Cổ phiếu được token hóa trên Base đã ghi nhận kỷ lục giao dịch hàng ngày mới trên sàn giao dịch phi tập trung (DEX) là 100 triệu USD, với Aerodrome kiểm soát hơn ba phần tư khối lượng hàng tháng của danh mục này.
Token Terminal báo cáo vào ngày 12 tháng 9 rằng khối lượng DEX cổ phiếu được token hóa trên Base đạt 730,9 triệu USD trong 30 ngày trước đó. Aerodrome đã xử lý 557,1 triệu USD, chiếm 76% tổng số, trong khi Uniswap v4 xử lý 139,3 triệu USD.
Hai sàn giao dịch này đã tạo ra tổng cộng 696,4 triệu USD, chiếm hơn 95% khối lượng được ghi nhận. Dựa trên các số liệu được báo cáo, các nền tảng Base còn lại đã xử lý khoảng 34,5 triệu USD.
Người sáng lập Base, Jesse Pollak, đã chia sẻ kỷ lục này và lưu ý rằng danh mục này đã tăng trưởng từ con số 0 lên 100 triệu USD khối lượng hàng ngày. Coinbase đã giới thiệu các token cổ phiếu gốc Base đầu tiên của mình vào ngày 24 tháng 8, chưa đầy ba tuần trước khi Token Terminal công bố dữ liệu mới nhất.
Tổng số 557,1 triệu USD của Aerodrome xấp xỉ gấp bốn lần khối lượng được xử lý bởi Uniswap v4. Các con số này đo lường giá trị của các giao dịch hoán đổi đã hoàn tất, không phải giá trị của cổ phiếu được lưu ký hoặc doanh thu nhận được bởi bất kỳ sàn giao dịch phi tập trung nào.
Mỗi giao dịch đều đóng góp vào khối lượng, nghĩa là cùng một token có thể được tính lặp lại khi nó chuyển quyền sở hữu. Token Terminal đã không công bố phân tích chi tiết cho thấy số lượng ví tham gia, kích thước giao dịch trung bình hoặc khối lượng được tạo ra bởi mỗi token cổ phiếu.
Aerodrome sử dụng các nhóm thanh khoản để thực hiện giao dịch trên Base. Người dùng và các nhà tạo lập thị trường chuyên nghiệp gửi các cặp tài sản vào các nhóm này, cho phép các nhà giao dịch trao đổi token mà không cần gửi lệnh qua một sàn giao dịch tập trung.
Uniswap v4 cung cấp một nguồn thanh khoản riêng biệt. Các hook có thể lập trình của giao thức cho phép các nhà phát triển nhóm tùy chỉnh phí, quản lý thanh khoản và điều kiện truy cập. 139,3 triệu USD của Uniswap v4 chiếm gần 19% thị trường hàng tháng được báo cáo.
Không có bộ dữ liệu nào xác định được mức độ giao dịch diễn ra trong giờ thị trường chứng khoán Hoa Kỳ thông thường. Các token có thể giao dịch ngoài giờ hoạt động của Nasdaq và Sở giao dịch chứng khoán New York, tạo ra các khoảng thời gian mà giá onchain của chúng di chuyển mà không có giá thị trường sơ cấp đang hoạt động cho các cổ phiếu được tham chiếu.
Coinbase đã ra mắt nhóm cổ phiếu được token hóa ban đầu vào ngày 24 tháng 8 dành cho các nhà đầu tư đủ điều kiện bên ngoài Hoa Kỳ. Các sản phẩm đầu tiên liên quan đến Apple, Nvidia, Alphabet và Meta thông qua các mã giao dịch AAPLc, NVDAc, GOOGLc và METAc.
Coinbase sau đó đã giới thiệu các token kết nối với Amazon, Microsoft, Strategy, SanDisk, Tesla và SpaceX. Base đã công bố mở rộng sáu sản phẩm vào tháng 9. SpaceX là công ty tư nhân và không có cổ phiếu niêm yết trên sàn giao dịch công khai. Việc đưa SpaceX vào có nghĩa là nhóm sản phẩm Base bao gồm cả cổ phiếu niêm yết và tài sản của công ty tư nhân. Các quy tắc phát hành, chuyển nhượng và định giá riêng biệt có thể áp dụng cho token cổ phiếu tư nhân.
Các sản phẩm này sử dụng tiêu chuẩn B20 được phát triển cho Base. B20 tương thích với các ứng dụng hợp đồng thông minh của mạng lưới và có thể hỗ trợ kiểm tra danh tính, kiểm soát tuân thủ và các hạn chế do nhà phát hành thiết lập.
Coinbase mô tả cơ sở hạ tầng token hóa của mình là một hệ thống để phát hành, giao dịch và quản lý tài sản với các chức năng tuân thủ. Nền tảng chuyên dụng của họ kết nối việc phát hành token với Base và các sản phẩm giao dịch và lưu ký khác của Coinbase.
Tính khả dụng vẫn tùy thuộc vào vị trí và các quy tắc đủ điều kiện. Đợt ra mắt ban đầu nhắm mục tiêu đến khách hàng bên ngoài Hoa Kỳ, mặc dù các token liên quan đến cổ phiếu của các công ty Hoa Kỳ và giao dịch trên một blockchain được phát triển bởi Coinbase.
Coinbase cho biết các token cổ phiếu niêm yết của họ được bảo đảm 1:1 bằng các cổ phiếu cơ sở được giữ thông qua Alpaca, một nhà cung cấp cơ sở hạ tầng môi giới của Hoa Kỳ. Cấu trúc sản phẩm được thiết kế để kết nối mọi token được phát hành với một cổ phiếu tương ứng được lưu ký.
