợp đồng liệt kê 3 lần là mức tối đa cho cả hai thị trường. Sự khác biệt này vẫn rất quan trọng vì đòn bẩy xác định số tiền thế chấp cần thiết và tốc độ một biến động giá bất lợi có thể kích hoạt thanh lý.
Cho đến khi Binance sửa chữa hoặc làm rõ thông báo, các nhà giao dịch nên kiểm tra các mức đòn bẩy và khung ký quỹ được hiển thị trên giao diện giao dịch PONSUSDT trực tiếp. Các cài đặt vận hành đó xác định các vị thế mà người dùng thực sự có thể mở.
Binance cũng bảo lưu quyền thay đổi đòn bẩy, ký quỹ ban đầu, ký quỹ duy trì, tỷ lệ funding và kích thước tick để phản ứng với rủi ro thị trường. Do đó, bất kỳ điều chỉnh nào sau này cũng có thể thay thế các giới hạn được hiển thị trong thông báo ra mắt.
Ngay cả đòn bẩy 3 lần cũng có thể tạo ra các khoản lỗ đáng kể trên các thị trường biến động cao. Một biến động bất lợi khoảng 33% về mặt lý thuyết có thể tiêu tốn toàn bộ ký quỹ ban đầu của một vị thế 3 lần được đòn bẩy hoàn toàn trước khi tính đến phí và yêu cầu duy trì. Thanh lý có thể xảy ra sớm hơn vì các sàn giao dịch yêu cầu các vị thế phải duy trì ký quỹ bảo trì.
Pons tự mô tả là một nền tảng khởi chạy token không giám sát được xây dựng trên Robinhood Chain, một mạng Layer 2 của Ethereum. Token PONS gốc của nó đã được thêm vào Binance Alpha vài ngày trước khi hợp đồng tương lai ra mắt.
Việc bổ sung vào Alpha đã cấp cho người dùng Ví Binance quyền truy cập vào token nhưng không phải là một đợt niêm yết Binance Spot thông thường. Hợp đồng tương lai vĩnh cửu mới cũng không thay đổi trạng thái đó. Binance khẳng định rõ ràng rằng các quyết định niêm yết hợp đồng tương lai và giao ngay là riêng biệt.
Pons đã ghi nhận mức tăng trưởng nhanh chóng trước khi có thông báo về phái sinh. Giao thức này đã báo cáo 5,95 triệu USD phí hàng ngày vào đầu tháng 9, trong khi token của nó đạt mức giá kỷ lục lúc bấy giờ là trên 0,52 USD. Dự án cũng ghi nhận hơn 719 triệu USD khối lượng sàn phi tập trung tích lũy vào thời điểm đó.
Các số liệu này đã được đề cập khi Binance Alpha bổ sung PONS và FLORK. PONS sau đó đã tăng lên trên mức được báo cáo trong tin tức trước đó. Crypto.com cho thấy token giao dịch gần 0,890 USD với khoảng 200 triệu USD khối lượng giao dịch hàng ngày vào ngày 6 tháng 9, hỗ trợ rộng rãi mức giá được trích dẫn xung quanh thời điểm ra mắt hợp đồng tương lai Binance.
Trong một tin tức liên quan, Uniswap Labs đã mua PONS mà không tiết lộ quy mô, giá cả hoặc cấu trúc của giao dịch mua. Giao dịch đó không nên được hiểu là sự đảm bảo về nhu cầu hoặc hiệu suất trong tương lai.
Hajimi là một meme coin có tên được viết là 哈基米 trong các thông số kỹ thuật hợp đồng của Binance. Thông báo mô tả nó đơn giản là một meme coin Trung Quốc và không xác định thêm tiện ích, doanh thu hoặc chức năng quản trị.
Dữ liệu của Binance Alpha cho thấy Hajimi giao dịch gần 0,070 USD sau khi thị trường phái sinh mở cửa. Phạm vi 24 giờ được ghi nhận của nó kéo dài từ khoảng 0,016 USD đến 0,145 USD. Sự chênh lệch đó cho thấy khó khăn trong việc dựa vào một mức giá duy nhất khi một tài sản đang biến động nhanh chóng.
Dữ liệu tương tự cho thấy khoảng 30,3 triệu USD khối lượng trong 24 giờ và ước tính vốn hóa thị trường là 70 triệu USD. Các số liệu này là ảnh chụp nhanh và có thể thay đổi nhanh chóng. Vốn hóa thị trường cũng dựa trên nguồn cung được báo cáo và giá token, chứ không phải tiền mặt do dự án nắm giữ.
Việc niêm yết hợp đồng tương lai có thể tăng khả năng tiếp cận một tài sản bằng cách cho phép các nhà giao dịch thực hiện vị thế mua (long) hoặc bán (short). Nó không cho thấy sàn giao dịch đã xác nhận giá trị, bảo mật hoặc triển vọng dài hạn của token. Nó cũng có thể làm tăng biến động khi các vị thế đòn bẩy tích tụ và các đợt thanh lý tạo ra các lệnh bắt buộc.
Các đợt ra mắt hợp đồng tương lai meme coin trước đây đã tạo ra các biến động thị trường đột ngột tương tự. Ví dụ, Fartcoin đã tăng sau thông báo về hợp đồng tương lai của Binance, mặc dù các phản ứng lịch sử không thể dự đoán cách PONS hoặc Hajimi sẽ giao dịch.
Dữ liệu hoạt động đầu tiên cần theo dõi là hợp đồng mở (open interest), khối lượng giao dịch và tỷ lệ funding bốn giờ. Funding dương thường có nghĩa là các vị thế long trả tiền cho các vị thế short. Funding âm thông thường sẽ đảo ngược việc chuyển tiền đó. Các tỷ lệ cực đoan có thể cho thấy rằng vị thế đã trở nên tập trung vào một phía.
Binance có thể thay đổi khoảng thời gian funding hoặc tỷ lệ giới hạn trong điều kiện biến động. Họ cũng có thể thay đổi giới hạn vị thế và các cấp ký quỹ. Các nhà giao dịch nên sử dụng trang hợp đồng trực tiếp thay vì thông báo gốc khi hai nguồn cung cấp thông số kỹ thuật khác nhau.
Hỗ trợ Sao chép giao dịch Futures dự kiến sẽ có trong vòng 24 giờ kể từ khi ra mắt. Binance không công bố niêm yết Spot thông thường cho cả hai tài sản. Do đó, PONS và Hajimi vẫn là những trường hợp riêng biệt so với các token được chấp nhận vào sàn giao dịch spot chính của Binance.
Các hạn chế khu vực cũng được áp dụng. Binance cho biết các sản phẩm được công bố có thể không có sẵn ở mọi khu vực pháp lý. Người dùng vẫn chịu trách nhiệm kiểm tra xem giao dịch phái sinh có được phép tại nơi họ sinh sống hay không.
PONS
