Trong bối cảnh các thợ đào công khai đồng loạt chuyển sang điện toán AI — theo dự báo của Charles Edwards thuộc Capriole, tỷ trọng “doanh thu từ tiền điện tử” trong lĩnh vực này sẽ giảm từ 90% xuống 30% vào năm 2026 — hai quan điểm chuyên gia đối lập về bảo mật mạng đã xuất hiện trong ngành.
Edwards cảnh báo về sự sụp đổ bảo mật do dòng chảy ra của sức mạnh băm (hash power) Bitcoin, và CEO của Blockstream, Adam Back, đã bác bỏ những suy đoán về mối đe dọa này, đề xuất xem quá trình này như một cơ hội kinh doanh chênh lệch giá (arbitrage) tự nhiên của thị trường.
Edwards chỉ ra rằng thị trường đang “bỏ phiếu bằng chân” khi vốn hóa của các công ty chọn AI đã tăng trung bình 500%, trong khi các thợ đào thuần túy lại cho thấy lợi nhuận âm. Ông tin rằng bảo mật cơ bản của BTC đang suy yếu đúng vào thời điểm mà sự phát triển của điện toán lượng tử đòi hỏi sự bảo vệ tối đa.
Không, điều này thực sự tốt cho các thợ đào: nếu Hashrate giảm, biên lợi nhuận tăng. đó là một cơ hội kinh doanh chênh lệch giá, với điểm cân bằng khi biên lợi nhuận khai thác bằng với khối lượng công việc AI. Biên lợi nhuận cao hơn bổ sung cho tính tự phản xạ tích cực - thợ đào bán ít Bitcoin hơn để trang trải chi phí điện năng, và khi giá tăng.
— Adam Back (@adam3us) April 17, 2026
Back phản bác rằng việc một số người chơi chuyển sang AI là một cơ chế tối ưu hóa. Cạnh tranh giảm đối với tỷ lệ băm (hash rate) làm tăng biên lợi nhuận cho những người ở lại, cho phép họ bán ít BTC đã khai thác hơn, tạo ra sự thiếu hụt nguồn cung và đẩy giá lên cao.
Theo Edwards, nhiều gã khổng lồ trong ngành đã ngừng nâng cấp đội ngũ ASIC của họ, dồn tất cả đầu tư vào cơ sở hạ tầng AI. Đối với ông, điều này báo hiệu sự mất hứng thú đối với mạng lưới. Back lại nhìn nhận một logic khác khi lợi nhuận từ các hợp đồng AI thực sự trở thành một khoản trợ cấp cho hoạt động khai thác. Các công ty có tài chính ổn định có thể sử dụng trí tuệ nhân tạo như một nguồn thanh khoản để tích lũy Bitcoin, biến đổi từ những người bán bắt buộc thành những người mua ròng.
Edwards lo ngại rằng dòng chảy ra của thợ đào sẽ khiến mạng lưới dễ bị tổn thương trước các mối đe dọa bên ngoài. Back lập luận rằng 90% tỷ lệ băm (hash rate) do các công ty có khả năng tài chính vững mạnh kiểm soát có giá trị chiến lược hơn 100% do các người chơi đang hoạt động trên bờ vực phá sản kiểm soát.
Đối với Edwards, việc di cư sang AI là một tín hiệu cảnh báo về sự suy yếu của lá chắn tính toán của Bitcoin. Đối với Back, đó không phải là sự phản bội mà là một sự tiến hóa thành các cấu trúc lai tạo có lợi nhuận cao.