Như crypto.news đã báo cáo trước đây, bốn sản phẩm ban đầu đã mang lại cho người nắm giữ quyền sở hữu hưởng lợi liên quan đến cổ phiếu cơ sở. Chúng không được mô tả là hợp đồng tổng hợp chỉ được hỗ trợ bởi một nhóm tài sản thế chấp chung.
Việc bảo đảm 1:1 không có nghĩa là một token giống hệt về mặt pháp lý với một cổ phiếu thông thường được giữ trực tiếp trong tài khoản môi giới. Các thỏa thuận quản lý xác định quyền biểu quyết, xử lý cổ tức, quy trình mua lại và các yêu cầu bồi thường chống lại nhà phát hành hoặc người lưu ký.
Các sắp xếp lưu ký tạo ra những cân nhắc hoạt động riêng. Người nắm giữ token dựa vào nhà phát hành và nhà môi giới để duy trì hồ sơ chính xác, nắm giữ đủ cổ phiếu và xử lý các hành động của công ty ảnh hưởng đến chứng khoán cơ sở.
Các hành động của công ty truyền thống có thể bao gồm cổ tức, chia tách cổ phiếu, sáp nhập và chào mua công khai. Các điều khoản của mỗi sản phẩm xác định cách các sự kiện đó đến tay người nắm giữ token và liệu bất kỳ khoản thanh toán nào được phân phối bằng tiền mặt, stablecoin hoặc token bổ sung.
Vị thế pháp lý của người nắm giữ có thể phụ thuộc vào việc bản ghi blockchain đại diện cho quyền sở hữu đã đăng ký trực tiếp, quyền sở hữu hưởng lợi thông qua một trung gian hay một yêu sách hợp đồng riêng biệt. Các nhà đầu tư phải xem xét tài liệu cho từng sản phẩm trước khi coi một token cổ phiếu tương đương với một cổ phiếu thông thường.
Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) đã giải quyết cấu trúc pháp lý của chứng khoán được token hóa trong một tuyên bố vào tháng 1. Cơ quan này cho biết chứng khoán có thể được token hóa bởi nhà phát hành gốc hoặc bởi các bên thứ ba không liên kết. Một token do nhà phát hành tài trợ có thể đặt hồ sơ quyền sở hữu trực tiếp trên công nghệ sổ cái phân tán. Cấu trúc của bên thứ ba có thể cung cấp quyền sở hữu hưởng lợi, quyền hưởng lợi chứng khoán hoặc chỉ là sự tiếp xúc kinh tế liên quan đến một tài sản khác.
SEC cho biết việc token hóa không loại bỏ một công cụ khỏi luật chứng khoán liên bang. Xử lý pháp lý phụ thuộc vào các quyền mà token đại diện và mối quan hệ giữa nhà đầu tư, nhà phát hành, nhà môi giới, người lưu ký và công ty cơ sở.
Các cơ quan ngân hàng liên bang đã bày tỏ sự phân biệt tương tự khi thảo luận về tài sản được token hóa. Hướng dẫn của Cục Dự trữ Liên bang phân biệt token đại diện cho quyền sở hữu trong một chứng khoán cơ sở từ các công cụ chỉ đơn thuần tham chiếu một tài sản khác.
Cả hai tuyên bố đều không phê duyệt cụ thể các sản phẩm Base của Coinbase. Hướng dẫn cung cấp một khuôn khổ để xác định liệu một token có đại diện cho chính cổ phiếu đó, một lợi ích sở hữu gián tiếp hay một yêu sách kiểu nợ chống lại bên thứ ba.
Các token cổ phiếu Base ban đầu được cung cấp bên ngoài Hoa Kỳ, nhưng mối liên hệ của chúng với chứng khoán Hoa Kỳ mang lại cho dự án một góc độ thị trường Mỹ trực tiếp. Vai trò của Alpaca với tư cách là nhà môi giới và người lưu ký giới thiệu một liên kết khác đến các quy tắc tài chính của Hoa Kỳ.
Con số 730,9 triệu USD của Token Terminal sử dụng khoảng thời gian 30 ngày luân phiên. Tổng số sẽ thay đổi khi hoạt động giao dịch hàng ngày đi vào và ra khỏi khung thời gian đo lường.
Thị phần 76% của Aerodrome có thể thay đổi nếu các nhà cung cấp thanh khoản chuyển tài sản sang Uniswap v4 hoặc một sàn giao dịch Base khác. Các đợt niêm yết token mới có thể tạo ra các nhóm riêng biệt và phân phối hoạt động trên nhiều nền tảng hơn.
Dữ liệu hiện tại không cho thấy liệu kỷ lục hàng ngày 100 triệu USD là kết quả của sự tham gia bền vững hay một đợt giao dịch ngắn ngủi. Số lượng ví, quy mô giao dịch và khối lượng hàng ngày sau kỷ lục sẽ cung cấp thêm thông tin về nguồn gốc hoạt động.
Crypto.news đã báo cáo rằng Robinhood Chain đạt 945 triệu USD khối lượng DEX hàng ngày vào tháng 8, với tài sản được token hóa góp phần vào hoạt động trên mạng lưới đó. Các sản phẩm của Robinhood sử dụng cấu trúc pháp lý và phát hành khác với mô hình quyền sở hữu hưởng lợi được mô tả cho các token cổ phiếu Base của Coinbase. Token Terminal chưa công bố một kỷ lục Base sửa đổi hoặc một con số 30 ngày mới sau bài đăng ngày 12 tháng 9 của họ tại thời điểm xuất bản.
NVDAC
AAPLC