Benchmark Equity Research đã tái khẳng định xếp hạng Mua và mục tiêu giá 570 đô la cho Strategy, cho biết quyết định gần đây của công ty về việc xây dựng dự trữ tiền mặt thay vì tiếp tục mua bitcoin hàng tuần phản ánh sự phân bổ vốn kỷ luật chứ không phải là sự thay đổi trong chiến lược mua lại dài hạn của mình.

Cổ phiếu của Strategy (MSTR) đóng cửa giảm 2.1% ở mức 91.67 đô la vào thứ Sáu, theo trang giá MSTR của The Block. Mục tiêu giá 570 đô la của Benchmark ngụ ý mức tăng khoảng 522% so với giá đóng cửa đó.

Xếp hạng mới nhất được đưa ra sau khi Strategy nộp hồ sơ lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) cho thấy công ty đã không thực hiện mua bitcoin trong tuần thứ năm liên tiếp trong khi tăng dự trữ đô la Mỹ lên 3.75 tỷ đô la. Trong tuần kết thúc vào ngày 26 tháng 7, Strategy cũng đã bán khoảng 5.4 triệu cổ phiếu MSTR, thu về 544.5 triệu đô la để củng cố vị thế thanh khoản của mình.

Nhà phân tích Mark Palmer của Benchmark cho biết dự trữ lớn hơn mang lại cho Strategy sự linh hoạt bổ sung để tài trợ các nghĩa vụ cổ tức ưu đãi đồng thời duy trì khả năng tiếp tục mua bitcoin khi điều kiện thị trường trở nên hấp dẫn hơn.

Theo nhà phân tích, công ty đã chứng minh rằng Khuôn khổ Vốn Tín dụng Kỹ thuật số mới được giới thiệu của mình cho phép ban lãnh đạo phân bổ vốn giữa việc mua bitcoin, xây dựng dự trữ và mua lại chứng khoán mà không đi chệch khỏi chiến lược quản lý kho bạc dài hạn của mình.

"Công ty đã làm rõ rằng họ vẫn là người mua bitcoin dài hạn trong khi củng cố bảng cân đối kế toán của mình," Palmer viết trong một ghi chú gửi khách hàng vào thứ Hai.

Benchmark cho biết những lo ngại rằng việc tạm dừng mua bitcoin gần đây báo hiệu sự thay đổi trong phương pháp cốt lõi của Strategy đã bỏ qua mục tiêu đã nêu của ban lãnh đạo là duy trì thanh khoản cùng với việc tiếp tục mở rộng lượng nắm giữ bitcoin theo thời gian.

Công ty môi giới cũng chỉ ra việc công ty mua lại cổ phiếu ưu đãi STRC theo chương trình mua lại chứng khoán tín dụng kỹ thuật số của mình như bằng chứng cho thấy khuôn khổ đang hoạt động như dự kiến, cho phép ban lãnh đạo triển khai vốn trên nhiều phần khác nhau của cấu trúc vốn.

Strategy hiện nắm giữ 843,775 BTC được mua với giá trung bình 75,476 đô la mỗi bitcoin, theo hồ sơ SEC. Kho bạc được định giá khoảng 54 tỷ đô la và chiếm hơn 4% tổng cung tối đa 21 triệu của bitcoin.

Công ty đã không mua bitcoin kể từ khi mua 520 BTC vào ngày 22 tháng 6, đánh dấu khoảng dừng mua dài nhất kể từ khi áp dụng chiến lược kho bạc bitcoin của mình. 

Chủ tịch và CEO Phong Le gần đây đã nói với Bloomberg Television rằng Strategy vẫn cam kết tích lũy bitcoin về lâu dài bất chấp sự nhấn mạnh gần đây vào việc xây dựng dự trữ.