Số tiền gửi vào Aave V4 đã đạt kỷ lục 806 triệu USD sau khi tăng 30% trong bảy ngày, trong khi các khoản vay hoạt động đã tăng lên 206 triệu USD.
Bảng điều khiển on-chain của Aave cho thấy số tiền gửi vào V4 đã đạt 806 triệu USD vào ngày 27 tháng 8, tiếp tục đà tăng nhanh bắt đầu từ đầu tháng. Số tiền gửi đã vượt 500 triệu USD vào ngày 19 tháng 8 và vượt 600 triệu USD hai ngày sau đó, trước khi tăng thêm hơn 200 triệu USD trong sáu ngày tiếp theo.
Trong tổng số đó, số tiền gửi V4 trên Ethereum đã vượt 500 triệu USD vào ngày 25 tháng 8. Bảng điều khiển chia số vốn này giữa một số thị trường với các quy tắc tài sản thế chấp, giới hạn vay và cài đặt rủi ro riêng biệt, thay vì đặt mọi tài sản vào một nhóm cho vay chung.
Ethereum Core là thị trường lớn nhất, nắm giữ 378 triệu USD, hay khoảng 47% tổng số tiền gửi V4. EtherFi Cash trên Optimism theo sau với 257 triệu USD, đưa tổng số tiền của hai thị trường này lên 635 triệu USD và gần 79% số tiền gửi của phiên bản, dựa trên số liệu từ bảng điều khiển.
Trong số các thị trường còn lại, Ethereum Global Dollar nắm giữ 75 triệu USD và Ethereum Prime chiếm 63 triệu USD. Avalanche Core đã thu hút 18 triệu USD, trong khi Ethereum Plus nắm giữ thêm 15 triệu USD. Kết hợp lại, sáu thị trường được liệt kê chiếm toàn bộ 806 triệu USD được báo cáo trên bảng điều khiển.
Các số liệu mới nhất đã đưa V4 vượt xa mức 400 triệu USD được báo cáo vào giữa tháng 8. Số tiền gửi đã ở gần 350 triệu USD vào đầu tháng, có nghĩa là giá trị được cung cấp cho hệ thống đã tăng hơn gấp đôi trong vòng chưa đầy bốn tuần.
Hoạt động vay đã tăng cùng với tiền gửi, với các khoản vay V4 đang hoạt động đạt 206 triệu USD. EtherFi chiếm 62 triệu USD trong tổng số này khi người dùng gửi EtherFi staked Ether đã được bao bọc, được gọi là weETH, làm tài sản thế chấp để vay Ether đã được bao bọc.
Theo bảng điều khiển, thị trường EtherFi đã đạt tỷ lệ sử dụng 92%. Tỷ lệ sử dụng đo lường phần tài sản đã gửi hiện đang được vay, làm cho con số này trở nên quan trọng đối với cả người cho vay và người vay. Tỷ lệ sử dụng cao có thể làm tăng lợi nhuận cho các nhà cung cấp, nhưng nó cũng có thể làm tăng chi phí vay và giảm tính thanh khoản sẵn có ngay lập tức cho các giao dịch rút tiền.
Một báo cáo gần đây của crypto.news về nồng độ nợ của Aave cho thấy các token staking và restaking Ether, bao gồm weETH, rsETH và wstETH, chiếm khoảng 66.2% tài sản thế chấp trong số các vị thế đòn bẩy lớn nhất của giao thức. Riêng weETH chiếm khoảng 42%, trong khi WETH chiếm khoảng 73% khoản nợ mà nhóm đó nắm giữ.
Báo cáo cũng cho thấy 9% các vị thế nắm giữ gần một nửa tổng số nợ của Aave. Các yếu tố sức khỏe trung bình cho nhóm này ở gần 1.06, trong khi tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu gần 10.7 lần, theo phân tích. Một yếu tố sức khỏe dưới 1 có thể kích hoạt thanh lý tự động theo quy tắc của Aave.
Các số liệu như vậy bao gồm hệ thống cho vay của Aave ngoài các thị trường V4 mới và do đó không nên được coi là thước đo trực tiếp rủi ro của V4. Tuy nhiên, chúng cung cấp ngữ cảnh cho tỷ lệ sử dụng 92% được ghi nhận trong thị trường EtherFi, nơi tài sản thế chấp weETH hỗ trợ việc vay bằng tài sản WETH có liên quan chặt chẽ.
WeETH cũng là tài sản cá nhân lớn nhất được cung cấp cho V4, với số tiền gửi là 97 triệu USD. Stablecoin Global Dollar, hay USDG, đứng thứ hai với 90 triệu USD, tiếp theo là WETH và USDC với mỗi loại 81 triệu USD.
