ARK Invest đã token hóa quỹ ARK Venture Fund của mình thông qua Securitize trên Ethereum, mang đến cho các nhà đầu tư đủ điều kiện một cách thức dựa trên blockchain để nắm giữ quyền lợi trong một danh mục bao gồm OpenAI và Anthropic.
Theo thông báo ngày 24 tháng 9 từ Securitize và ARK Invest, các nhà đầu tư đủ điều kiện truy cập ARKVX thông qua Securitize có thể nắm giữ quyền lợi được token hóa trong quỹ được quản lý chủ động này. Securitize sẽ cung cấp hệ thống để phát hành các quyền lợi đó trên Ethereum và quản lý trải nghiệm của nhà đầu tư. ARK cho biết các khoản nắm giữ của quỹ có thể thay đổi khi các nhà quản lý mua và bán các khoản đầu tư.
ARK Venture Fund đầu tư vào cả công ty tư nhân lẫn công ty đại chúng. Các khoản nắm giữ được nêu tên gồm OpenAI, Anthropic, Stripe và Databricks, nhưng việc mua vào ARKVX không mang lại cho nhà đầu tư quyền sở hữu trực tiếp cổ phần tại bất kỳ doanh nghiệp nào trong số đó. Quyền lợi được token hóa đại diện cho một khoản đầu tư vào quỹ, nơi các nhà quản lý quyết định cách phân bổ danh mục.
Quỹ này là một quỹ interval đóng được chào bán liên tục. Theo cấu trúc đó, nhà đầu tư có thể mua cổ phần trên cơ sở liên tục, trong khi quỹ định kỳ đưa ra đề nghị mua lại cổ phần. Các công bố của quỹ từ ARK cảnh báo rằng nhà đầu tư không nên kỳ vọng có thể bán cổ phần của mình bất cứ khi nào họ muốn. Các đợt chào mua lại cũng có thể nhận được số lượng yêu cầu vượt quá mức quỹ đồng ý đáp ứng.
Những giới hạn đó có ý nghĩa quan trọng đối với đợt triển khai trên Ethereum. Việc ghi nhận quyền lợi trong quỹ trên blockchain tự thân không tạo ra một thị trường mở cho các cổ phần. Trong thông báo của mình, Securitize cho biết cổ phần ARKVX không được niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán và cũng không kỳ vọng sẽ hình thành thị trường thứ cấp. Việc truy cập thông qua Securitize vẫn phụ thuộc vào điều kiện đủ tư cách của nhà đầu tư và các hạn chế khác.
Cathie Wood, nhà sáng lập, CEO và giám đốc đầu tư của ARK, cho biết việc token hóa đưa quan điểm của công ty về thị trường vốn đang thay đổi vào thực tiễn. Bà nói rằng nghiên cứu của ARK chỉ ra những thay đổi tiềm năng trong cách nhà đầu tư tiếp cận thị trường tư nhân và đại chúng, và quỹ onchain này là một trong những cách để hiện thực hóa quan điểm đó.
Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ đã phê duyệt một lệnh sửa đổi cho ARK Venture Fund vào ngày 21 tháng 9. Lệnh này cho phép quỹ chào bán một lớp cổ phần được token hóa có thể được giao dịch trên một hoặc nhiều hệ thống giao dịch thay thế, hoặc được báo giá qua các kênh được cho phép khác. Lệnh cũng cho phép một lớp riêng biệt khác có thể được niêm yết trên một sàn giao dịch chứng khoán quốc gia. Mỗi lớp vẫn phải tuân theo các điều kiện trong hồ sơ xin phép của ARK.
Trước đó vào đầu tháng 9, crypto.news đã đưa tin về hồ sơ của ARK, trong đó đề xuất sử dụng công nghệ blockchain để ghi nhận quyền sở hữu của lớp cổ phần mới. Hồ sơ này tìm kiếm sự thay đổi đối với miễn trừ mà SEC đã cấp vào tháng 11 năm 2025. Ở giai đoạn đó, ARK chưa xác định blockchain hay nhà cung cấp mà họ sẽ sử dụng; thông báo mới đã nêu đích danh Ethereum và Securitize.
SEC cho biết không ai yêu cầu một phiên điều trần sau khi cơ quan này công bố thông báo về hồ sơ của ARK. Lệnh ngày 21 tháng 9 có hiệu lực ngay lập tức, dù việc cơ quan quản lý cho phép chào bán các lớp cổ phần không đồng nghĩa rằng cổ phần đã được giao dịch trên một hệ thống giao dịch thay thế. Thông báo của Securitize mô tả việc quỹ token hóa này được cung cấp cho các nhà đầu tư đủ điều kiện thông qua nền tảng của họ.
Hồ sơ của ARK gửi SEC cũng nêu rõ cách thức mua từ quỹ sẽ vận hành. Một nhà đầu tư mua trực tiếp từ ARK sẽ thanh toán giá trị tài sản ròng của lớp cổ phần tương ứng, cộng với bất kỳ khoản phí bán hàng hoặc phân phối nào. Sau khi tiền của nhà đầu tư được thanh toán bù trừ và quỹ chấp nhận giao dịch mua, nhà đầu tư trở thành cổ đông, bao gồm cả trên phương diện thuế. Hồ sơ cũng cho biết các chi phí riêng của một lớp được token hóa có thể bao gồm phí đại lý chuyển nhượng và phí giao dịch blockchain.
Riêng biệt, SEC đã cấp miễn trừ có điều kiện trong 5 năm cho các địa điểm giao dịch đủ điều kiện để giao dịch các phiên bản được token hóa của một số cổ phiếu niêm yết tại Mỹ. Lệnh đó đề cập đến cổ phần được token hóa của từng công ty riêng lẻ trên các địa điểm giao dịch được chỉ định. Quỹ đầu tư mạo hiểm của ARK nhận được lệnh sửa đổi này thông qua một hồ sơ theo Đạo luật Công ty Đầu tư, bao quát các lớp cổ phần của quỹ.
Việc ARK chọn Securitize diễn ra sau một khoản đầu tư chiến lược được công bố vào tháng 10 năm 2025. Khi đó, hai công ty cho biết họ sẽ hợp tác về các sản phẩm đầu tư được token hóa có quản lý và các hệ thống dùng để phát hành chúng. Theo hồ sơ của ARK được xem xét trong bài báo trước đó của crypto.news, ARK Venture Fund cũng nắm giữ cổ phần của Securitize và một trái phiếu chuyển đổi trị giá 10 triệu USD.
Kể từ đó, Securitize đã theo đuổi kế hoạch niêm yết công khai. Một báo cáo vào tháng 10 năm 2025 đã nêu chi tiết thỏa thuận của công ty này nhằm sáp nhập với một SPAC được Cantor Fitzgerald hậu thuẫn, cùng với một khoản đầu tư tư nhân dự kiến trị giá 225 triệu USD. Báo cáo này xác định ARK Invest là một trong các nhà hậu thuẫn hiện hữu của công ty. Thông báo ngày 24 tháng 9 của Securitize xác định công ty theo mã niêm yết SECZ trên Sở Giao dịch Chứng khoán New York.
Đối với ARKVX, thỏa thuận hiện tại vẫn để ARK phụ trách các khoản đầu tư của quỹ, trong khi Securitize cung cấp các hệ thống token hóa. CEO Securitize Carlos Domingo mô tả đợt ra mắt này là việc đưa một sản phẩm đầu tư đã được thiết lập của ARK lên hạ tầng onchain. Hai công ty cho biết Ethereum sẽ hỗ trợ quỹ token hóa này khi ra mắt.
ETH