Benchmark Equity Research đã nâng mục tiêu giá của Hut 8 Corp. (HUT) lên 165 USD từ 85 USD, với lý do công ty đã thương mại hóa khuôn viên trung tâm dữ liệu AI Beacon Point và giá trị hợp đồng 16,8 tỷ USD trên hai hợp đồng thuê cơ sở hạ tầng AI.

Cổ phiếu Hut 8 đang giao dịch ở mức khoảng 97 USD vào thứ Ba, theo trang giá HUT của The Block. Mục tiêu sửa đổi của Benchmark ngụ ý mức tăng khoảng 69% so với mức giao dịch đó, ngay cả khi cổ phiếu đã giảm gần 30% trong sáu tuần qua.

Trong một ghi chú gửi khách hàng, nhà phân tích Mark Palmer của Benchmark cho biết việc thương mại hóa khuôn viên Beacon Point 1.000 MW của Hut 8 ở Texas "thay đổi cách tính toán" cho công ty bằng cách tăng giá trị của dự án.

Ông lưu ý rằng địa điểm này ban đầu được phát triển xung quanh tính toán ASIC trước khi được định vị lại cho AI, với Giai đoạn 1 được thiết kế lại để hỗ trợ công suất CNTT 352 MW, tăng 57% so với kế hoạch ban đầu 224 MW.

Hợp đồng thuê Giai đoạn 1 tại Beacon Point có giá trị kỳ hạn cơ sở 9,8 tỷ USD và khoảng 655 triệu USD thu nhập hoạt động ròng bình quân hàng năm dự kiến. Hợp đồng đó, kết hợp với hợp đồng thuê River Bend trị giá 7 tỷ USD với Fluidstack và sự hỗ trợ từ Google, nâng tổng giá trị hợp đồng thuê kỳ hạn cơ sở của công ty lên 16,8 tỷ USD. Tổng giá trị có thể tăng lên 42,8 tỷ USD nếu các bên thuê thực hiện các tùy chọn gia hạn năm năm được nhúng trên cả hai địa điểm, theo ghi chú.

"Khi HUT hướng tới báo cáo quý 2 năm 2026, chúng tôi tin rằng cấu trúc của nó đáng được nhắc lại vì các con số đã thay đổi quá nhanh đến mức ngay cả những người quan sát kỹ lưỡng cũng có thể chưa nắm bắt hết, và vì giá cổ phiếu của nó đã giảm gần 30% trong sáu tuần mặc dù có động lực hoạt động mạnh mẽ đó," Palmer viết.

Trong khi Beacon Point là động lực chính cho việc sửa đổi mục tiêu của Benchmark, Palmer cũng bao gồm các hợp đồng River Bend và Beacon Point của Hut 8, 60% cổ phần sở hữu của công ty tại American Bitcoin Corp., và số lượng 10.667 bitcoin mà công ty nắm giữ tính đến ngày 31 tháng 3 trong định giá tổng hợp các phần của công ty.

Benchmark cũng nhấn mạnh nền tảng phát triển rộng lớn hơn của Hut 8, đạt 9.085 MW trên các dự án đang trong giai đoạn độc quyền, phát triển, xây dựng, quản lý và thẩm định. Danh mục dự án bao gồm 1.680 MW đang độc quyền, 550 MW đang phát triển, 830 MW đang xây dựng và 710 MW đang quản lý.

Tuy nhiên, Palmer cảnh báo rằng báo cáo tài chính của Hut 8 cho quý hai, dự kiến phát hành vào ngày 4 tháng 8, được cho là sẽ "lộn xộn", với lý do xử lý kế toán giá trị thị trường của số bitcoin mà công ty nắm giữ.

Điều này phản ánh quý đầu tiên, khi doanh thu tăng hơn gấp ba lần so với cùng kỳ năm trước lên 71 triệu USD, nhưng công ty lại công bố khoản lỗ ròng 253,1 triệu USD, với kết quả bị ảnh hưởng nặng nề bởi 295,7 triệu USD lỗ tài sản kỹ thuật số và 50,9 triệu USD chi phí bồi thường dựa trên cổ phiếu.