Các tài sản staking thanh khoản và tài sản sinh lợi chiếm một số vị thế lớn khác. LiquidETH nắm giữ 77 triệu USD, trong khi liquidUSD chiếm 58 triệu USD. Tiền gửi Wrapped Bitcoin đã đạt 54 triệu USD, mang lại cho người dùng một tài sản tiền điện tử khác có thể được triển khai theo cài đặt tài sản thế chấp dành riêng cho thị trường của V4.
Bảy tài sản được nêu tên này cùng nhau đại diện cho 538 triệu USD, hay khoảng hai phần ba tổng số tiền gửi V4. Các token được hỗ trợ khác chiếm phần còn lại của tổng số 806 triệu USD.
Cấu trúc của V4 tách các thị trường của nó thành các trung tâm thanh khoản (liquidity hubs) và các chi nhánh chuyên biệt (specialized spokes). Các trung tâm quản lý vốn được cung cấp và kế toán, trong khi các chi nhánh đặt ra các điều khoản cho từng thị trường vay, bao gồm tài sản thế chấp nào có thể được sử dụng và số tiền người dùng có thể vay.
Thiết kế này khác với Aave V3, nơi mỗi thị trường thường hoạt động như một nhóm riêng. V3 vẫn nắm giữ khoảng 31 tỷ USD tiền gửi, gần gấp 38 lần số tiền được ghi nhận trong V4. So sánh cho thấy hầu hết vốn của Aave vẫn nằm trong hệ thống cũ ngay cả khi tiền gửi chuyển sang phiên bản mới.
Trong quá trình ra mắt Aave V4 vào tháng 4, giao thức đã giới thiệu mô hình hub-and-spoke như một cách để tạo ra các thị trường cho vay với các kiểm soát rủi ro tùy chỉnh mà không chia nhỏ thanh khoản trên các nhóm hoàn toàn riêng biệt. Các ứng dụng được hỗ trợ bao gồm các khoản vay lãi suất cố định, tài sản thế chấp tài sản thực được token hóa và tín dụng có cấu trúc.
DAO của Aave trước đây đã phê duyệt 25 triệu USD tài trợ stablecoin và 75,000 token AAVE cho việc phát triển giao thức. Khung tài trợ đã thiết lập V4 làm cơ sở kỹ thuật dài hạn của hệ thống, đồng thời chuyển doanh thu từ các sản phẩm cụ thể của Aave Labs vào kho bạc DAO.
Ngoài Ethereum và Optimism, Avalanche Core chiếm 18 triệu USD trong tổng số tiền gửi V4 hiện tại. Aave đã ra mắt V4 trên Avalanche vào tháng 7, biến mạng này thành triển khai V4 đầu tiên của nó ngoài Ethereum.
Theo báo cáo vào tháng 7, Aave cho biết việc triển khai trên Avalanche sẽ hỗ trợ các thị trường cho vay được bảo đảm bằng tài sản thực được token hóa. Tài sản thế chấp được lên kế hoạch bao gồm Kho bạc Hoa Kỳ được token hóa, các quỹ thị trường tiền tệ, tín dụng tư nhân và trái phiếu doanh nghiệp.
Các thị trường được bảo đảm bằng Kho bạc đã được lên kế hoạch cung cấp kết nối trực tiếp với tài sản tài chính Hoa Kỳ, mặc dù việc truy cập on-chain tự nó không xác định liệu một sản phẩm có thể được cung cấp hợp pháp cho các nhà đầu tư Hoa Kỳ hay không. Bất kỳ quy tắc truy cập nào sẽ phụ thuộc vào tổ chức phát hành, cấu trúc của công cụ được token hóa và các quy định áp dụng cho việc phân phối của nó.
Việc triển khai của Avalanche cũng song hành với nỗ lực giảm hỗ trợ cho các thị trường ít hoạt động. Vào tháng 7, một đề xuất quản trị của Aave đã nhắm mục tiêu sáu triển khai và hàng chục dự trữ ít sử dụng, bao gồm khoảng 98.1 triệu USD tài sản được cung cấp và 15.6 triệu USD nợ.
Đề xuất kêu gọi loại bỏ các triển khai trên Sonic, Scroll, zkSync, Metis, Soneium và Aptos, đồng thời loại bỏ 50 dự trữ ít được áp dụng và 21 token chính của Pendle đã đáo hạn khỏi các thị trường khác. Theo quy trình được đề xuất, Aave trước tiên sẽ đóng băng các dự trữ bị ảnh hưởng và cắt giảm giới hạn cung cấp và vay của chúng trước khi dần dần giảm các vị thế còn lại.
AAVE
USDC